MGM-Einnahmen: Worauf Sie bei MGM achten sollten

MGM Resorts International (MGM) verzeichnete im vergangenen Jahr einen Nettoverlust von fast 2 Milliarden US-Dollar, als die Touristenreisen zu seinen Hotels und Casinos inmitten der globalen COVID-19-Pandemie einbrachen. Aber dieses Jahr sieht es besser aus. Die Einnahmen und die Hotelauslastung von MGM haben sich stark erholt, da die Sorgen über die Pandemie angesichts steigender Impfungen nachgelassen haben.
Investoren werden genau prüfen, ob sich die Erholung von MGM fortsetzt, wenn das Unternehmen die Ergebnisse des dritten Quartals für sein Geschäftsjahr bekannt gibt (Zu Ihrer Information) 2021 nach Marktschluss am Nov. 3, 2021. Analysten erwarten, dass sich der bereinigte Verlust pro Aktie des Unternehmens dramatisch verringern wird, da sich der Umsatz im Vergleich zum Vorjahr mehr als verdoppelt (

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Investoren werden sich auch auf die Zimmerauslastung von MGM in Las Vegas konzentrieren. Die Zimmerbelegung ist eine wichtige Kennzahl, die die Anzahl der verfügbaren Zimmer angibt, die von zahlenden Gästen in Las Vegas, dem größten Markt von MGM, belegt werden. Für das dritte Quartal schätzen Analysten, dass sich die Auslastung der Zimmer in Las Vegas gegenüber dem Vorjahr mehr als verdoppeln wird, obwohl die Rate immer noch deutlich unter dem Niveau vor der Pandemie liegen wird.

Die MGM-Aktie ist im vergangenen Jahr in die Höhe geschossen. Seit dem Marktvorsprung im November 2020 hat sich die MGM-Aktie durchweg überdurchschnittlich entwickelt. Dennoch handelte er in diesem Zeitraum von Ende Februar bis August 2021 etwa sechs Monate lang in einer breiten Spanne seitwärts. Seitdem hat sich die Aktie stark entwickelt. Die Aktien von MGM haben eine nachlaufende Gesamtrendite von 131,2 % nach 1 Jahr erzielt. Dies liegt weit über der Gesamtrendite des S&P 500 von 39,4% für den gleichen Zeitraum.

MGM-Gewinnverlauf

Das Geschäft von MGM wurde durch den starken Rückgang des Tourismus- und Freizeitreisens im Jahr 2020 aufgrund der COVID-19-Pandemie stark beeinträchtigt. Dies hat vom ersten Quartal des Geschäftsjahres 2020 bis zum zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2021 sechs aufeinanderfolgende Quartale bereinigter Verluste pro Aktie verursacht. Zuvor hatte MGM in den drei Geschäftsjahren 2017, 2018 und 2019 nur ein Viertel der bereinigten Verluste verbucht. Die bereinigten Verluste je Aktie waren im 2. Quartal des Geschäftsjahres 2020 am höchsten und haben sich seitdem sequentiell von Quartal zu Quartal verringert. Für das dritte Quartal des GJ 2021 erwarten Analysten, dass MGM seine Verluste sowohl sequenziell als auch im Jahresvergleich drastisch verringern wird. Sie schätzen einen relativ bereinigten Verlust pro Aktie von 0,02 USD.

Die jüngste Umsatzgeschichte des Unternehmens war ähnlich schwach. MGM verzeichnete fünf aufeinanderfolgende Quartale mit Umsatzrückgängen im Jahresvergleich von Q1 GJ 2020 bis Q1 GJ 2021. Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2021 stieg der Umsatz um 682,6 % auf den höchsten Stand seit dem vierten Quartal des Geschäftsjahres 2019. Für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2021 sehen Analysten ebenfalls ein starkes Wachstum, da sich der Umsatz auf 2,4 Milliarden US-Dollar mehr als verdoppelt hat. Das wäre immer noch deutlich unter dem Umsatz von 3,2 Milliarden US-Dollar, den MGM im vierten Quartal 2019, kurz vor der Pandemie, verbuchte.

MGM-Schlüsselstatistiken
Schätzung für Q3 GJ 2021	Q3 GJ 2020	Q3 GJ 2019
Bereinigtes Ergebnis je Aktie	-$0.02	-$1.08	$0.31
Umsatz (B)	$2.4	$1.1	$3.3
Zimmerbelegung in Las Vegas (%)	82.5	44.0	92.0

^{Quelle: Sichtbares Alpha}

Die Schlüsselkennzahl

Wie bereits erwähnt, werden sich auch Investoren auf den Raum konzentrieren Belegungsrate für MGMs Immobilien in Las Vegas, dem größten Markt des Unternehmens. Das Unternehmen besitzt 13 Resorts in Las Vegas, darunter das Bellagio, MGM Grand, Luxor, Mandalay Bay, The Mirage und Excalibur. Die Zimmerbelegung, eine Kennzahl, die angibt, wie viel Prozent der Zimmer eines Resorts von zahlenden Gästen belegt sind, beträgt a kritische Kennzahl, die in der Hotelbranche verwendet wird, um die Fähigkeit eines Unternehmens zu messen, seine Fixkosten zu decken und positive Ergebnisse zu erzielen Verdienste. Viele der Kosten für den Betrieb eines Hotels oder einer Ferienanlage sind Miet- oder Hypothekenkosten, Stromrechnungen und Löhne. Diese sind unabhängig von der Gesamtzahl der Gäste relativ fest. Leere Räume bedeuten Verdienstausfall, da die Grenzkosten eines zusätzlichen Gastes ist im Vergleich zum Grenzerlös.

Die Zimmerauslastung von MGM ist aufgrund der COVID-19-Pandemie deutlich gesunken. Nach mindestens 12 aufeinanderfolgenden Quartalen Mitte der 80er bis Mitte der 90er Jahre sank die Auslastung im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2020 auf 43 % und erreichte dann im vierten Quartal des Jahres mit 38 % ihren Tiefpunkt.

Seit Q4 GJ 2020 haben sich die Auslastungsquoten verbessert. Das erste Quartal des GJ 2021 betrug 46 %, und die Zinsen stiegen im zweiten Quartal des GJ 2021 auf 77 %. Analysten erwarten nun, dass sich die Auslastung von MGM in Las Vegas im dritten Quartal auf 82,5 % erholen wird. Dies ist eine deutliche Verbesserung gegenüber den Tiefstständen zu Beginn der Pandemie, liegt jedoch immer noch etwas unter einem typischen Quartal vor der Pandemie.

Ein besonderer Hinweis, den MGM in seinen öffentlichen Dokumenten angibt, dass Zimmer, die während der drei Monate außer Betrieb waren bis 30.06.2020, aufgrund von pandemiebedingten Hotelschließungen wurden nicht zur Gesamtzahl der verfügbaren Zimmer gezählt zählen. Obwohl dieser Ansatz kein absichtlicher Irreführungsversuch ist, sollten sich Anleger bewusst sein, dass die Zimmerauslastung noch niedriger wäre, wenn diese Zimmer zur Gesamtzahl hinzugefügt würden.