Wie wirkt sich eine zusätzliche Eigenkapitalfinanzierung auf bestehende Aktionäre aus?

Zusätzlich Eigenkapitalfinanzierung erhöht die Anzahl der ausstehenden Aktien eines Unternehmens. Das Ergebnis kann den Wert der Aktie für bestehende verwässern Aktionäre. Die Ausgabe neuer Aktien kann zu einem Aktienverkauf führen, insbesondere wenn das Unternehmen in finanziellen Schwierigkeiten steckt. Es gibt jedoch Fälle, in denen eine Eigenkapitalfinanzierung als günstig angesehen werden kann, etwa wenn die Mittel zur Schuldentilgung oder zur Verbesserung des Unternehmens verwendet werden.

Zusätzliche Eigenkapitalfinanzierung verstehen

Eigenkapitalfinanzierung ist im Wesentlichen der Prozess der Ausgabe und des Verkaufs von Aktien von Aktie um Geld zu sammeln. Anleger, die Aktien eines Unternehmens kaufen, werden zu Aktionären und können Anlagegewinne erzielen, wenn der Aktienkurs an Wert gewinnt oder das Unternehmen eine Dividende. Dividenden sind in der Regel Barzahlungen als Belohnung für die Investition in das Unternehmen an die Aktionäre.

Unternehmen geben oder verkaufen Aktien, um Kapital zur Finanzierung des Unternehmens zu beschaffen. Die Mittel können verwendet werden für:

• Kaufen Sie ein Unternehmen, z. B. einen Konkurrenten oder Lieferanten
• Baue eine neue Produktionsstätte
• Erweiterung in eine neue Produktlinie
• Zahle aus oder zahle ausstehende aus langfristige Verbindlichkeiten

Die Eigenkapitalfinanzierung ermöglicht es Unternehmen, große Geldsummen aufzunehmen, ohne sich bei Banken Geld leihen oder Anleihen begeben zu müssen. Da Banken einen Zinssatz für Kredite verlangen, spart eine Eigenkapitalfinanzierung einem Unternehmen die Zinsaufwendungen für die Kreditaufnahme.

Fesseln werden auch an Investoren verkauft, um Barmittel zu beschaffen, aber das Unternehmen muss den ursprünglichen Betrag zahlen, den so genannten Rektor–zurück an die Anleger sowie periodische Zinszahlungen. Das durch die Aktienemission aufgenommene Geld muss nicht zurückgezahlt werden, und es gibt keine Zinszahlungen. Obwohl Dividendenzahlungen, falls vorhanden, als eine Art Zinszahlung an die Aktionäre angesehen werden könnten.

Wie sich Eigenkapitalfinanzierung auf bestehende Aktionäre auswirkt

Viele Anleger mögen es nicht, wenn Unternehmen zusätzliche Aktien zur Eigenkapitalfinanzierung ausgeben. Anleger haben oft das Gefühl, dass ihr bestehendes Eigentum verwässert oder verwässert wurde, und kann in einigen Fällen dazu führen, dass Anleger die Aktie vollständig verkaufen.

Anteilverwässerung

Wenn Unternehmen zusätzliche Aktien ausgeben, erhöht dies die Anzahl der an der Börse gehandelten Stammaktien. Bei bestehenden Anlegern kann eine zu hohe Ausgabe von Aktien zu Aktien führen Verdünnung. Eine Aktienverwässerung tritt ein, weil die zusätzlichen Aktien den Wert der bestehenden Aktien für die Anleger mindern.

Nehmen wir zum Beispiel an, ein Unternehmen hat 100 Aktien im Umlauf und ein Investor besitzt zehn Aktien oder 10 % der Aktien des Unternehmens. Wenn das Unternehmen 100 zusätzliche neue Aktien ausgibt, hält der Investor nun 5 % der Aktien des Unternehmens, da der Investor 10 von 200 Aktien besitzt. Mit anderen Worten, der Bestand des Anlegers wurde durch die neu ausgegebenen Aktien verwässert.

Auswirkung auf das Ergebnis pro Aktie

Die Ausgabe zusätzlicher Aktien durch Eigenkapitalfinanzierung verringert die Gewinn pro Aktie (EPS). Nehmen wir zum Beispiel an, ein Unternehmen muss Geld beschaffen und beschließt, zusätzliche 5.000.000 Aktien auszugeben, die auf dem Markt verkauft werden sollen.

Wenn das Unternehmen ursprünglich 10.000.000 ausstehende Aktien hatte und einen Gewinn von 2.000.000 USD verzeichnete, hätte das Unternehmen einen Gewinn pro Aktie von 0,20 oder 20 Cent pro Aktie (2 Millionen USD/10 Millionen Aktien).

Wenn das Unternehmen weitere 5.000.000 Aktien ausgibt, erhöht sich die Gesamtzahl der ausstehenden Aktien auf 15.000.000. Der Umsatz des Unternehmens und Verdienste (Gewinn) haben sich im Wert nicht verändert. Der Gewinn pro Aktie des Unternehmens würde jedoch auf 0,13 oder 13 Cent pro Aktie (2 Millionen US-Dollar / 15 Millionen Aktien) sinken.

Da der EPS eine genau beobachtete Kennzahl ist, die Führungskräfte, Investoren und Analysten von Unternehmen verwenden, um die erwartete Rentabilität eines Unternehmens zu prognostizieren, ist jede Veränderung des EPS bemerkenswert. Infolgedessen kann zusätzliche Eigenkapitalfinanzierung in den Märkten eine negative Konnotation haben, da sie das EPS senkt.

Auswirkungen auf den Aktienkurs

Da der Gewinn je Aktie durch neue Eigenkapitalfinanzierungen sinkt, stellen Unternehmen häufig zunächst einen Kursrückgang fest. Eine neue Eigenkapitalfinanzierung ist jedoch nicht immer eine schlechte Entscheidung der Geschäftsleitung eines Unternehmens. Wenn ein Unternehmen die Mittel zur Schuldentilgung verwendet, was den Zinsaufwand der Schulden reduzieren oder eliminieren würde, kann dies als gutes Zeichen gewertet werden und zu einem steigenden Aktienkurs führen.

Natürlich können Unternehmen, die Schwierigkeiten haben, finanziell zahlungsfähig zu bleiben, zusätzliche Aktien als letzte Notmaßnahme ausgeben, um im Geschäft zu bleiben. In dieser Situation steigt der Aktienkurs selten, insbesondere wenn sich das Unternehmen in einer anhaltenden Abwärtsspirale befindet.

Unternehmen, die sich in der Frühphase des Wachstums mit einer optimistischen Investorenbasis befinden, könnten jedoch durch zusätzliche Eigenkapitalfinanzierung einen Anstieg des Aktienkurses des Unternehmens verzeichnen. Wenn Anleger glauben, dass die Mittel aus der Neuemissionen für Investitionen in die Zukunft des Unternehmens verwendet werden, was langfristig zu einer Gewinnsteigerung führt, könnte der Aktienkurs des Unternehmens steigen.

Praxisbeispiel für Eigenkapitalfinanzierung

Ein Beispiel für zusätzliche Eigenkapitalfinanzierung ist Tesla Inc. (TSLA). Der Elektrofahrzeughersteller gab am 13. Februar 2020 durch seine Einreichung bei der SEC bekannt, dass das Unternehmen weitere 2,65 Millionen Aktien anbieten wird.

Das Unternehmen erklärte, dass die Mittel zur Verbesserung der Bilanz und für allgemeine Unternehmenszwecke verwendet werden. Basierend auf dem Tesla-Aktienkurs von 767 US-Dollar pro Aktie am 12. Februar 2020 wird ein Nettoerlös von fast 2,3 Milliarden US-Dollar erwartet.Es wird erwartet, dass Chief Executive Officer Elon Musk Aktien im Wert von bis zu 10 Millionen US-Dollar kauft, wenn die neuen Aktien ausgegeben werden.