Bank of America-Gewinne: Worauf Sie bei BAC achten sollten

Bank of America Corp. (BAC) erholte sich die Finanzleistung im ersten Quartal 2021 nach einer Reihe von Gewinn- und Umsatzrückgängen inmitten der COVID-19-Pandemie im vergangenen Jahr. Wie andere US-Banken gibt die Bank of America nun einen Teil dieser Gewinne direkt an die Aktionäre weiter. Sie plant, ihre vierteljährlichen Dividendenzahlungen im dritten Quartal deutlich um 21 % zu erhöhen, was die verbesserten Gewinnaussichten der Bank widerspiegelt. Die Bank of America kündigte die Erhöhung wenige Tage an, nachdem die US-Notenbank die Beschränkungen für Dividendenzahlungen und Aktienrückkäufe der Banken nach dem Jahresabschluss aufgehoben hatte 

Bankenstresstests.

Die Anleger werden prüfen, ob die Bank ihre Dynamik beibehalten kann, wenn sie am 14. Juli 2021 die Ergebnisse für das zweite Quartal des GJ 2021 meldet. Analysten erwarten gemischte Ergebnisse aus dem Gewinnbericht. Gewinn je Aktie (EPS) dürften rasch ansteigen, wenn auch langsamer als im ersten Quartal des Jahres. Der Umsatz soll leicht sinken, was nach einem leichten Anstieg im ersten Quartal den sechsten Umsatzrückgang in sieben Quartalen bedeuten würde.

Die Anleger werden sich auch auf die Handelserträge der Bank of America konzentrieren, sowohl aus ihrem Aktienhandelsdesk als auch aus ihrem Renten-, Währungs- und Rohstoffhandel (FICC). Die Handelserträge der Bank profitierten von der gestiegenen Volatilität an den Wertpapiermärkten während eines Großteils des vergangenen Jahres. Diese Volatilität hat jedoch in diesem Jahr nachgelassen, was es den Händlern der Bank erschweren wird, von starken Marktpreisschwankungen zu profitieren. Während Analysten jedoch einen starken Rückgang der FICC-Handelseinnahmen der Bank erwarten, erwarten sie einen gesunden Anstieg der Aktienhandelseinnahmen.

Die Aktien der Bank of America haben sich im vergangenen Jahr dramatisch besser entwickelt als der breitere Markt. Aber erst nach den US-Präsidentschaftswahlen Anfang November 2020 und den anschließenden positiven Daten zu COVID-19-Impfstoffversuchen stieg die Aktie so richtig an. Die Aktien der Bank of America haben im vergangenen Jahr eine Gesamtrendite von 71,8 % erzielt, die deutlich über der Gesamtrendite des S&P 500 von 39,0 % liegt.

Ertragsgeschichte der Bank of America

Die Aktie stieg in die Höhe, nachdem die Bank of America Gewinne und Einnahmen meldete, die die Schätzungen der Analysten für übertrafen Q1 GJ 2021. Anschließend bewegte er sich nach unten, bevor er in der folgenden Woche seine Aufwärtsdynamik wiedererlangte. Der Gewinn je Aktie stieg im Vergleich zum Vorjahresquartal um 116,1 % und beendete damit die Serie der Bank von vier aufeinander folgenden Quartalen im Jahresvergleich (YOY) Gewinn je Aktie sinkt. Der Umsatz bewegte sich mit nur 0,2 % kaum nach oben, aber es war das erste Umsatzwachstum, das die Bank seit dem dritten Quartal des GJ 2019 verzeichnete. Die Bank sagte, dass die Einnahmen weiterhin durch niedrige Zinsen in Frage gestellt würden, die Kreditkosten sich jedoch verbesserten und sich die wirtschaftliche Erholung zu beschleunigen scheine.

Die Aktie der Bank rutschte ab, nachdem die Umsatzerwartungen der Analysten in Q4 GJ 2020. Erst Wochen später gewann er seine Aufwärtsdynamik zurück. Der Gewinn je Aktie fiel im vierten Quartal um 20,2 % und markierte damit das vierte Quartal in Folge mit einem Rückgang im Jahresvergleich. Der Umsatz ging ebenfalls um 10,1% zurück, was das fünfte Quartal in Folge mit rückläufigen Umsätzen markierte. Trotz der Rückgänge zeigte sich die Bank optimistisch und stellte fest, dass sie höhere Konsumausgaben verzeichnete und die Kreditvergabe stabilisierte Nachfrage von gewerblichen Kunden sowie starke Märkte und Investitionstätigkeit, alles Anzeichen für eine anhaltende Konjunktur Erholung.

Analysten erwarten für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2021 gemischte Ergebnisse. Der Gewinn je Aktie soll um 103,4% steigen, was das zweitschnellste Wachstum in den letzten zehn Quartalen wäre. Der Umsatz soll jedoch um 2,6% sinken, was der sechste Rückgang in den letzten sieben Quartalen wäre. Für das Gesamtjahr GJ 2021 prognostizieren Analysten derzeit einen Anstieg des EPS um 63,4%, was das schnellste Wachstum seit dem GJ 2018 wäre. Der Umsatz wird voraussichtlich um magere 2,3 % steigen, aber es wäre der schnellste Anstieg seit dem Geschäftsjahr 2018.

Schlüsselstatistiken der Bank of America
2. Quartal 2021 (GJ)	2. Quartal 2020 (GJ)	2. Quartal 2019 (GJ)
Gewinn pro Aktie ($)	0.76	0.37	0.74
Umsatz ($B)	21.7	22.3	23.1
Erträge aus dem Aktienhandel ($B)	1.4	1.2	1.1
Handelsumsatz mit festverzinslichen Wertpapieren, Währungen und Rohstoffen (FICC) ($B)	2.4	2.9	2.1

^{Quelle: Sichtbares Alpha}

Die Schlüsselkennzahl

Wie oben erwähnt, werden die Anleger auch die Aktienhandelserträge der Bank of America und ihre FICC-Handelserträge beobachten. Da der Zinsüberschuss aufgrund des extrem niedrigen Zinsniveaus rückläufig war, musste die Bank im vergangenen Jahr mehr auf ihre Handelsabteilungen angewiesen sein, um Einnahmen zu erzielen. Diese Trading Desks profitierten von der durch die Pandemie ausgelösten erhöhten Volatilität. Allerdings hat die Volatilität in diesem Jahr nachgelassen, was es für Händler immer schwieriger macht, unerwartete Gewinne aus großen Preisschwankungen an den Wertpapier-, Devisen- und Rohstoffmärkten zu erzielen.

Der jährliche Handelsumsatz der Bank of America stieg im GJ 2020 um 20,7 %, das schnellste Wachstum seit mindestens vier Jahren. Besonders stark war das Wachstum im ersten und letzten Quartal des Jahres mit einem Anstieg von 43,0 % bzw. 29,8 % im ersten und vierten Quartal. Nach einer Verlangsamung auf 8,6 % im ersten Quartal des GJ 2021 erwarten Analysten, dass die Erträge aus dem Aktienhandel der Bank im zweiten Quartal des GJ 2021 um 13,0 % steigen werden. Für das Gesamtjahr GJ 2021 prognostizieren Analysten derzeit ein Wachstum von 4,8%.

Der jährliche FICC-Handelsumsatz der Bank of America stieg im GJ 2020 um 17,2 % und markierte damit den ersten Anstieg seit mindestens vier Jahren. All dieses Wachstum kam in den ersten beiden Quartalen des Jahres, wobei die FICC-Handelserlöse im ersten Quartal um 29,1 % und im zweiten Quartal um 40,2 % anstiegen, bevor sie im dritten Quartal um 1,8 % und im vierten Quartal um 3,7 % zurückgingen. Das Wachstum hat sich im ersten Quartal des GJ 2021 mit einem Anstieg der FICC-Handelserlöse um 10,1 % wieder beschleunigt. Analysten erwarten jedoch für das zweite Quartal des GJ 2021 einen Rückgang um 18,0 %, was der schnellste Rückgang seit dem dritten Quartal des GJ 2017. Für das Gesamtjahr GJ 2021 schätzen Analysten derzeit einen Rückgang der FICC-Handelserlöse um 4,2 %, was der erste Rückgang seit dem GJ 2019 wäre.