Zoom-Gewinn: Worauf Sie bei ZM achten sollten

Zoom Video Communications Inc. (ZM) verzeichnete im vergangenen Jahr während der COVID-19-Pandemie einen Gewinn- und Umsatzanstieg, der Millionen von Menschen weltweit dazu zwang, von zu Hause aus zu arbeiten oder zu lernen. Der Aufstieg der sogenannten "Work-from-Home"-Wirtschaft führte zu einer steigenden Nachfrage nach dem einfach zu bedienenden Videokonferenzdienst des Unternehmens. Aber die Aussichten für Zoom haben sich angesichts der weit verbreiteten Verfügbarkeit von Impfstoffen dramatisch verändert. Die Leute beginnen, in ihre Büros zurückzukehren, was die bereits verlangsamte Wachstumsrate des Unternehmens dämpfen könnte.

Die Anleger werden beobachten, wie sich diese Trends auf die Wachstumsrate von Zoom auswirken, wenn am November die Gewinne bekannt gegeben werden. 22. Februar 2021 für das 3. Quartal GJ 2022. Das Geschäftsjahr 2021 des Unternehmens (Zu Ihrer Information) endete Jan. 31, 2021. Damit befindet sich das Unternehmen aktuell im Geschäftsjahr 2022. Analysten erwarten, dass sowohl der bereinigte Gewinn je Aktie als auch der Umsatz steigen werden, jedoch deutlich langsamer als im vergangenen Jahr.

Die Anleger werden auch die Anzahl der Zoom-Kunden beobachten, die in den 12-Monats-Nachlauf über 100.000 US-Dollar beigetragen haben (TTM) Einnahmen. Diese Schlüsselkennzahl gibt Aufschluss über die Anzahl größerer Unternehmen, die die Plattform von Zoom nutzen. Diese Kunden stellen in der Regel stabile, längerfristige Einnahmequellen dar als kleinere Kunden. Analysten gehen davon aus, dass die Zahl der Kunden, die über 100.000 US-Dollar Umsatz beitragen, im Jahresvergleich robust wachsen wird, jedoch langsamer als in den letzten Quartalen.

Die Aktien von Zoom haben sich im vergangenen Jahr hinter dem breiteren Markt entwickelt. Die Aktie schoss während des größten Teils des Jahres 2020 in die Höhe, begann dann aber später im Jahr zu fallen und ist in den letzten 12 Monaten trotz einiger falscher Erholungsversuche weiter gesunken. Der Rückgang von Zoom beschleunigte sich Anfang August und vergrößerte den Performanceabstand der Aktie zum S&P 500 in den letzten vier Monaten dramatisch. Infolgedessen haben die Aktien von Zoom im vergangenen Jahr eine Gesamtrendite von -39,3% erzielt, die deutlich unter der Gesamtrendite des S&P 500 von 31,2% liegt.

Zoom-Gewinnverlauf

Zoom gemeldet Ergebnis Q2 GJ 2022 und Einnahmen, die die Konsensschätzungen der Analysten übertrafen. Der bereinigte Gewinn je Aktie stieg im Vergleich zum Vorjahresquartal um 46,7% und damit so langsam wie seit dem zweiten Quartal des GJ 2019. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 54,0 % (YOY), das langsamste Quartalstempo seit mindestens Q1 GJ 2019. Es war das erste Quartal, in dem Zoom einen Umsatz von mindestens 1 Milliarde US-Dollar verzeichnete. Das Unternehmen erweiterte sein Produktangebot auch durch die Einführung eines All-in-One-Dienstes für digitale Veranstaltungen namens Zoom Events im Laufe des Quartals.

In Q1 GJ 2022lagen die Gewinne und Einnahmen von Zoom über den Erwartungen der Analysten. Der bereinigte Gewinn je Aktie stieg im Vergleich zum Vorjahresquartal um 566,4%. Aber selbst dieses hohe Wachstumstempo war eine deutliche Verlangsamung gegenüber den Wachstumsraten, die in den letzten drei Quartalen des GJ 2021 verzeichnet wurden. Der Umsatz stieg um 191,4 % im Jahresvergleich, was ebenfalls viel langsamer war als in den drei vorangegangenen Quartalen. Zoom sagte, dass seine starken Quartalsergebnisse von den anhaltenden Trends zum Arbeiten und Lernen von zu Hause aus angetrieben wurden, die durch die Pandemie beschleunigt wurden.

Analysten erwarten, dass sich die Gewinne und Einnahmen von Zoom im dritten Quartal des GJ 2022 weiter verlangsamen werden. Der bereinigte Gewinn je Aktie wird voraussichtlich um 10,2 % im Jahresvergleich steigen, was der langsamste Anstieg seit dem Rückgang im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2019 wäre. Der Umsatz soll um 31,3 % im Jahresvergleich wachsen, das langsamste Wachstum seit mindestens 15 Quartalen. Für das Gesamtjahr GJ 2022 wird ein Anstieg des bereinigten EPS um 44,0 % erwartet, während der Umsatz um 51,6 % steigt. Es wäre das langsamste Wachstumstempo für beide Kennzahlen in mindestens den letzten vier Jahren.

Zoom-Schlüsselstatistiken
Schätzung für Q3 GJ 2022	Q3 GJ 2021	Q3 GJ 2020
Bereinigter Gewinn pro Aktie ($)	1.09	0.99	0.09
Umsatz (Mio. $)	1,020.6	777.2	166.6
Kunden mit einem Beitrag von über 100.000 US-Dollar zum nachlaufenden 12-Monats-Umsatz	2,380	1,289	546

^{Quelle: Sichtbares Alpha}

Die Schlüsselkennzahl

Wie bereits erwähnt, werden die Anleger auch die Anzahl der Kunden beobachten, die in den letzten 12 Monaten einen Umsatz von über 100.000 US-Dollar erzielt haben. Die Größe dieser Kundengruppe ist ein Maß für zwei Schlüsselfunktionen: Die Fähigkeit von Zoom, seine Angeboten an die Bedürfnisse seiner Benutzer und die Fähigkeit des Unternehmens, größere Organisationen für seine Plattform. Große Kunden sind wahrscheinlich eine stabilere Einnahmequelle im Vergleich zu Einzelpersonen oder kleineren Organisationen, die möglicherweise häufiger zu anderen Videokonferenzdiensten wechseln. Die Sicherung von Verträgen mit großen Unternehmen wird besonders wichtig sein, da die Weltwirtschaft aus der Krise hervorgeht Pandemie und so viele Menschen kehren in ihre Firmenbüros zurück, um zu arbeiten, und Studenten kehren zurück zu Klassenzimmer.

Zoom-Kunden, die mehr als 100.000 US-Dollar an TTM-Umsätzen beitragen, sind in nur wenigen Jahren erheblich gewachsen. Im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2019 hatte das Unternehmen gerade einmal 184 solcher Kunden. Diese Gesamtzahl hat sich zum Ende des zweiten Quartals GJ 2022 auf 2.278 erhöht, was einer mehr als zwölffachen Zunahme entspricht. Das Wachstum beschleunigte sich während des gesamten GJ 2021 und bis in das erste Quartal des GJ 2022 hinein, als die Zahl der Kunden, die 100.000 US-Dollar zum TTM-Umsatz beisteuerten, um 160,0% gegenüber dem Vorjahr anstieg. Das war das schnellste Wachstum seit mindestens 13 Quartalen. Das Wachstum verlangsamte sich im 2. Quartal GJ 2022 und stieg um 130,6% gegenüber dem Vorjahr. Analysten erwarten im dritten Quartal des GJ 2022 eine weitere Verlangsamung und prognostizieren, dass der große Kundenstamm von Zoom um 84,6% gegenüber dem Vorjahr zunehmen wird. Für das Schlussquartal des Jahres erwarten Analysten einen Anstieg von 57,4% YOY, was das langsamste Quartalstempo seit mindestens vier Jahren wäre.