Wird die Aktie von Microsoft (MSFT) im Jahr 2022 Wachstum liefern?

In jedem Fall ist die Microsoft Corporation (MSFT) hat sich in den letzten Jahren an den Märkten durchgesetzt. Der Aktienkurs des Software-Giganten ist ins Rollen gekommen. Er stieg im Jahr 2021 um 55 % und verzeichnete in den letzten fünf Jahren einen noch erstaunlicheren Preisanstieg von 441%. Auf dem Weg dorthin hat es 2 Billionen Dollar überschritten Marktkapitalisierung und wurde kurzzeitig zum wertvollsten Unternehmen der Welt.

Aber 2022 wird nicht so gut. Ein Rückgang des Aktienkurses von 6,6% in der vergangenen Woche war ein Schock für den Anlauf. Während der Fall in Microsofts Bewertung war Teil eines breiteren Ausverkaufs im Technologiesektor, ließ jedoch die Begeisterung der Anleger für die zukünftige Kursentwicklung des Unternehmens bremsen.

Wird die Microsoft-Aktie insbesondere wie in den letzten Jahren ein fantastisches Wachstum erzielen oder wird sie ihren Kurs ändern, wenn die Wirtschaft in eine neue Normalität stolpert?

Die Pandemie und der Cloud-Boost

Der Kursanstieg der Microsoft-Aktie in den letzten Jahren basiert auf dem Wachstum seiner Wolke Abteilung, Azur. Das Unternehmen grenzt Azure-Einnahmen nicht aus; Es wurde jedoch berichtet, dass der Umsatz der Division um 50 % gestiegen ist und damit eine Phase mit zweistelligen Wachstumsraten in den letzten Jahren fortgesetzt wurde.

Die langfristigen Trends für Azure sehen rosig aus. Die Pandemie beschleunigte den Übergang zur Cloud-Bereitstellung, und ihr Markt wird bis 2030 voraussichtlich 1 Billion US-Dollar erreichen. Microsoft, das beim Cloud-Gewinnspiel den zweiten Platz belegt, schließt die Lücke zum Marktführer Amazon.com, Inc. (AMZN). Wichtig ist, dass dies nicht dadurch geschieht, dass Kunden von Amazon abgezweigt werden, sondern indem neue auf den Markt gebracht werden.

Glaubt man Analysten, wächst der Kundenstamm von Microsoft erst in Zukunft. Das Unternehmen verfügt bereits über eine beträchtliche Anzahl von Firmenkunden, die seine meistverkaufte On-Premise-Produktivitätssoftware und Datenverwaltungslösungen verwenden. Bei der Migration in die Cloud würden die meisten dieser Kunden es vorziehen, beim gleichen Anbieter zu bleiben, anstatt zu einem neuen zu wechseln, so die Analysten von Morgan Stanley.

Die Pandemie hat auch ein Licht auf andere Profitcenter innerhalb des Unternehmens geworfen. Insbesondere seine Remote-Konferenz-Software Teams hat sich zu einem Blockbuster-Hit entwickelt, der im Berichtszeitraum zweistellige Umsätze und Gewinne erzielte. Microsoft ist ein Early Mover im Metaverse, einer Branche, von der erwartet wird, dass sie 800 Milliarden US-Dollar erreichen bis 2024 mit seiner Produktivitätssuite, die die Remote-Zusammenarbeit zwischen Teams bei der Arbeit ermöglicht. Die Firmen Bilanz sieht auch schick aus, mit einem Betriebsergebnis mit steigender Tendenz und lagerten Barreserven.

Analysten haben dem Tech-Riesen für die Zukunft Gutes prognostiziert. Die Mehrheit hat Outperform-Ratings für die Aktie und prognostiziert einen Kursanstieg. Die Analysten der Credit Suisse haben beispielsweise eine Kursziel von 400 US-Dollar für seine Aktie und gab an, dass der Umsatz in den nächsten fünf Jahren um mittlere bis hohe Prozentsätze steigen wird. Das Gewinnwachstum wird sogar noch deutlicher ausfallen und von den hohen Teenagern bis zu mehr als 20 % reichen, "getrieben von Aktien und laufenden Aktienrückkäufen".

Der Bärenfall gegen Microsoft

Während die langfristigen Trends Microsoft helfen sollten, in Zukunft Gewinne zu melden, kann der Weg zu 400 US-Dollar immer noch holprig sein. Die Turbulenzen können auf Gründe im Zusammenhang mit den Betriebsgrundlagen zurückzuführen sein. Teile des Geschäfts des Unternehmens sind anfällig für Wettbewerb und Markttrends. Zum Beispiel die von Alphabet Inc. (GOOG) Google-Apps, die eine vollständig Cloud-basierte Lösung bieten, schnappen Microsoft auf dem Markt für Produktivitätssoftware auf den Fersen.

Die Metaverse-Angebote des Unternehmens sind zwar beeindruckend, könnten jedoch unter einem Braindrain leiden, da sich der Wettbewerb in der Branche verschärft. Bereits Meta Platforms, Inc. (FB) wird Berichten zufolge Mitarbeiter des Metaverse-Teams von Microsoft abwerben. Die Abwanderung von Schlüsselpersonal zu konkurrierenden Unternehmen könnte dazu führen, dass das Unternehmen in einem Sektor zurückbleibt, von dem erwartet wird, dass er in Zukunft zu einem großen Geldspinner werden wird.

Dann gibt es die Fundamentaldaten des Marktes. Der Aktienkurs von Microsoft hat vom Geldfluss in Big Tech profitiert. Eine Neugewichtung der Portfolios durch Anleger außerhalb der Branche könnte sich nachteilig auf den Aktienkurs auswirken. Die Aktie, die zu a. gehandelt wird Kurs-Gewinn-Verhältnis von 34,31, wurde früher als "überbewertet" bezeichnet.

Auf die eine oder andere Weise könnte sich 2022 im Vergleich zu 2021 als steinigerer Weg für die Microsoft-Aktie erweisen.