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Nebenrechte: Warum Ihr Lieblingsfilm wirklich ein kleines Unternehmen ist

Was ist eine Tochtergesellschaft?

In der Unternehmenswelt ist eine Tochtergesellschaft ein Unternehmen, das zu einem anderen Unternehmen gehört, das normalerweise als bezeichnet wird Muttergesellschaft oder der Holdinggesellschaft.

Die Muttergesellschaft hält eine Mehrheitsbeteiligung an der Tochtergesellschaft, d. h. sie besitzt oder kontrolliert mehr als die Hälfte ihrer Aktien. In Fällen, in denen eine Tochtergesellschaft zu 100 % im Besitz einer anderen Firma ist, wird die Tochtergesellschaft als a. bezeichnet hundertprozentige Tochtergesellschaft. Tochtergesellschaften werden sehr wichtig, wenn man über ein umgekehrte Dreieckshypothek.

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Tochtergesellschaft

So funktioniert eine Tochtergesellschaft

Eine Muttergesellschaft kauft oder gründet eine Tochtergesellschaft, um der Muttergesellschaft spezifische Synergien, wie erhöhte Steuervorteile, diversifizierte Risiken oder Vermögenswerte in Form von Erträgen, Ausrüstung oder Eigentum. Dennoch sind Tochtergesellschaften von ihren Muttergesellschaften getrennte und eigenständige juristische Personen, was sich in der Unabhängigkeit ihrer Verbindlichkeiten, Besteuerung und Unternehmensführung widerspiegelt. Wenn eine Muttergesellschaft eine Tochtergesellschaft im Ausland besitzt, muss die Tochtergesellschaft die Gesetze des Landes befolgen, in dem sie gegründet wurde und tätig ist.

Aufgrund ihrer Mehrheitsbeteiligung haben Muttergesellschaften jedoch häufig erheblichen Einfluss auf ihre Tochtergesellschaften. Sie stimmen – zusammen mit anderen Tochtergesellschaftern, falls vorhanden – ab, um den Vorstand einer Tochtergesellschaft zu wählen Direktoren, und es kann oft zu einer Überschneidung der Vorstandsmitglieder zwischen einer Tochtergesellschaft und ihrer Muttergesellschaft kommen Unternehmen.

Der Erwerb einer Beteiligung an einer Tochtergesellschaft unterscheidet sich von einer Fusion: Der Erwerb kostet die Muttergesellschaft in der Regel weniger Investition, und die Zustimmung der Aktionäre ist nicht erforderlich, um ein Unternehmen in eine Tochtergesellschaft umzuwandeln, wie dies der Fall wäre Zusammenschluss. Auch zum Verkauf der Tochtergesellschaft ist keine Abstimmung erforderlich.

Um als Tochterunternehmen bezeichnet zu werden, müssen mindestens 50 % des Eigenkapitals eines Unternehmens von einem anderen Unternehmen beherrscht werden. Ist der Anteil geringer, gilt das Unternehmen als assoziieren oder ein verbundenes Unternehmen. Bei der Rechnungslegung wird ein assoziiertes Unternehmen anders behandelt als ein Tochterunternehmen.

Tochtergesellschaft Finanzen

Eine Tochtergesellschaft erstellt in der Regel unabhängige Abschlüsse. In der Regel werden diese an die Muttergesellschaft gesendet, die sie – wie auch die Finanzdaten aller ihrer Geschäftstätigkeiten – aggregiert und in ihren Konzernabschluss einträgt. Im Gegensatz dazu werden die Finanzwerte eines assoziierten Unternehmens nicht mit den Eltern zusammengeführt. Stattdessen registriert die Muttergesellschaft den Wert ihrer Beteiligung am assoziierten Unternehmen als Vermögenswert auf ihrem Bilanz.

Wie üblich und gemäß den Wertpapier- und Börsenkommission (SEC) sollten Aktiengesellschaften grundsätzlich alle Unternehmen oder Tochtergesellschaften im Mehrheitsbesitz konsolidieren. Konsolidierung wird in der Regel als aussagekräftigere Methode der Rechnungslegung angesehen als die Bereitstellung separater Finanzdaten für eine Muttergesellschaft und jede ihrer Tochtergesellschaften.

eBay hat beispielsweise den Gesamtumsatz in seiner konsolidierten Gewinn- und Verlustrechnung für das Jahr zum Ende Dezember ausgewiesen. 31, 2017, in Höhe von insgesamt 9,6 Milliarden US-Dollar. Das E-Commerce-Unternehmen stellt im Jahresbericht fest, dass die einzelne inländische und konsolidierte Tochtergesellschaft StubHub, erzielte einen Umsatz von 307 Millionen US-Dollar.

Die SEC gibt an, dass nur in seltenen Fällen, beispielsweise bei Insolvenz einer Tochtergesellschaft, eine Tochtergesellschaft im Mehrheitsbesitz nicht konsolidiert werden sollte. Ein nicht konsolidierte Tochtergesellschaft ist eine Tochtergesellschaft mit Finanzwerten, die nicht in den Abschlüssen ihrer Muttergesellschaft enthalten sind. Das Eigentum an solchen Unternehmen wird in der Regel als Eigenkapitalinvestition behandelt und in der Bilanz des Mutterunternehmens als Vermögenswert ausgewiesen. Aus aufsichtsrechtlichen Gründen sind nicht konsolidierte Tochterunternehmen in der Regel solche, an denen Mutterunternehmen keine wesentliche Beteiligung halten.

Vorteile und Nachteile für Tochtergesellschaften

Die subsidiäre Struktur hat Vor- und Nachteile.

Tochtergesellschaften können Probleme für eine Muttergesellschaft eindämmen und begrenzen. Potenzielle Verluste der Muttergesellschaft können begrenzt werden, indem die Tochtergesellschaft als eine Art Haftungsschutz gegen Vermögensschäden oder Klagen genutzt wird. Aus diesem Grund stellen Unterhaltungsunternehmen oft einzelne Filme oder Fernsehsendungen als separate Tochtergesellschaften auf.

Auch die Struktur der Tochtergesellschaften kann steuerliche Vorteile bieten: Sie dürfen nur in ihrem Bundesland oder Land steuerpflichtig sein, anstatt den gesamten Gewinn der Muttergesellschaft bezahlen zu müssen.

Tochtergesellschaften können Experimentierfeld für unterschiedliche Organisationsstrukturen, Fertigungstechniken und Produkttypen sein. Unternehmen der Modebranche haben oft eine Vielzahl von Marken oder Labels, die jeweils als Tochterunternehmen gegründet sind. (Weitere Informationen finden Sie unter "Tochterunternehmen verstehen vs. Schwesterfirma")

Vorteile
  • Eingeschränkte/begrenzte Verluste

  • Steuervorteile

  • Einfacher zu etablieren und zu verkaufen

  • Synergie mit anderen Unternehmensbereichen, Tochtergesellschaften

Nachteile
  • Zusätzliche rechtliche, buchhalterische Arbeit

  • Mehr Bürokratie

  • Komplexe Jahresabschlüsse

  • Haftung für Handlungen der Tochtergesellschaft, Schulden

Allerdings haben Tochtergesellschaften auch einige Nachteile. Das Aggregieren und Konsolidieren der Finanzdaten einer Tochtergesellschaft macht die Buchhaltung einer Muttergesellschaft komplizierter und komplexer.

Da Tochtergesellschaften bis zu einem gewissen Grad unabhängig bleiben müssen, müssen Transaktionen mit der Muttergesellschaft möglicherweise „zu marktüblichen Bedingungen“ erfolgen, und die Muttergesellschaft hat möglicherweise nicht die erforderliche Kontrolle. Die Muttergesellschaft kann jedoch auch für kriminelle Handlungen oder unternehmerisches Fehlverhalten der Tochtergesellschaft haftbar gemacht werden. Möglicherweise muss sie die Kredite der Tochtergesellschaft garantieren, wodurch sie finanziellen Verlusten ausgesetzt ist.

Beispiel für Tochtergesellschaften aus der Praxis

Aktiengesellschaften sind von der SEC verpflichtet, bedeutende Tochtergesellschaften gemäß Artikel 601 der Verordnung S-K offenzulegen. Warren Buffetts Berkshire Hathaway Inc. verfügt beispielsweise über eine lange und vielfältige Liste von Tochterunternehmen, darunter Dairy Queen, Clayton Homes, Business Wire, GEICO und Helzberg Diamonds.

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Bild von Sabrina Jiang © Investopedia 2020

Die Übernahme vieler verschiedener Unternehmen durch Berkshire Hathaway folgt Buffetts oft diskutierter Strategie, unterbewertete Vermögenswerte zu kaufen und diese zu behalten. Im Gegenzug können akquirierte Tochtergesellschaften oft eigenständig weiterarbeiten und erhalten Zugang zu breiteren finanziellen Ressourcen. Ein Ausstellung zur jährlichen Einreichung von Berkshire für das Jahr zum Dez. 31, 2018, zeigt, dass das Unternehmen mehr als 270 Tochtergesellschaften besitzt.

Wie Berkshire Hathaway, Alphabet Inc. hat viele Tochtergesellschaften. Diese separaten Geschäftseinheiten führen alle einzigartige Operationen durch, die Alphabet durch Diversifizierung, Umsatz, Gewinn sowie Forschung und Entwicklung (F&E) einen Mehrwert bieten.

Beispielsweise, Bürgersteiglabore, ein kleines Startup, das zu Alphabet gehört, will den öffentlichen Nahverkehr in den USA modernisieren. Das Unternehmen hat ein öffentliches Verkehrsmanagementsystem entwickelt, das Millionen von Datenpunkten aggregiert von Smartphones, Autos und Wi-Fi-Hotspots, um zu analysieren und vorherzusagen, wo der Verkehr und die Pendler am meisten sind versammelt. Das System kann öffentliche Verkehrsmittel wie Busse in diese überlasteten Bereiche umleiten, um das öffentliche Verkehrssystem effizient in Bewegung zu halten.

Für Alphabet stellt Sidewalk Labs eine Geschäftseinheit zur Verfügung, die Technologien entwickelt, die eines Tages dem gesamten Unternehmen helfen können. Da eines der größten Produkte von Alphabet Google Maps ist, können Tochtergesellschaften wie Sidewalk Labs den gesamten Geschäftsbetrieb des Unternehmens stärken.

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