CEO von Disney (DIS) warnt vor Verlangsamung des Abonnentenwachstums

Die Walt Disney Company (DIS) CEO Bob Chapek hatte gestern bei der Goldman Sachs Communacopia-Konferenz zwei schlechte Nachrichten für die Investoren des Unterhaltungsgiganten. Disney Plus, sein Streaming-Dienst, wird in diesem Quartal Analystenschätzungen zum Abonnentenwachstum verpassen. Das phänomenale Wachstum der Plattform hat einen Großteil des Anstiegs des Disney-Aktienkurses während der Pandemie bewirkt.

Der CEO von Disney gab auch bekannt, dass das Unternehmen nicht plant, seinen Cashflow für Aktienrückkäufe und

Dividenden, die es zu Beginn der Pandemie ausgesetzt hat, in Kürze. Stattdessen wird es das Geld reinvestieren, um sein Geschäft neu zu erfinden und die Schulden abzubauen. Dividendenzahlungen und Aktienrückkäufe werden "in ferner Zukunft" erfolgen, sagte Chapek.

Es überrascht nicht, dass die Aktien von Disney nach Chapeks Kommentaren um 4,2 % fielen. Die Aktie befindet sich jedoch auf einem Erholungspfad, nachdem Analysten eingegriffen haben, um ihre positiven Bewertungen der Aktie zu bekräftigen und den Marktpreis zu nennen Antwort "eine reflexartige Reaktion" und "übertrieben". Zum jetzigen Zeitpunkt wechselt die Disney-Aktie den Besitzer bei 173,94 USD, was einem Anstieg von etwa 2 % gegenüber dem Vortag entspricht.

Eine Streaming-Verlangsamung

Trotz der Schließung von Kinos und seiner Themenparks stieg der Aktienkurs von Disney während des größten Teils der Pandemie-Abschaltung, da die Anleger auf das Abonnentenwachstum für Disney Plus, seinen Streaming-Dienst, setzten. Der 2019 eingeführte Dienst ist eigentlich ein Dach von Streaming-Kanälen, die Disney in den letzten Jahren in verschiedenen Teilen der Welt eingeführt oder erworben hat. Es raste in etwa 1,5 Jahren über die 100-Millionen-Abonnenten-Marke und hat derzeit mehr als 116 Millionen Abonnenten auf der ganzen Welt.

CEO Chapek sagte dem Publikum auf der Goldman Sachs-Konferenz, dass die Plattform und andere Streaming-Funktionen Angebote im Stall des Unternehmens, hätte dies Steigerungen im "niedrigen einstelligen Millionenbereich" zur Folge Quartal. Diese Schätzung liegt laut FactSet unter dem Konsens der Analysten von einem Anstieg von 17 Millionen Abonnenten in diesem Quartal.

Während das Unternehmen prognostiziert hat, dass Disney Plus bis 2024 zwischen 230 Millionen und 260 Millionen Abonnenten haben wird, warnte Chapek davor, dass das Erreichen dieser Zahl keine „gerade Linie“ sein wird Beziehung von Quartal zu Quartal." Der CEO erklärte: "Wie Sie in den letzten Quartalen gesehen haben, stellen wir fest, dass diese Zahlen in der Regel viel lauter sind als eine Gerade Leitung."

Er nannte drei Gründe für die derzeitige Verlangsamung des Streaming-Wachstums: Produktionsverzögerungen aufgrund des Aufkommens der neuen COVID-Delta-Variante; Verschiebung der indischen Premiere League (IPL) in Indien, die möglicherweise zu Abonnentenverlusten bei Hotstar, seinem auf Südasiaten ausgerichteten Streaming-Dienst, geführt hat; und Schwierigkeiten, Partner zu finden, um Disneys kürzlich gestarteten Star+-Streaming-Dienst in Lateinamerika voranzutreiben.

Chapek fügte hinzu, dass das Unternehmen in Bezug auf das Abonnentenwachstum seiner Streaming-Dienste langfristig „sehr optimistisch und zuversichtlich“ blieb.

Eine ferne Disney-Dividende

Während der jüngsten Telefonkonferenz von Disney hatte Chapek gesagt, dass es die Dividenden in einem „normalisierten Betriebsumfeld“ wieder einsetzen werde und wenn es einen „Hebel“ habe, der mit seinem einzigen A-Rating vereinbar sei.

Gestern erklärte er, dass ihre Priorität im aktuellen Betriebsumfeld darin bestehe, ihren Cashflow zu verwenden, um neues Wachstumsgeschäft zu finanzieren – ein Hinweis auf Disney Plus. Der Schuldenabbau sei eine weitere Priorität für den Vorstand des Unternehmens, sagte er. Erst dann würde das Unternehmen Dividenden wieder einsetzen und Aktienrückkäufe tätigen. „Das liegt in ferner Zukunft, und wir werden uns damit nicht beschäftigen, bis wir dieses A-(Rating)-Niveau erreicht haben“, sagte er.

Natürlich ist die Abkehr des Unternehmens von Dividendenausschüttungen keine Neuigkeit für langfristig orientierte Anleger. Disney fror seine Dividendenausschüttung Anfang 2020 ein, bevor die Nachricht von der Pandemie bekannt wurde, um seine Dividenden zu verwenden Cashflow aus der Schuldentilgung für die Akquisition von 21st Century Fox und Wachstum für sein neues Streaming Service. Vor dem Einfrieren im Jahr 2020 hatte das Unternehmen neun Jahre in Folge Dividendenerhöhungen angekündigt. In den letzten fünf Jahren dieses Zeitraums verdoppelte Disney seine Dividendenausschüttung.