Delta Earnings: Worauf Sie bei DAL. achten sollten

Delta Air Lines Inc. (DAL) und der Rest der Luftfahrtindustrie haben begonnen, sich zu erholen, nachdem die Nachfrage nach Reisen im vergangenen Jahr inmitten der COVID-19-Pandemie zusammengebrochen war. Anfang Juli beeilten sich Delta und andere Fluggesellschaften, Piloten und anderes Personal einzustellen, um der steigenden Nachfrage gerecht zu werden. Viele Delta-Beschäftigte waren entweder beurlaubt, übernahmen Übernahmen oder gingen Anfang letzten Jahres aufgrund von Reisebeschränkungen und Passagieren, die sich entschieden hatten, zu Hause zu bleiben, in den Ruhestand. Das Tempo der Erholung der Branche wurde jedoch durch die sich schnell ausbreitende Delta-Variante des Coronavirus gebremst.

Anleger werden beobachten, wie sich die Erholung des Reiseverkehrs auf die jüngste finanzielle Leistung von Delta ausgewirkt hat, wenn am 13. Oktober 2021 die Ergebnisse für das dritte Quartal des GJ 2021 bekannt gegeben werden. Analysten erwarten den bereinigten Gewinn je Aktie der Airline (

EPS) erstmals seit dem Schlussquartal des GJ 2019 positiv ausfallen. Der Umsatz soll im zweiten Quartal in Folge rasant steigen.

Die Investoren werden sich auch auf den Auslastungsfaktor von Delta konzentrieren, eine Schlüsselkennzahl, die von Fluggesellschaften verwendet wird, um zu messen, wie viel Prozent der Sitzplatzkapazität für bezahlte Passagiere belegt ist. Analysten erwarten, dass der Auslastungsfaktor der Fluggesellschaft im dritten Quartal des GJ 2020, als die Reisenachfrage während der Pandemie drastisch zurückgegangen war, fast doppelt so hoch sein wird. Trotz dieser Verbesserung wird erwartet, dass der Auslastungsfaktor von Delta immer noch unter dem Niveau vor der Pandemie liegt.

Die Aktien von Delta haben sich im vergangenen Jahr besser entwickelt als der breitere Markt. Die Performance der Aktie begann Anfang November 2020 den Markt zu übertreffen und erreichte Anfang April 2021 einen jüngsten Höchststand, bevor sie sich deutlich zurückzog. Zwischen Ende Juli und Mitte September blieb die Aktie größtenteils hinter dem Markt zurück, bevor sie wieder eine Outperformance zu verzeichnen begann. Delta-Aktien haben im vergangenen Jahr eine Gesamtrendite von 32,3% erzielt, die über der Gesamtrendite des S&P 500 von 23,4% liegt.

Delta-Gewinnverlauf

Delta gemeldet Ergebnis Q2 GJ 2021 das übertraf die Erwartungen der Analysten. Das Unternehmen verzeichnete einen bereinigten Verlust pro Aktie von 1,07 US-Dollar, den kleinsten bereinigten Verlust pro Aktie seit dem ersten Quartal des Geschäftsjahres 2020. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 385,4 % (YOY) und beendet damit eine Serie von fünf aufeinander folgenden Quartalen mit Umsatzrückgängen. Delta stellte fest, dass sich der inländische Urlaubsreisen vollständig auf das Niveau von 2019 erholt hatte, aber dass es Anzeichen für eine Verbesserung sowohl bei Geschäfts- als auch bei internationalen Reisen gab.

In Q1 GJ 2021, verfehlte Deltas bereinigter Gewinn pro Aktie die Konsensschätzungen der Analysten und verzeichnete einen bereinigten Verlust von 3,55 USD pro Aktie. Es war der zweitgrößte Verlust je Aktie der Airline seit Beginn der Pandemie. Der Umsatz übertraf die Erwartungen, obwohl er im fünften Quartal in Folge weiter rückläufig war. Der Umsatzrückgang von 51,7 % war jedoch der langsamste Rückgang seit dem ersten Quartal des GJ 2020. Delta stellte fest, dass sich die Reisenachfrage zu erholen begann, und wenn sich diese Erholung fortsetzte, erwartete es, im dritten Quartal des GJ 2021 zur Rentabilität zurückzukehren.

Analysten erwarten, dass sich Deltas bereinigter Gewinn je Aktie und Umsatz im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2021 weiter verbessern werden. Der bereinigte Gewinn je Aktie wird für das erste Quartal seit Beginn der Pandemie voraussichtlich positiv ausfallen. Der Umsatz soll um 175,5% steigen, was das zweite Quartal in Folge mit steigendem Umsatz wäre. Für das Gesamtjahr GJ 2021 erwarten Analysten einen bereinigten Verlust von 3,88 USD pro Aktie, was das zweite Jahr in Folge mit bereinigten Verlusten wäre, aber deutlich geringer als im Vorjahr. Der Jahresumsatz soll um 65,2% steigen, nachdem er im vergangenen Jahr um 63,6% gesunken war.

Delta-Schlüsselstatistiken
Schätzung für Q3 GJ 2021	Q3 GJ 2020	Q3 GJ 2019
Bereinigter Gewinn pro Aktie ($)	0.25	-3.30	2.33
Umsatz ($B)	8.4	3.1	12.6
Ladefaktor (%)	77.7	40.8	88.3

^{Quelle: Sichtbares Alpha}

Die Schlüsselkennzahl

Wie oben erwähnt, werden sich die Anleger auch auf Deltas Ladefaktor, eine wichtige Kennzahl, die den Prozentsatz der verfügbaren Sitze einer Fluggesellschaft angibt, die mit zahlenden Passagieren besetzt sind. Ein hoher Auslastungsgrad im Gegensatz zu einem niedrigen Auslastungsgrad weist darauf hin, dass ein hoher Prozentsatz der Sitzplätze von Passagieren besetzt ist. Denn die Kosten für den Flugtransport eines Flugzeugs sind bei 50 Personen relativ gleich an Bord oder 100 haben Fluggesellschaften einen starken Anreiz, so viele Sitze wie möglich zu besetzen, indem sie mehr verkaufen Fahrkarten. Höhere Auslastungsfaktoren bedeuten, dass die Fixkosten einer Fluggesellschaft auf eine größere Anzahl von Passagieren verteilt werden, was die Fluggesellschaft profitabler macht. Die Pandemie hat zu einem Rückgang des Flugverkehrs geführt, wodurch die Fluggesellschaften bei sinkenden Auslastungsfaktoren und Einnahmen hohe Fixkosten haben, deren Kombination hohe Verluste verursacht.

Der Auslastungsfaktor von Delta in den zwei Jahren vor Beginn der Pandemie im GJ 2020 lag über 85 %. Im GJ 2020 fiel sie aufgrund des Einbruchs der Reisenachfrage auf 54,7%. Der Auslastungsfaktor des Unternehmens erreichte im zweiten Quartal des GJ 2020 nur 34,2 %. Sie stieg im dritten Quartal auf 40,8 % und verbesserte sich bis zum zweiten Quartal des GJ 2021 weiter, als sie ein Niveau von 68,6 % erreichte. Analysten erwarten für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2021 eine anhaltende Verbesserung und prognostizieren den Auslastungsfaktor von Delta mit 77,7 %. Es wäre der höchste Auslastungsfaktor der Fluggesellschaft seit Beginn der Pandemie, aber immer noch unter dem Niveau vor der Pandemie. Für das Gesamtjahr GJ 2021 erwarten Analysten eine Verbesserung des Auslastungsfaktors der Airline auf 68,8 %.