Wie der Versorgungssektor von Anlegern für Dividenden und Sicherheit genutzt wird

Was ist der Versorgungssektor?

Der Versorgungssektor bezieht sich auf eine Kategorie von Unternehmen, die grundlegende Annehmlichkeiten wie Wasser, Abwasser, Strom, Dämme und Erdgas bereitstellen. Es ist ein großer Sektor und ein wichtiger Teil der US-Wirtschaft mit einer Marktkapitalisierung von über 1,5 Billionen US-Dollar (Stand März 2021).

Obwohl Versorgungsunternehmen private, gewinnorientierte Unternehmen sind, sind sie Teil der öffentlichen Dienstleistungslandschaft – da sie solche Grundnahrungsmittel für das tägliche Leben bereitstellen – und daher stark reguliert. Anleger behandeln Versorgungsunternehmen in der Regel als langfristige Beteiligungen und verwenden sie, um ein stetiges Einkommen für ihre Portfolios zu erzielen.

Den Versorgungssektor verstehen

Versorger bieten Anlegern in der Regel stabile und konstante Dividenden, verbunden mit einer geringeren Kursvolatilität im Vergleich zu den gesamten Aktienmärkten. Infolgedessen entwickeln sich Versorgungsunternehmen in Rezessionen und Wirtschaftsabschwüngen in der Regel gut. Im Gegensatz dazu neigen Versorgeraktien in Zeiten des Wirtschaftswachstums dazu, beim Markt in Ungnade zu fallen.

Zu den vielen verfügbaren Arten von Versorgungsunternehmen gehören große Unternehmen, die mehrere Dienstleistungen wie Strom und Erdgas anbieten. Andere Versorgungsunternehmen sind möglicherweise nur auf eine Art von Dienstleistung spezialisiert, beispielsweise auf Wasser. Einige Versorgungsunternehmen verlassen sich auf saubere und erneuerbare Energiequellen wie Windturbinen und Sonnenkollektoren, um Strom zu produzieren. Anleger können auch regionale Versorgungsunternehmen kaufen oder in Exchange Traded Funds (ETFs) investieren, die Körbe mit Versorgungsaktien in den USA enthalten.

Versorgungsunternehmen-Segmente

Während die Stromversorger früher regional tätig waren monopolistisch, grob gesagt gliedert sich die Branche in die folgenden vier Zuliefersegmente:

• Generatoren: Diese Betreiber erzeugen Strom.
• Energienetzbetreiber: Netzbetreiber, regionale Netzbetreiber und Verteilnetzbetreiber verkaufen den Zugang zu ihren Netzen an Endkundendienstanbieter.
• Energiehändler und -vermarkter: Durch den Kauf und Verkauf von Energie-Futures und anderen Derivaten und die Schaffung komplexer "strukturierter Produkte" helfen diese Unternehmen Versorgungsunternehmen und stromhungrigen Unternehmen, ein zuverlässiges liefern Strom zu einem stabilen, vorhersehbaren Preis.
• Energiedienstleister und Einzelhändler: In den meisten US-Bundesstaaten können Verbraucher jetzt ihren eigenen Einzelhandelsdienstleister auswählen.

Schuldenstand des Versorgungssektors

Versorgungsunternehmen erfordern eine erhebliche Menge an teuren Infrastruktur und tragen folglich große Schulden in ihren Bilanzen. Diese Schuldenlasten Versorger überempfindlich gegenüber Marktveränderungen machen Zinsrate. Und weil Versorgungsunternehmen kapitalintensiv sind, benötigen sie einen kontinuierlichen Mittelzufluss, um Infrastrukturaufrüstungen und neue Anlagenkäufe zu finanzieren. Die erhebliche Schuldenlast führt auch zu hohen Verschuldung von Versorgungsunternehmen (D/E)-Verhältnisse, die sich auf Unternehmen auswirken können Kreditwürdigkeit, was die Kreditaufnahme erschwert, was letztendlich ihre Betriebskosten erhöht.

Auswirkungen der Verbraucher auf den Versorgungssektor

Da in vielen Bundesstaaten Verbraucher von einem Versorgungsunternehmen zu einem anderen wechseln können, wählen Verbraucher in der Regel den günstigsten lokalen Betreiber. Kostenintensivere Hersteller werden schließlich vom Markt eliminiert, es sei denn, sie können ihre Kosten rechtzeitig senken.

Auch langfristige Stromabnahmeverträge zwischen Unternehmen und Verbrauchern wirken sich auf den Gewinn aus. Wenn die Stromgestehungskosten steigen, müssen Unternehmen die vertraglichen Vereinbarungen weiterhin einhalten und Versorgungsunternehmen zum aktuell vereinbarten Preis verkaufen, was ihre Gewinne schmälert.

Wie Anleger mit Versorgungsunternehmen handeln

Da Versorgeraktien zuverlässige Dividenden zahlen, bevorzugen Anleger sie oft gegenüber Aktien mit geringerer Dividende. Nach dem Finanzkrise 2008, hat die Federal Reserve die Zinsen gesenkt, um die Wirtschaft anzukurbeln. Infolgedessen strömten die Anleger als sicherere Anlagen zu Versorgungsunternehmen. Einfach ausgedrückt: Versorgungsunternehmen sind während makroökonomischer Abschwünge eine praktikable defensive Wahl für Anleger.

Da sich die Wirtschaft jedoch verbessert und die Zinsen steigen, können Anleger ertragreichere Alternativen als Versorger finden. Wenn die Zinsen steigen, steigen auch die Renditen von US-Schatzwechseln. Wenn beispielsweise ein Versorgungsunternehmen eine Dividendenrendite von 3 % zahlt, aber steigende Zinsen die Anleiherenditen auf 4 % erhöhen, der Energieversorger müsste seine Dividendenausschüttung erhöhen, um den steigenden Renditen von Schatzkammern. Daher schneiden Versorger gut ab, wenn die Zinsen sinken, weil ihre Dividenden höher sind als die Renditen von Staatsanleihen. Wenn sich die Wirtschaft jedoch verbessert, neigen die Versorger zu Ausverkäufen, da die Zinsen wieder auf ein normales Niveau steigen und ihre Dividenden wieder niedriger sind als die von Staatsanleihen.

Vor- und Nachteile des Versorgungssektors

Versorgungsunternehmen sind stabile Investitionen, die den Aktionären eine regelmäßige Dividende bieten, was sie zu einer beliebten langfristigen Kauf- und Halteoption macht. Die Dividendenrenditen sind in der Regel höher als bei anderen Aktien. In Zeiten des wirtschaftlichen Abschwungs mit niedrigen Zinsen werden solche Aktien attraktiv. In erster Linie, weil sie eine geringere Volatilität aufweisen und eine wünschenswerte Quelle für vorhersehbare Anlagerenditen aus den Dividenden, die sie auf ihre Aktien zahlen, bieten. Anleger können in Versorgungsunternehmensaktien, Branchen-ETFs und in Versorgungsanleihen oder andere Schuldtitel investieren.

Aufgrund der intensiven regulatorischen Aufsicht des Versorgungssektors ist es schwierig, die Tarife zu erhöhen, um den Umsatz zu steigern. Versorgungsunternehmen erfordern eine teure Infrastruktur, die routinemäßig aktualisiert und gewartet werden muss. Um diesen Infrastrukturbedarf zu decken, legen Versorgungsunternehmen häufig Schuldtitel auf, die wiederum ihre Schuldenlast erhöhen. Diese Verschuldung macht diese Dienstleistungen auch besonders anfällig für Zinsänderungsrisiken. Sollten die Zinsen steigen, muss das Unternehmen höhere Renditen anbieten, um Anleiheinvestoren anzulocken, was ihre Kosten in die Höhe treibt.

Praxisbeispiel für Dienstprogramme

Anleger können einzelne Versorgeraktien oder Anleihen kaufen oder in ETFs investieren, die Körbe vieler Versorger umfassen. Zum Beispiel die Versorger Sektor auswählen SPDR-Fonds (XLU) ist einer der größten Fonds des Versorgungssektors mit einem verwalteten Vermögen von satten 9 Milliarden US-Dollar. Der ETF ist auch einer der am aktivsten gehandelten Versorger-ETFs mit täglich mehr als 10 Millionen gehandelten Aktien. Der Fonds zahlt typischerweise eine Dividendenrendite von rund 3 % bei einer niedrigen Kostenquote von 0,13 %.

Im Vergleich dazu übertrifft die Dividendenrendite der XLU die Rendite des S&P 500 Aktien-ETF – SPDR S&P 500 Trust-ETF (SPY) – das zahlt ungefähr 1,86% aus.

Außerdem, wenn der Benchmark Rendite 10-jähriger Staatsanleihen unter 3% gehandelt wird, könnten Anleger in Erwägung ziehen, den Versorgungssektor über die XLU oder einzelne Aktien zu kaufen. Es ist wichtig, sich bei Ihrem Broker nach den aktuellen Marktpreisen zu erkundigen, da sich die Renditen von Staatsanleihen und Dividendenrenditen sowohl für Versorgungsunternehmen als auch für Aktien mit den Marktbedingungen ändern.

Besondere Überlegungen

Der Beginn der 2020er Jahre bringt interessante Veränderungen und Initiativen in die Versorgungsindustrie. Präsident Joseph Biden hat angekündigt, die USA wieder dem Pariser Klimaabkommen beizutreten, und forderte das Land auf, ein 100 % saubere Energiewirtschaft und Netto-Null-Treibhausgasemissionen bis spätestens 2050, Investitionen in Höhe von 2 Billionen US-Dollar, um dies zu erreichen Tor.

Auch neue Regelungen sind hinzugekommen. Im Sept. 2020 genehmigte die Federal Energy Regulatory Commission (FERC) eine endgültige Regelung, Order 2222, die den organisierten Großhandel öffnet Strommärkte an Anbieter neuartiger Energiequellen und Netzdienstleistungen, die allgemein als DERs (verteilte Energie) bezeichnet werden Ressourcen). „Diese mutige Aktion befähigt neue Technologien, online zu gehen und unter gleichen Bedingungen teilzunehmen, den Wettbewerb weiter zu stärken, Innovationen zu fördern und die Kosten für die Verbraucher zu senken", FERC angekündigt.

Ein Bericht von Deloitte zu den Aussichten für die Energie- und Versorgungsindustrie Anfang 2021 identifizierte fünf Trends für die Versorgungsindustrie.

• Verstärkter Wettbewerb, ausgelöst durch Vorschriften wie die FERC-Verordnung 2222, die den Markt für kleinere, innovative Unternehmen öffnen, die erneuerbare Energiequellen wie Wind- oder Solarenergie nutzen
• Ausbau der Infrastruktur, um neue erneuerbare Energiequellen zu managen
• Stärkere Elektrifizierung des Verkehrs und Batterien mit größerer Reichweite für Pkw und Lkw
• Ölgesellschaften und andere traditionelle Energieunternehmen, die in den Bereich der erneuerbaren Energien einsteigen
• Eine stärkere Betonung der Katastrophenbereitschaft

"Da die Vereinigten Staaten ihre Stromflotte 'grün' machen wollen, stehen die Energieversorger kurz vor einem mehrjährigen" Entwicklung, die einen langen Weg für Wachstum bietet", prognostizierte Douglas Simmons, ein Portfoliomanager im Versorgungssektor von Fidelity in einem Dez. Ausblicksbericht 2020. "Erneuerbare Energien [sind] das Beste, was Versorgungsunternehmen seit Klimaanlagen passieren kann."

Doch nicht alle Analysten sind so optimistisch. Charles Schwab Senior Investment Strategist David Kastner in einem Februar 2021 Analyse von 11 Aktiensektoren, sieht die Versorgerbranche zumindest kurzfristig unterdurchschnittlich. Er nennt die Unternehmensbewertungen, die im Vergleich zum historischen Durchschnitt des Sektors hoch sind, und da sich die Wirtschaft von den Rezession 2020, Aussicht auf steigende Zinsen und Inflation – Faktoren, die sich tendenziell negativ auf die Versorgungsunternehmen auswirken Aktien.

Häufig gestellte Fragen zu Dienstprogrammen

Was ist ein öffentliches Versorgungsunternehmen?

Ein öffentliches Versorgungsunternehmen ist ein Unternehmen oder ein Unternehmen, das einen täglichen Bedarf liefert. Das Wort „öffentlich“ bezieht sich auf die Tatsache, dass es der Allgemeinheit dient, nicht auf ihren Unternehmensstatus – die meisten öffentlichen Versorgungsunternehmen sind in der Tat in Privatbesitz, gewinnorientiert und nicht gemeinnützig.

Was sind Beispiele für Dienstprogramme?

Zu den Dienstprogrammen gehören im Allgemeinen:

• Wasser
• Elektrizität
• Erdgas
• Abwasser und Hygiene

Kommunikationsdienste werden oft als Versorgungsunternehmen betrachtet, gehören aber nicht zum offiziellen Versorgungssektor.

Welche Unternehmen sind im Versorgungssektor tätig?

Der Versorgungssektor umfasst eine Reihe von Unternehmen aus verschiedenen Branchen. Dazu gehören Anbieter, Hersteller und Lieferanten wie:

• Energieunternehmen
• Elektrizitätsunternehmen
• Wasserunternehmen
• Erdgasunternehmen
• Sanitär- und Entsorgungsunternehmen

Darüber hinaus sind einige Unternehmen Multi-Utility-Unternehmen, d. h. sie sind diversifiziert und beschäftigen sich mit verschiedenen Arten von Versorgungsunternehmen.

Was ist das größte Versorgungsunternehmen?

Weltweit ist die größter Nutzen Gesellschaft ist Électricité de France SA (ECIFY), mit einem Umsatz von rund 76 Milliarden US-Dollar.

Was sind die besten Versorgeraktien zum Kauf?

Unter den beste Versorgeraktien zu kaufen sind:

• Für Wert: NRG Energy Inc. (NRG)
• Für Wachstum: Public Service Enterprise Group Inc. (ANBINDUNG)
• Zur Rückgabe: Die AES Corp. (AES), NextEra Energy Inc. (NEE)

Die Quintessenz

Der Versorgungssektor ist eine industrielle Aktienkategorie, die aus Unternehmen besteht, die grundlegende alltägliche Annehmlichkeiten wie Erdgas, Strom, Wasser und Strom bereitstellen. Versorgungsunternehmen sind private, gewinnorientierte Unternehmen, aber da sie eine öffentliche Dienstleistung erbringen, unterliegen sie einer erheblichen staatlichen Aufsicht und Regulierung.

Normalerweise kaufen Anleger Versorgeraktien als langfristige Beteiligungen. Diese Aktien zeichnen sich in der Regel durch stabile Kurse und gute Dividendeneinnahmen aus. Der Sektor eignet sich auch als defensives Spiel gegen makroökonomische Abschwünge – selbst in schwierigen Zeiten brauchen die Menschen fließendes Wasser, Licht und sanitäre Einrichtungen.

In den USA die Bewegung in Richtung "sauberer" Energie, zusammen mit wettbewerbsfördernden Gesetzen und einer Präsidialverwaltung sich für erneuerbare Energieressourcen engagieren, prognostizieren einige Finanzanalysten ein starkes Wachstum für die Versorgungsindustrie in den 2020er Jahre.