Menschen vergiften Pille Definition
Was ist eine Menschengiftpille?
Eine Menschengiftpille ist eine Verteidigungsstrategie, die darauf abzielt, unerwünschte abzuschrecken oder zu verhindern Übernahmen vom Geschehen. Sobald eine unerwünschte Annäherung erfolgt, um die Kontrolle über die Zielfirma, reagiert sein Management-Team mit der Unterzeichnung eines Pakts, in dem alle zurücktreten, wenn der Deal irgendwie abgeschlossen wird.
Die People-Pill-Strategie ist eine Variante der Giftpille Verteidigung.
Die zentralen Thesen
- Eine People Gift Pille ist eine von mehreren Abwehrstrategien, die ein Unternehmen verfolgen kann, um eine ungewollte Übernahme zu verhindern.
- Das Management der Zielgesellschaft droht mit dem Rücktritt, sollte eine nicht gewollte Übernahme erfolgen.
- Wenn alle für den Erfolg des Zielunternehmens verantwortlichen Personen ausscheiden, kann der Erwerber eine Transaktion überdenken.
- Solche Maßnahmen werden sich nur dann als entmutigend erweisen, wenn der Bieter tatsächlich plant, das bestehende Management zu behalten.
Eine Menschengiftpille verstehen
Akquisitionen, der Prozess, bei dem ein Unternehmen die Kontrolle über ein anderes übernimmt, findet ständig statt. Manchmal ist die Vorstand (B von D), eine Gruppe von Einzelpersonen, die als Vertreter der Aktionäre gewählt wurden, nimmt gerne Angebote entgegen. Bei anderen Gelegenheiten kann es völlig gegen die Idee sein, übernommen zu werden und alle Vorschläge abzulehnen, die ihm vorgelegt werden.
Bei Widerstand konnte der Interessent entweder aufgeben und weiterziehen oder sich einmischen und sich streiten. Sollten sich die Übernahmevorschüsse wenden feindlich, stehen den Unternehmen mehrere Instrumente zur Verfügung, um ihre Position zu sichern und möglicherweise ein Geschäft zu verhindern.
Einer von ihnen ist eine Menschengiftpille. Als Variante der Giftpille oder des Aktionärsschutzrechtsplans beinhaltet diese Strategie die Modifikation der Unternehmenscharta und fordert alle wichtigen Führungskräfte auf, im Falle einer Übernahme zurückzutreten.
Wenn eine Private-Equity-Gesellschaft eine insolvente Aktiengesellschaft privatisieren möchte, um ihre Geschäftstätigkeit zu verbessern und Rentabilität, dann wird eine Menschengiftpille nicht funktionieren, da das derzeitige Management keinen Zusatz bringt Wert.
Die Logik hier ist, dass, wenn alle für den Erfolg des Zielunternehmens verantwortlichen Personen ausscheiden, die Erwerber vielleicht haben Sie Bedenken, noch einen Deal zu verfolgen. Natürlich werden solche Maßnahmen nur dann entmutigend wirken, wenn der Bieter tatsächlich plant, das bestehende Management zu behalten.
Geschichte einer Volksgiftpille
Die erste Anwendung der Menschengiftpille Anti-Übernahme-Strategie wird der Borden Corporation zugeschrieben. Im Jahr 1989 genehmigte der B of D des Lebensmittelunternehmens eine Menschengiftpille, um sicherzustellen, dass jeder Bieter, der versucht hat, sie zu übernehmen der billige oder geplante Entlassen von jemandem wäre gezwungen, sich mit einem potenziell lähmenden Exodus von Bordens Schlüsseln zu befassen Mitarbeiter.
Als Gegenleistung für die Unterzeichnung von Verträgen, die sich zum Beitritt zum Pakt verpflichten, wurde den Führungskräften von Borden zusätzliches Bargeld in ihrem Abfindungen, namens goldene Fallschirme.
Arten von Giftpillen
Eine Personengiftpille ist nur eine Art von Giftpille: eine Kategorie von Anti-Übernahme-Maßnahmen, die dazu dienen, Akquisitionsfortschritte schwer zu schlucken und möglicherweise tödlich zu machen. Wie die meisten anderen Abwehrmaßnahmen gegen Übernahmen zielen Giftpillen darauf ab, die Attraktivität des Zielunternehmens bis zum Unternehmen zu reduzieren Raubtiere das Interesse verlieren und weggehen.
Andere Formen von Giftpillen sind:
- Selbstmordpille: Die Beute unternimmt als letztes Mittel selbstzerstörerische Maßnahmen, um ihren Verehrer abzuschrecken, und bevorzugt einen möglichen Bankrott gegenüber der Aussicht auf eine Übernahme.
- Flip-in-Giftpille: Aktionären, die nicht der Erwerber sind, wird die Möglichkeit geboten, zusätzliche Aktien eines zur Übernahme bestimmten Unternehmens mit einem Abschlag zu kaufen, dadurch verdünnen der Wert der von der übernehmenden Gesellschaft bereits erworbenen Aktien.
- Gift put: Die Zielgesellschaft begibt eine Anleihe, die Anleger vor ihrem Fälligkeitstag, wodurch die Anschaffungskosten für ein Unternehmen steigen.