SPAC-Fusion von WeWork: Was Sie wissen müssen

WeWork Cos. Inc. ist ein Bürovermietungsunternehmen, das weltweit flexible Arbeitsflächen anbietet. Das Unternehmen schließt langfristige Mietverträge mit Vermietern ab, saniert und möbliert die Objekte und bietet anschließend kurzfristige, flexible Mietverträge an. Die Arbeitsbereiche umfassen dedizierte Schreibtische in einem gemeinsamen Bürobereich, Standardbüros, Bürosuiten mit privaten Annehmlichkeiten, Büros über die gesamte Etage und mehr. Die Einrichtungen von WeWork werden von Unternehmen und Organisationen unterschiedlicher Größe genutzt, von Freiberuflern und kleinen Startups bis hin zu Fortune 500 Unternehmen.

WeWork plant nun den Börsengang durch den Zusammenschluss mit BowX Acquisition Corp. (BOWX), eine Zweckgesellschaft zum Erwerb (SPAC) durch eine Transaktion, die als SPAC-Fusion bekannt ist. SPACs, auch bekannt als"Blankoscheck-Unternehmen", werden in der Regel von einer Gruppe institutioneller Investoren, Private-Equity-Firmen oder Hedgefonds zum alleinigen Zweck gegründet, sich mit einem bestehenden Unternehmen zusammenzuschließen. SPACs durchlaufen einen Börsengang (

Börsengang), um die für eine Akquisition oder Fusion erforderlichen Mittel zu beschaffen.

BowX hat durch seinen Börsengang im August 420 Millionen US-Dollar aufgebracht. November 2020 und weitere 63 Millionen US-Dollar durch die Ausübung einer Mehrzuteilungsoption durch den Konsortialführer des Börsengangs in der folgenden Woche. Der Erlös in Höhe von insgesamt 483 Millionen US-Dollar wurde auf einem Treuhandkonto hinterlegt. Im März 2021 gaben BowX und WeWork bekannt, dass sie sich auf einen Zusammenschluss geeinigt haben, was WeWork erneut auf den Weg zu einem börsennotierten Unternehmen bringt. Zu diesem Zeitpunkt sagte WeWork, dass die Transaktion das Unternehmen mit einem anfänglichen Unternehmenswert von etwa 9 Milliarden US-Dollar bewertet habe. Die Transaktion wird mit den 483 Millionen US-Dollar in bar aus dem Treuhandkonto von BowX sowie einer Privatplatzierung in Höhe von 800 Millionen US-Dollar durch führende Investoren finanziert, darunter Insight Partners, von Starwood Capital Group verwaltete Fonds, Fidelity Management & Research Co. LLC, Centaurus Capital und von BlackRock verwaltete Fonds und Konten Inc. (BLK). Als Ergebnis der Transaktion erhält WeWork insgesamt 1,3 Milliarden US-Dollar in bar, um das zukünftige Wachstum von WeWork zu finanzieren.

Am Sept. 20. Februar 2021 gab WeWork bekannt, dass BowX seine endgültige Proxy-Erklärung bei der Securities and Exchange Commission (SEK), um die Fusion zu vollziehen, die voraussichtlich am oder um den Okt. 21, 2021. Es muss zunächst durch eine für Oktober geplante Aktionärsabstimmung genehmigt werden. 19, 2021. Nach Abschluss der Fusion wird BowX, dessen Aktien der Stammaktien der Klasse A derzeit an der Nasdaq Capital. gehandelt werden Markt unter dem Symbol "BOWX", beabsichtigt, die Aktien der neu gegründeten WeWork an der New Yorker Börse (NYSE) unter dem Symbol "WIR". Die Aktien von BOWX, die seit der Ankündigung des Zusammenschlusses mit WeWork stark gefallen sind, wurden bei Marktschluss am 8. Oktober zu einem Preis von 10,40 US-Dollar gehandelt. 18, 2021.

WeWork wurde 2010 von Adam Neumann und Miguel McKelvey gegründet. Zunächst gründeten die beiden 2008 ein Unternehmen namens Green Desk, das sich auf die Bereitstellung nachhaltiger gemeinsamer Arbeitsräume mit recycelten Möbeln und Strom aus Windkraft konzentrierte. Neumann und McKelvey verkauften schließlich ihre Beteiligung an Green Desk und verwendeten den Erlös, um WeWork zu starten.

Das Unternehmen eröffnete 2010 seinen ersten WeWork-Standort in New York City. In den nächsten zwei Jahren wurden weitere Standorte eröffnet und begannen, die Aufmerksamkeit von Venture-Capital-Firmen auf sich zu ziehen, was das Wachstum beschleunigen würde. Bis 2014 hatte WeWork eine Fläche von 1,5 Millionen Quadratfuß und 10.000 Mitglieder. Einer der größten Geldgeber von WeWork war der japanische Technologiekonzern SoftBank Group Corp. (TSE: 9984), das bis 2018 4 Milliarden US-Dollar in das Unternehmen investiert hatte. Bis dahin vermietete WeWork über 200.000 Schreibtische und erzielte einen Jahresumsatz von fast 2 Milliarden US-Dollar.

Im Januar 2019 wurde WeWork in The We Co. umbenannt und besteht aus drei Hauptgeschäftssegmenten: WeWork, die Büroflächenvermietung; WeLive, eine Wohngemeinschaft; und WeGrow, bestehend aus einer Grundschule und einer Programmierakademie. Im August 2019 beantragte The We Co. öffentlich einen Börsengang mit einer Bewertung von 47 Milliarden US-Dollar, aber die Einreichungen enthüllten riesige Nettoverluste und ein Unternehmen in tiefem finanziellem Stress. Bis September hatte The We Co. seinen Börsengang eingestellt und seine Hauptinvestoren hatten Neumann, den damaligen CEO (Chief Executive Officer), verdrängt.

Anschließend ernannte The We Co. im Februar 2020 den Immobilien-Veteran Sandeep Mathrani zum neuen CEO des Unternehmens. Im Herbst 2020 kehrte das Unternehmen zu WeWork als offiziellem Namen zurück, was eine Rückkehr zur Konzentration auf sein Kerngeschäft mit Bürogemeinschaften signalisiert. Bis dahin hatte das Unternehmen das Vertrauen einiger Investoren zurückgewonnen, die bereit waren, seine Verluste zu übersehen und das Unternehmen durch die oben erwähnte SPAC-Fusion an die Börse zu bringen.

WeWork Finanzen

BowX hat in der fünften Änderung seiner Finanzergebnisse für WeWork vorgelegt S-4 Registrierungsformular bei der SEC eingereicht. Für das Quartal zum 30. Juni 2021 belief sich der auf WeWork entfallende Nettoverlust auf 888,8 Millionen US-Dollar und erhöhte sich damit geringfügig gegenüber dem Nettoverlust im Vorjahresquartal. Der Umsatz sank gegenüber dem Vorjahr um 32,7% (YOY) auf 593,5 Millionen US-Dollar. In einer Einreichung bei der SEC im September 2021 berichtete BowX, dass der WeWork zuzurechnende Nettoverlust im Geschäftsjahr 2020 3,1 Milliarden US-Dollar betrug, eine leichte Verbesserung gegenüber dem Nettoverlust im Geschäftsjahr 2019. Der Umsatz ging um 1,2% auf 3,4 Milliarden US-Dollar zurück.

Die Auslastung von WeWork, eine wichtige Kennzahl, die zeigt, wie voll die Arbeitsplätze des Unternehmens sind, lag zum 1. Juni 2021 bei 55 %. Das war etwas weniger als die für den 1. Juni 2020 gemeldete Auslastung von 58 %. Der Rückgang der Auslastung war hauptsächlich auf die Auswirkungen der COVID-19-Pandemie zurückzuführen.

Gesamtbetrag von WeWork Buchwert, betrug die Differenz zwischen seinen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten zum 30. Juni 2021 -1,3 Milliarden US-Dollar. Der negative Saldo bedeutet, dass die Verbindlichkeiten von WeWork höher sind als die Vermögenswerte, was negatives Eigenkapital und eine rote Fahne für viele Anleger. Gesamt Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente in der Bilanz des Unternehmens am Ende des Berichtszeitraums 844,0 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von 5,4% im Vergleich zum Ende des Geschäftsjahres 2020 des Unternehmens (Zu Ihrer Information).

WeWork-Finanzkennzahlen
2. Quartal 2021 (bis 30. Juni 2021)	2. Quartal 2020 (bis 30. Juni 2020)
Umsatz (Mio. $)	593.5	881.7
Nettoverlust ($M)	888.8	863.8
Belegungsrate (%)	55 (ab 1. Juni 2021)	58 (Stand 1. Juni 2020)

^{Quelle: BowX Acquisition Corp. S-4 (Änderung Nr. 5)}

Wie viel ist WeWork wert?

Die Bewertung von WeWork ist gegenüber den 47 Milliarden US-Dollar, die das Unternehmen bei seinem Börsengang im Jahr 2019 anstrebte, erheblich gesunken, der später verschrottet wurde. Monate später wurde das Unternehmen im Dezember 2019, kurz vor Ausbruch der Pandemie, mit 7,3 Milliarden US-Dollar bewertet. Bis Mitte Mai 2020 war die Bewertung laut dem Mehrheitsaktionär SoftBank auf bis zu 2,9 Milliarden US-Dollar gefallen. Der Wert von WeWork ist seitdem gestiegen. Das Unternehmen wurde Ende März 2021 mit 9 Milliarden US-Dollar bewertet, als das Unternehmen ankündigte, wie oben beschrieben durch eine SPAC-Fusion mit BowX an die Börse zu gehen.

WeWork Hauptkonkurrenten

WeWork sieht sich einer breiten Palette von Wettbewerbern in der Büroflächenbranche gegenüber, darunter Anbieter von traditionellen Büroflächen, globalen Immobilien und Home-Office-Bereichen. Innerhalb des Nischenmarktes des Unternehmens, Shared Workspaces und andere flexible Workspace-Lösungen bereitzustellen, gehören zu den Hauptkonkurrenten des Unternehmens die in der Schweiz ansässige International Workplace Group (IWG.L), Knotel Inc., Convene, Industrious und MakeOffices.

Die Quintessenz

WeWork, ein Leasingunternehmen für Büroräume, bietet flexible Arbeitsplatzlösungen für Unternehmen und Organisationen unterschiedlicher Größe. Es wird erwartet, dass das Unternehmen im Rahmen einer SPAC-Fusion mit BowX, einem börsennotierten SPAC, im Oktober an die Börse geht. 21, 2021. Die Aktien des zusammengeschlossenen Unternehmens werden nach Abschluss der Fusion unter dem Ticker „WE“ an der NYSE gehandelt. Als Ergebnis des SPAC wird WeWork voraussichtlich rund 1,3 Milliarden US-Dollar durch eine Kombination aus Barmitteln auf dem Treuhandkonto von BowX und einer Privatplatzierung führender Investoren aufbringen.