Definition der Industrieverlustgarantie (ILW)
Was ist eine Industry Loss Warranty (ILW)?
Eine Industrieverlustgarantie (ILW) ist ein Rückversicherung oder Derivat Vertrag, der sich auszahlt, wenn die finanziellen Verluste einer Branche einen bestimmten Schwellenwert überschreiten. Die Verträge, auch Originalverlustgarantien genannt, werden oft von Hedgefonds oder Rückversicherungsgesellschaften abgeschlossen, die im Vergleich zu kleineren Versicherern größere Verluste besser absorbieren können.
Die zentralen Thesen
- Eine Industry Loss Warranty (ILW) ist ein Rückversicherungs- oder Derivatvertrag, der einsetzt, wenn die Verluste einer Branche einen bestimmten Schwellenwert überschreiten.
- Die Abdeckung wird in der Regel ausgelöst, wenn ein Indexanbieter angibt, dass der relevante Schwellenwert erreicht wurde.
- Eigene Verluste des Versicherten haben in der Regel keinen Einfluss auf die Auszahlung, es gibt jedoch Ausnahmen.
- Industrielle Schadengarantieverträge werden oft jährlich abgeschlossen und können sogar während und nach einem Katastrophenereignis erworben werden.
- Sie werden üblicherweise von Rückversicherungsgesellschaften oder Hedgefonds geschrieben.
So funktioniert eine Industry Loss Warranty (ILW)
Branchenschadengarantien entschädigen Unternehmen – in der Regel Versicherer –, wenn ein katastrophales Ereignis schwerwiegende und umfassende Auswirkungen auf ihre Branche hat. Als Gegenleistung für die Zahlung von a Prämie, erhält der Versicherte eine Auszahlung, wenn der branchenweite Schaden einen vorher festgelegten Schwellenwert überschreitet.
Versicherer können sich auf eine bestimmte Sparte spezialisieren Abdeckung und zeichnen Sie Policen in einem begrenzten Gebiet. Ein Unternehmen könnte schreiben Sachversicherung zum Beispiel in Florida. In den meisten Fällen sind die Häufigkeit und Schwere von Ansprüchen auf ein kleines Gebiet beschränkt, beispielsweise wenn ein See überschwemmt und einige Häuser beschädigt wird.
Bei Katastrophen können jedoch die Anzahl der beschädigten Objekte und das Schadensausmaß schnell eskalieren und den Versicherer möglicherweise in die Insolvenz. Um sich vor Katastrophen zu schützen, können Versicherer eine Industrieschadengarantie erwerben.
Deckung bei einem Branchenschaden Garantie wird in der Regel dadurch ausgelöst, dass ein Dritter meldet, dass ein Ereignis eingetreten ist, und nicht, dass der Versicherte angibt, dass er einen Schaden erlitten hat. Dieser Drittanbieter könnte ein Index mit der Messung von Industrieverlusten beauftragt. Gängige Beispiele sind der Property Claims Service in den USA oder SIGMA, eine Division von Swiss Re.
Wichtig
ILWs enthalten manchmal Schwellenwerte, die erfüllt werden müssen, um eine Entschädigung zu beanspruchen, beispielsweise wenn der Versicherte einen bestimmten Schadensbetrag erleidet.
Beispiel einer Industry Loss Warranty (ILW)
Stellen Sie sich einen Versicherer vor, der Sachversicherungen in einem Staat abschließt, der gelegentlich von Hurrikanen heimgesucht wird. Da Hurrikane große Teile eines geografischen Gebiets beschädigen und gleichzeitig viele Versicherungsnehmer treffen können, muss der Versicherer erwirbt eine Industrieschadengarantie mit einem Deckungslimit von 125 Millionen US-Dollar, die ausgelöst wird, wenn Verluste von mehr als 10 Milliarden US-Dollar auftreten berichtet. Das bedeutet, dass der Versicherer 125 Millionen US-Dollar erhält, wenn ein Hurrikan mehr als 10 Milliarden US-Dollar an Schäden meldet.
Arten von Industrieverlustgarantien (ILWs)
Industrielle Schadengarantieverträge werden in der Regel jährlich abgeschlossen und können sogar während und nach einem Katastrophenereignis erworben werden.
Zum Beispiel gibt es Live-Cat-Kontrakte, die handelbar sind, während ein Ereignis eintritt; Dead Cat-Kontrakte, die nach dem Ereignis gekauft werden können, sofern die Gesamthöhe des Branchenschadens noch nicht bekannt ist; und Ersatzdeckungen, die Schutz vor Folgeereignissen von Katastrophen wie Bränden oder Überschwemmungen bieten.
Kritik an Industrieverlustgarantien (ILWs)
Wie die meisten Formen von Versicherung, Branchenverlustgarantien sind nicht frei von Kontroversen. Ein besonderer Kontrollbereich ist der im Vertrag spezifizierte Trigger und dessen Beziehung zu den nominierten Indizes, die für dessen Erfüllung verantwortlich sind.
In der Vergangenheit gab es Fälle, in denen der vereinbarte Auslöser und der zu seiner Darstellung gewählte Index nicht richtig aufeinander abgestimmt waren. Das könnte an etwas so Einfachem liegen wie dem Index, der eine andere Region der Welt überwacht und nicht sicher ist Vertragsereignisse oder zwei Indizes verwendet werden, die zu sehr unterschiedlichen und widersprüchlichen Verlustschätzungen führen.
1980er Jahre
Im Jahrzehnt wurden die ersten Industrieverlustgarantieverträge (ILW) gehandelt.
Geschichte der Industrieschadengarantie (ILW)
Die ersten Verlustgarantieverträge der Branche wurden in den 1980er Jahren gehandelt und waren ziemlich unauffällig. Der Markt blieb bis zum Ansturm klein Hedgefonds ins Gefecht geraten und der retrozessive Rückversicherungsmarkt (Rückversicherung für Rückversicherer) brach zusammen.
Während der Markt für Verlustgarantien der Branche keine anerkannten Austausch oder Clearing-Quelle, um das Volumen zu verfolgen, wurde im Januar 2019 ein Wert von etwa 5,5 bis 6 Milliarden US-Dollar geschätzt.