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Intermarket-Spread-Swap-Definition

Was ist Intermarket Spread Swap?

Ein Intermarket-Spread-Swap ist ein Tausch oder Verkauf einer Anleihe gegen eine andere mit unterschiedlichen Bedingungen, z Coupon Wert, Bonität oder Fälligkeitstag, um Renditeunterschiede zwischen Anleihen zu nutzen Sektoren.

Die zentralen Thesen

  • Ein Intermarket-Spread-Swap ist ein Tausch oder Verkauf einer Anleihe gegen eine andere mit unterschiedlichen Bedingungen, wie z unterschiedlicher Kuponsatz, Bonität oder Fälligkeitsdatum, um von Renditeunterschieden zwischen Anleihen zu profitieren Sektoren.
  • Durch den Abschluss eines Intermarket-Spread-Swaps gehen die Parteien ein Engagement in den zugrunde liegenden Anleihen ein, ohne die Wertpapiere direkt halten zu müssen.
  • Möglichkeiten für Intermarket-Spread-Swaps bestehen, wenn Bonitätsunterschiede zwischen Anleihen bestehen, die es einem Anleger ermöglichen, sein Engagement zu diversifizieren.
  • Ein Intermarket-Spread-Swap könnte auftreten, wenn sich die Anlagerendite einer Anleihe ändert, sodass ein Anleger sie gegen ein Instrument mit besserer Performance „tauscht“.

Intermarket Spread Swap verstehen

Ein Intermarket-Spread-Swap kann dazu beitragen, einen günstigeren Ertragsausbreitung für den Anleger. Ein Renditespread ist die Differenz zwischen den Renditen verschiedener Schuldtitel mit unterschiedlichen Laufzeiten, Kreditbeurteilung, und Risiko. Mit anderen Worten, ein festverzinsliche Sicherheit verkauft oder gegen ein anderes Wertpapier getauscht wird, das in irgendeiner Weise als überlegen angesehen wird.

Durch den Abschluss eines Intermarket-Spread-Swaps gehen die Parteien ein Engagement in den zugrunde liegenden Anleihen ein, ohne die Wertpapiere direkt halten zu müssen. Ein Intermarket-Spread-Swap ist auch eine Strategie, um zu versuchen, die Position eines Anlegers durch Diversifikation zu verbessern.

Möglichkeiten für Intermarket-Spread-Swaps bestehen, wenn Kreditqualitäts- oder Merkmalsunterschiede zwischen Anleihen bestehen. Zum Beispiel würden Investoren tauschen Staatspapiere bei Unternehmensanleihen, wenn zwischen den beiden Anlagen ein großer Kreditspread besteht und sich der Spread voraussichtlich verengen wird. Eine Partei würde den Ertrag zahlen auf Unternehmensanleihen während der andere bezahlt wird Treasury-Rate plus der Anfangsbereich. Wenn sich der Spread ausweitet oder verengt, werden die Parteien beim Swap gewinnen oder verlieren.

Ein Intermarket-Spread-Swap könnte in einer Situation auftreten, in der sich die Anlagerendite einer Anleihe ändert, sodass der Anleger sie gegen das Instrument mit der besseren Wertentwicklung „tauscht“. Wenn beispielsweise eine Anleiheart in der Vergangenheit eine 2%ige Rücklaufquote, aber der Renditespread weist eine Differenz von 3% auf, könnte der Anleger in Erwägung ziehen, die Anleihe zu „tauschen“ oder im Wesentlichen zu verkaufen, um zu versuchen, die Differenz zu verringern und einen höheren Gewinn zu erzielen.

Beschränkungen für Intermarket-Spread-Swaps

Eine wichtige Überlegung bei einem Intermarket-Spread-Swap besteht darin, dass der Anleger berücksichtigt, was den Unterschied im Renditespread ausmacht. Normalerweise steigen die Anleiherenditen, wenn ihre Kurse fallen, aber ein kluger Anleger wird auch berücksichtigen, was diese Kurse verursacht.

In Zeiten der Rezession könnte ein breiter Renditespread beispielsweise das wahrgenommene höhere Risiko dieser Anleihe darstellen, anstatt nur ein Schnäppchenpreis zu sein. Kaufen, worauf es eigentlich ankommt Junk-Bonds ist eine Entscheidung, die Anleger nicht auf die leichte Schulter nehmen sollten.

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