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Citigroup-Optionshändler zeigen zunehmende Aufwärtsbewegung

Investoren haben kürzlich die Aktienkurse von Citigroup Inc. (C) auf ein extremes Hoch einer Volatilitätsspanne vor der Bekanntgabe der Ergebnisse des Unternehmens für das vierte Quartal. Analysten erwarten, dass die viertgrößte Bank des Landes einen Wert von 1,66 $ melden wird Gewinn je Aktie (EPS) und 16,76 Milliarden US-Dollar Umsatz. Auf den ersten Blick sieht es so aus, als ob Optionshändler für eine positive Bewegung positioniert sind, wie die Zahl der Anrufoptionen wächst in der offenes Interesse. Die ungewöhnliche Optionsaktivität könnte einen starken Aufwärtstrend in der Preisbewegung auslösen, wenn Citigorup besser als erwartete Gewinnergebnisse liefert.

Eine wachsende Zahl von Call-Optionen bleibt für Citigorup im offenen Interesse, und Optionsprämien sind vor dem Gewinnbericht ungewöhnlich hoch. Das Handelsvolumen weist darauf hin, dass Händler Call-Optionen gekauft und verkauft haben setzt in Erwartung eines günstigen Ergebnisergebnisses. Die Auflösung dieser Wetten könnte einen unerwarteten Abwärtsdruck auf den Citigroup-Aktienkurs erzeugen.

Anleger scheinen in Zeiten von weiterhin in Sektoren zu wechseln, die als „sicherere Häfen“ gelten Inflation. Kombiniert mit der Änderung des Tons der Federal Reserve von gemäßigt zu falkenhaft, dieser Sektorrotationstrend scheint sich vor den Gewinnen zu beschleunigen. Im vergangenen Monat hat die Citigroup den breiteren Markt übertroffen und im Vergleich zum S&P 500 Index ETF von State Street um 11,5 % zugelegt (SPION), die 0,6 % hinzugefügt hat.

Die zentralen Thesen

  • Händler und Investoren haben die Aktienkurse der Citigroup auf ein extremes Hoch der Volatilitätsspanne geboten.
  • Der Aktienkurs schloss zuletzt deutlich über seinem gleitenden 20-Tage-Durchschnitt.
  • Call- und Put-Preise sagen eine stärkere Bewegung nach unten voraus.
  • Die volatilitätsbasierten Unterstützungs- und Widerstandsniveaus ermöglichen eine stärkere Abwärtsbewegung.
  • Call- und Put-Open Interest scheinen für einen kurzfristigen Kursanstieg positioniert zu sein.

Preisaktionsanalyse

Eine Analyse der jüngsten Optionsaktivitäten kombiniert mit technische Analyse der Aktienkursbewegung kann Chartbeobachtern wertvolle Einblicke in die allgemeine Stimmung gegenüber der Citigroup vor den Gewinnen gewähren. Das folgende Diagramm veranschaulicht die jüngsten Kursbewegungen für den Citigroup-Aktienkurs vom Dienstag, 1. 11.

Preisaktion für Citigroup (C)

Das Diagramm veranschaulicht, wie sich die Aktien der Citigroup seit der Gewinnmeldung im Vorquartal in einem relativen Abwärtstrend befinden, was durch den roten Pfeil hervorgehoben wird. Der Aktienkurs schaffte es nicht, den 20-Tageskurs sinnvoll zu durchbrechen gleitender Durchschnitt bis Ende Dezember der jüngste Aufwärtstrend einsetzte. Dieser Trend ist blau hervorgehoben und trägt dazu bei, hervorzuheben, wie der Aktienkurs der Citigroup ab Anfang 2022 deutlich über seinen gleitenden 20-Tage-Durchschnitt gestiegen ist. Der Aktienkurs der Citigroup hat kürzlich am extremen Hoch der im Chart in Lila dargestellten Spanne geschlossen.

Die violetten Bänder auf diesem Diagramm sind eine extreme historische Volatilitätsspanne, die aus 4 Standardabweichungen von 20 Tagen besteht Keltner Kanal Indikatoren, die Preisniveaus darstellen, die ein Vielfaches der durchschnittliche wahre Reichweite (ATR) für Citigroup-Aktien. ATR ist ein Standardinstrument zur Veranschaulichung der historischen Volatilität im Zeitverlauf. Diese Bänder könnten als die extremen Bandbreiten der Optionspreise angesehen werden. Es ist bemerkenswert, dass sich diese Bänder Ende Dezember kurzzeitig verengt haben und sich seitdem ausgeweitet haben. Dies könnte bedeuten, dass die Optionspreise im Vorfeld der Bekanntgabe der Citigroup-Gewinne steigen.

Spitze

Der ATR ist zu einem Standardinstrument zur Darstellung historischer Volatilität im Zeitverlauf geworden. Die typische durchschnittliche Zeitdauer, die bei seiner Berechnung verwendet wird, beträgt 10-20 Zeiträume, was zwei bis vier Handelswochen auf einem Tages-Chart umfasst.

Details zum Optionshandel

Details zum Optionshandel können Chartbeobachtern zusätzlichen Kontext liefern, um ihnen zu helfen, sich eine Meinung über die Erwartungen der Anleger zu bilden. In letzter Zeit ziehen Optionshändler Calls gegenüber Puts deutlich vor. Am Dienstag, 1. November wurden über 103.000 Calls gehandelt, verglichen mit 46.000 Puts. Normalerweise deutet dieses Volumen darauf hin, dass Händler dem bevorstehenden Gewinnergebnis optimistisch gegenüberstehen, obwohl weitere Analysen erforderlich sind.

Das Open Interest für Citigroup umfasst derzeit 1,3 Millionen Calls im Vergleich zu 1,6 Millionen Puts. Auf den ersten Blick scheint das Open Interest leicht rückläufig zu sein; Ein genaueres Verständnis darüber, wie dieses offene Interesse analysiert wird, kann jedoch einen größeren Kontext liefern.

Für Jan. 21, die nächste monatliche Option Ablaufdatum, das höchste offene Interesse liegt mit 74.000 beim 60-Dollar-Put. Dies würde ein Minus von mehr als 10 % gegenüber dem aktuellen Aktienkurs der Citigroup darstellen. Es ist jedoch bemerkenswert, dass es beim Strike von 60 $ auch 71.000 Calls im offenen Interesse gibt.

Diese großen Open-Interest-Zahlen repräsentieren Calls, die signifikant im Geld sind, und Puts, die signifikant sind Pleite, das Open Interest tritt jedoch zum selben Strike auf. Dies könnten Optionshändler sein, die groß werden spreizen Positionen vor dem Gewinn. Ein Straddle ist eine Optionsstrategie, bei der ein Call und ein Put gleichzeitig gekauft werden Ausübungspreis und profitieren, wenn die Aktie um einen Betrag steigt oder fällt, der höher ist als die Gesamtkosten der gezahlten Prämie.

Die aktuelle implizierte Bewegung für die Gewinne der Citigroup basiert auf am Geld Straddle Pricing beträgt 3,1 %. In den letzten 12 Quartalen hat die Citigroup die implizite Bewegung zweimal überschritten. Der implizite Schritt für den 1. 21 $60 Straddle beträgt 10,8 %. Diese Position könnte Optionshändler sein, die Positionen verkaufen, um währenddessen erhöhte Prämien vor dem Gewinn zu kassieren implizite Volatilität ist hoch.

Das offene Interesse für Optionen, die näher am Monat liegen, scheint bullisch zu sein. Das liegt daran, dass es in diesem Bereich mehr Calls als Puts gibt und die implizite Volatilität darauf hindeutet, dass Trader Puts zu diesen Strikes verkaufen.

Optionshändler erkennen auch, dass die Citigroup-Aktien in einem überdurchschnittlichen Bereich liegen, und haben ihre Optionen bewertet als Wetten darauf, dass die Aktie zwischen heute und dem 1. 21. Das grün umrahmte Kästchen stellt die Preise dar, die Verkäufer von Call-Optionen anbieten, was eine Wahrscheinlichkeit von 58 % impliziert, dass Citigroup-Aktien bis zum Verfall innerhalb dieser Spanne schließen, wenn die Preise steigen. Das rote Kästchen stellt die Preise für Put-Optionen mit 36 ​​% dar, wenn die Preise bei der Ankündigung sinken.

Optionspreise für Citigroup (C)

Die violetten Linien auf dem Diagramm werden von einer 10-tägigen Keltner Channel-Studie generiert, die auf das 4-fache der ATR eingestellt ist. Diese Maßnahme neigt dazu, stark korrelierte Regionen mit starker Unterstützung und Widerstand in der Preisbewegung zu schaffen. Diese Regionen zeigen sich, wenn die Kanallinien innerhalb der letzten drei Monate eine merkliche Wendung machen.

Die Ebenen, die die Kurven markieren, sind in der folgenden Tabelle annotiert. Bemerkenswert in diesem Chart ist, dass die Call- und Put-Preise in einer so engen Spanne liegen, mit viel Spielraum, um in beide Richtungen zu laufen, aber mit viel mehr Spielraum nach unten. Dies deutet darauf hin, dass Optionskäufer keine starke Überzeugung davon haben, wie das Unternehmen berichten wird, obwohl das jüngste Call-Volumen das Put-Volumen überwiegt. Obwohl Investoren und Optionshändler nicht damit rechnen, würde ein überraschender Bericht die Preise dramatisch nach oben oder unten drücken.

Diese Unterstützung und Widerstand Ebenen zeigen eine große Bandbreite an Unterstützung und Widerstand für die Preise. Infolgedessen ist es möglich, dass überraschend schlechte oder gute Nachrichten die Anleger überraschen und eine ungewöhnlich große Bewegung auslösen könnten. Nach der vorherigen Bekanntgabe der Gewinne stiegen die Citigroup-Aktien am Tag nach den Gewinnen um weniger als 1 % und handelten in der folgenden Woche seitwärts. Anleger erwarten nach dieser Ankündigung möglicherweise eine andere Art von Preisbewegung. Mit viel Spielraum in der Volatilitätsspanne könnten die Aktienkurse stärker als erwartet steigen oder fallen.

Spitze

Der Keltner-Kanal-Indikator zeigt eine Reihe halbparalleler Linien an, die auf der Basis eines einfachen gleitenden 20-Tage-Durchschnitts berechnet werden. Weil die oberen Linien gezeichnet werden, indem ein Vielfaches von ATR zum Durchschnitt addiert wird, und die unteren Linien werden gezeichnet, indem ein Vielfaches subtrahiert wird des ATR vom Durchschnittspreis, dann ist dieser Kanalindikator ein hervorragendes Visualisierungstool für historische Charts Volatilität.

Einpacken

Als einer der ersten vier großen Finanztitel, der Quartalsgewinne meldet, werden die Anleger den Gewinnergebnissen der Citigroup große Aufmerksamkeit schenken. Der Aktienkurs wurde kürzlich in eine extreme Spanne getrieben, und Optionshändler scheinen zu wetten, dass sich der Aufwärtstrend nach den Gewinnen fortsetzen wird.

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