Netflix-Einnahmen: Was mit NFLX passiert ist

Was ist passiert

Nach einer erheblichen Enttäuschung im letzten Quartal meldete Netflix am 19. Januar 2021 ein über den Erwartungen liegendes Abonnentenwachstum. Die Aktie stieg im Aftermarket-Handel um mehr als 10 %, obwohl sie einen niedriger als erwarteten Gewinn pro Aktie meldete und nur die Umsatzerwartungen erfüllte. Die große Neuigkeit aus der Pressemitteilung von Netflix war, dass es "sehr nah" an der Nachhaltigkeit ist Free Cash Flow positiv und ist der Ansicht, dass es nicht mehr erforderlich ist, "für unser Tagesgeschäft externe Finanzierungen aufzubringen", ein großer Entwicklungsschritt für jedes Unternehmen. Auch über Aktienrückkäufe wird nachgedacht.

(Unten ist die ursprüngliche Ergebnisvorschau von Investopedia, die vom 18.01.21 veröffentlicht wurde)

Wonach schauen

Netflix Inc. (NFLX) hat sich während der COVID-19-Pandemie mit starken Gewinn-, Umsatz- und Aktienkurssteigerungen entwickelt. Die Nachfrage nach Streaming- und internetbasierten Diensten ist gestiegen und wird wahrscheinlich stark bleiben, da die Verbraucher weiterhin zu Hause Schutz suchen, da die steigenden Todesfälle aufgrund des Virus neue Rekorde erreichen. Die Gesamtrendite von Netflix im vergangenen Jahr ist dreimal so hoch wie die des breiteren Marktes.

Investoren werden prüfen, ob Umsatz und Ergebnis des Unternehmens ein weiteres robustes Wachstum aufrechterhalten können, wenn es am 19. Januar 2021 die Ergebnisse für das vierte Quartal 2021 meldet. Analysten erwarten, dass die Gewinne trotz des starken Umsatzwachstums im Vergleich zum Vorjahreszeitraum so langsam wie seit sechs Quartalen steigen werden.

Investoren werden sich auch eine weitere wichtige Kennzahl ansehen: die globalen kostenpflichtigen Streaming-Mitgliedschaften von Netflix. Analysten schätzen, dass die Zahl der bezahlten Streaming-Mitgliedschaften im Vergleich zum Vorjahr (YOY) weiterhin deutlich zunehmen wird. Es wird geschätzt, dass dieses Wachstum etwas schneller ausfällt als im gleichen Quartal vor einem Jahr, aber im Jahr 2020 voraussichtlich deutlich langsamer ausfallen wird als in den letzten Quartalen.

Seit dem pandemiebedingten Marktcrash Anfang 2020 haben sich die Netflix-Aktien dramatisch besser entwickelt als der breitere Markt. Während die Netflix-Aktie während des Markteinbruchs im März 2020 fiel, gab sie weniger nach als der Gesamtmarkt und erholte sich auch im Jahr 2020 deutlich schneller. Die Aktien des Unternehmens haben in den letzten 12 Monaten eine Gesamtrendite von 46,9 % erzielt, weit über der Gesamtrendite des S&P 500 von 14,6% zum 17. Januar 2021.

Netflix hat bis zum vierten Quartal 2020 mindestens vier Jahre lang ein starkes vierteljährliches Umsatzwachstum im Jahresvergleich verzeichnet. Das vierteljährliche Umsatzwachstum lag in diesem Zeitraum zwischen 22,2 % und 40,4 % für jedes Quartal. Die Konsensschätzung für das vierte Quartal 2020 liegt bei 21,1 % Wachstum. Dies bedeutet zwar immer noch ein robustes Wachstum, aber auch das langsamste Umsatzwachstum seit mindestens 16 Quartalen.

Die EPS-Performance von Netflix war weniger konstant. Die letzten vier Jahre waren weitgehend von einem enormen vierteljährlichen EPS-Wachstum gegenüber dem Vorjahr geprägt, darunter 566,8 % im ersten Quartal 2017 und 165,0 % im zweiten Quartal 2020. Es gab auch 2 Quartale mit steilen EPS-Rückgängen, Q4 GJ 2018 und Q2 GJ 2019, gefolgt von Erholungen. Analysten erwarten, dass Netflix für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2020 einen lauen Anstieg des EPS im Jahresvergleich um 5,7% vermelden wird, eine dramatische Verlangsamung gegenüber den letzten Quartalen.

Netflix-Schlüsselkennzahlen
Schätzung für Q4 2020 (FY)	Ist für Q4 2019 (GJ)	Ist für Q4 2018 (GJ)
Gewinn pro Aktie ($)	1.37	1.30	0.30
Umsatz ($B)	6.6	5.5	4.2
Globale kostenpflichtige Streaming-Mitgliedschaften (M)	201.2	167.1	139.3

Eine weitere wichtige Kennzahl für Netflix sind, wie oben erwähnt, kostenpflichtige Mitgliedschaften im globalen Streaming. Die Metrik misst die Anzahl der globalen Benutzer, die sich für ein Abonnement angemeldet und bezahlt haben, um Streaming-Dienste zu erhalten. Die Kernstrategie von Netflix besteht darin, sein Streaming-Mitgliedschaftsgeschäft weltweit auszubauen, da es die Haupteinnahmequelle des Unternehmens ist. Die Strategie von Netflix wird angesichts der zunehmenden Konkurrenz durch neue Streaming-Dienste wie die von Walt Disney Co. (DIS) Disney+, Apple Inc.s (AAPL) Apple TV+ und Peacock von NBCUniversal.

Netflix hat seine weltweiten kostenpflichtigen Mitgliedschaften während der Pandemie und spätestens seit Anfang 2017 in rasantem Tempo gesteigert. Anfang 2020 stiegen die kostenpflichtigen Mitgliedschaften von Netflix, als sich das Virus im zweiten Quartal in den USA und weltweit ausbreitete. In diesem Zeitraum stiegen die kostenpflichtigen Mitgliedschaften von Netflix um 27,3 %, viel schneller als im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2020 und auch viel schneller als im gleichen Quartal des Vorjahres. Es war das schnellste Tempo seit mindestens 14 Quartalen. Analysten erwarten für das vierte Quartal des GJ 2020 ein Wachstum von 20,4%. Dies würde in den Quartalen 2020 eine langsamere Steigerungsrate als in den Vorquartalen bedeuten, jedoch einen leichten Anstieg im Vergleich zum vierten Quartal des GJ 2019.