GE-Einkünfte: Worauf Sie bei GE achten sollten

General Electric Co. (GE) hat sich im vergangenen Jahr inmitten der COVID-19-Pandemie und einer groß angelegten Umstrukturierung des Unternehmens dramatisch besser entwickelt als der breitere Markt. Nachdem GE seit Anfang 2020 überwiegend Umsatzeinbrüche und rückläufige Ergebnisse verzeichnet hatte, verzeichnete GE im zweiten Quartal dieses Jahres einen Gewinn bei steigenden Umsätzen. Ein großer Treiber war die Erholung im Luftfahrtgeschäft.

Investoren werden prüfen, ob GE diesen Trend umkehren kann, wenn das Unternehmen die Ergebnisse für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2021 vor Marktöffnung am Oktober bekannt gibt. 26. Analysten sagen bereinigtes Ergebnis je Aktie voraus (EPS) steigen, selbst wenn die Einnahmen im Jahresvergleich (JJ) leicht zurückgehen.

Anleger werden sich wahrscheinlich auch die Entwicklung der Einnahmen des Luftfahrtsegments von GE ansehen, eine wichtige Kennzahl. Dieser Teil des Geschäfts von GE ist eng mit der Luftfahrtindustrie verbunden, die sich stark von Pandemietiefs erholt hat. Analysten erwarten, dass die Einnahmen aus der Luftfahrt so schnell wie nie zuvor seit elf Quartalen steigen werden.

Die GE-Aktie brach Ende Oktober 2020 vor dem breiteren Markt ein und verzeichnete bis Anfang März 2021 eine langwierige Rallye. Seitdem handelte die GE-Aktie weitgehend seitwärts, mit Ausnahme eines kurzen Anstiegs auf ein neues Hoch Ende Mai 2021, Folglich hat sich die Outperformance-Lücke von GE moderat verringert, da der breitere Markt in der Vergangenheit gestiegen ist Jahr. Trotzdem haben die GE-Aktien eine nachlaufende 1-Jahres-Gesamtrendite von 69,0% erzielt, verglichen mit 31,6% für den S&P 500.

GE Gewinnhistorie

GE hatte während des größten Teils der Pandemie Schwierigkeiten, ein gegenüber dem Vorjahr bereinigtes EPS-Wachstum zu erzielen. Das Unternehmen meldete seit dem ersten Quartal des GJ 2020 fünf aufeinander folgende Quartale einen Rückgang im Jahresvergleich, einschließlich des ersten negativen bereinigten Gewinns je Aktie seit mehreren Quartalen im zweiten Quartal des GJ 2020. Dieser Trend kehrte sich im zweiten Quartal des GJ 2021 um, als GE einen Gewinn auf bereinigter EPS-Basis auswies. Analysten erwarten nun, dass der bereinigte Gewinn je Aktie im Vergleich zum Vorjahr um 20 % steigen wird (YOY) auf 0,48 USD pro Aktie. Dies ist jedoch nur ein Bruchteil des Gewinns, den das Unternehmen vor der Pandemie im dritten Quartal des GJ 2019 erzielt hat. Eine besondere Anmerkung ist, dass GE im August 2021 einen umgekehrten Aktiensplit im Verhältnis 1:8 durchlief. Alle unsere bereinigten EPS-Zahlen in dieser Geschichte spiegeln Anpassungen wider, die vorgenommen wurden, um die aktuelle Aktienanzahl einzubeziehen.

Die Umsatzentwicklung des Unternehmens hat die bereinigten EPS-Trends von GE in den letzten Quartalen weitgehend widergespiegelt. Der GE-Umsatz ging ab dem ersten Quartal des GJ 2020 im Jahresvergleich deutlich zurück und ging fünf Quartale in Folge im Jahresvergleich weiter zurück. Das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2021 kehrte diesen Trend um, da die Einnahmen gegenüber dem zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2020, dem niedrigsten Umsatzpunkt von GE während der Pandemie, stark anstiegen. Analysten gehen davon aus, dass diese Verbesserung nur von kurzer Dauer sein wird, da der GE-Umsatz im dritten Quartal des GJ 2021 leicht sinken wird.

GE-Schlüsselstatistiken
Schätzung für Q3 GJ 2021	Q3 GJ 2020	Q3 GJ 2019
Bereinigtes Ergebnis je Aktie	$0.48	$0.40	$1.20
Umsatz (B)	$19.3	$19.4	$23.4
Umsatz im Luftfahrtsegment (B)	$5.6	$4.9	$8.1

Quelle: Sichtbares Alpha

Die Schlüsselkennzahl

Wie bereits erwähnt, werden die Investoren auch die Einnahmen des Luftfahrtsegments von GE überwachen, das entwickelt und fertigt Flugzeugtriebwerke, Komponenten, Antriebe und andere Systeme sowohl für den kommerziellen als auch für den militärischen Bereich Anwendungen. Das Luftfahrtgeschäft von GE ist von der Luftfahrt- und Luftfahrtindustrie abhängig, die beide stark von der Erholung abhängig sind. Diese Branchen haben begonnen, sich zu erholen, hauptsächlich dank der COVID-19-Impfungen und der höheren Bereitschaft der Kunden, Reisen zu planen. Infolgedessen könnten die Flugeinnahmen von GE in die Höhe schnellen. Da das Luftfahrtgeschäft des Unternehmens mit einer Erholung verbunden ist, könnte ein starkes Abschneiden in diesem Bereich ein Hinweis auf eine robuste Erholung im weiteren Sinne sein.

Das Luftfahrtsegment von GE steigerte den Umsatz im Jahresvergleich in jedem Quartal des GJ 2018 und des GJ 2019, bevor es im ersten Quartal des GJ 2020 mit einer langen Reihe rückläufiger Quartale begann. Der stärkste Rückgang im Jahresvergleich erfolgte im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2020 um 44,3 %, wobei in den folgenden drei Quartalen immer engere Rückgänge verzeichnet wurden. Im zweiten Quartal des GJ 2021 kehrte sich dieser Trend um und der Umsatz stieg um 10,4 %. Für das dritte Quartal 2021 erwarten Analysten ein YOY-Wachstum von 13,6% für den Luftverkehrsumsatz. Dies wäre das schnellste Wachstumstempo seit Q4 GJ 2018. Dennoch würden die Einnahmen von 5,6 Milliarden US-Dollar für das dritte Quartal weit unter den 8,1 Milliarden US-Dollar liegen, die für das dritte Quartal 2019 vor der Pandemie gemeldet wurden.