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Netflix-Einnahmen: Worauf Sie bei NFLX achten sollten

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Die zentralen Thesen

  • Analysten schätzen den Gewinn je Aktie auf 0,82 $ vs. 1,19 $ im 4. Quartal des Geschäftsjahres 2020.
  • Es wird erwartet, dass die Zahl der bezahlten Streaming-Mitgliedschaften weltweit im Jahresvergleich steigen wird.
  • Es wird erwartet, dass die Einnahmen steigen, aber in einem langsameren Tempo, da es angesichts des zunehmenden Streaming-Wettbewerbs schwieriger wird, neue Zuschauer zu gewinnen.

Netflix Inc. (NFLX) hat im Gegensatz zu vielen Unternehmen die anhaltende COVID-19-Pandemie relativ unbeschadet überstanden. Die Gewinne sind in die Höhe geschossen, da die Verbraucher, die zu Hause Schutz suchen, während der Pandemie das Ansehen von Netflix-Streaming-Filmen und Fernsehsendungen stark gesteigert haben. Das Unternehmen steht jedoch vor großen Herausforderungen, darunter ein verlangsamtes Umsatzwachstum, zunehmender Druck durch große Streaming-Konkurrenten und steigende Kosten.

Investoren werden beobachten, wie gut Netflix diese Herausforderungen meistert, wenn das Unternehmen am 1. 20. Februar 2022 für Q4 GJ 2021. Analysten erwarten den Gewinn je Aktie des Unternehmens (

ENV) zum ersten Mal seit dem letzten Quartal des Geschäftsjahres 2020 zurückgehen. Es wird erwartet, dass der Umsatz mindestens in den letzten vier Jahren am langsamsten von allen Quartalen wachsen wird.

Die Investoren werden sich auch auf die weltweiten kostenpflichtigen Streaming-Mitgliedschaften von Netflix konzentrieren, eine wichtige Kennzahl für die monetarisierbare Nutzerbasis. Das Unternehmen hat am Ende des Geschäftsjahres 2020 insgesamt 200 Millionen Mitgliedschaften weltweit überschritten, aber das Wachstum hat sich im vergangenen Jahr dramatisch verlangsamt. Analysten erwarten im vierten Quartal eine leichte Verlangsamung des Wachstumstempos im Vergleich zum Vorquartal.

Die Aktien von Netflix haben im vergangenen Jahr hinter dem breiteren Markt zurückgeblieben. Die volatile Aktie schwankte während eines Großteils des letzten Jahres zwischen Outperformance und Underperformance. Und seit Dezember hinken die Netflix-Aktien dem Markt stark hinterher. Die Aktien von Netflix haben im vergangenen Jahr eine Gesamtrendite von 1,8 % erzielt, was unter der Gesamtrendite des S&P 500 von 20,5 % liegt.

Ein Jahr Gesamtrendite für S&P 500 und Netflix
Quelle: TradingView.

Verlauf der Netflix-Einnahmen

Netflix berichtet Ergebnis Q3 GJ 2021 das übertraf die Erwartungen der Analysten, während der Umsatz den Schätzungen entsprach. Der Gewinn je Aktie stieg im Vergleich zum Vorjahresquartal um 83,3 % und setzte damit einen im Vorquartal begonnenen Abwärtstrend fort. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 16,3 % (JA), das langsamste Tempo seit mindestens 15 Quartalen. Das Unternehmen stellte fest, dass die Menge an angebotenen Streaming-Inhalten in der ersten Jahreshälfte geringer war als aufgrund von pandemiebedingten Produktionsverzögerungen üblich war, die Inhaltsangebote jedoch bereits begannen stärken.

In Q2 GJ 2021, die Einnahmen von Netflix übertrafen die Konsensschätzungen, während die Einnahmen gerade so hoch waren. Der Gewinn pro Aktie stieg im Jahresvergleich um 86,8 % und verlangsamte sich gegenüber dem schnellen Tempo des Vorquartals von 138,9 %. Der Umsatz stieg um 19,4 % im Vergleich zum Vorjahresquartal und verlangsamte sich gegenüber dem Vorquartal von 24,2 %. Netflix sagte, dass sein Umsatzwachstum durch den Anstieg der durchschnittlich bezahlten Streaming-Mitgliedschaften und des durchschnittlichen Umsatzes pro Mitgliedschaft getrieben wurde.

Analysten erwarten, dass der Gewinn pro Aktie im 4. Quartal des Geschäftsjahres 2021 um 31,2 % im Jahresvergleich sinken wird. Der Gewinn pro Aktie ist in den letzten vier Jahren nur in drei anderen Quartalen zurückgegangen, und dies wäre der stärkste Rückgang von allen. Der Umsatz wird voraussichtlich um 16,1 % YOY steigen, was das langsamste Wachstumstempo seit mindestens 16 Quartalen wäre. Für das Gesamtjahr 2021 erwarten Analysten trotz des erwarteten Rückgangs im vierten Quartal einen EPS-Anstieg von 76,4 %, das höchste Tempo seit dem Geschäftsjahr 2018. Es wird erwartet, dass der Jahresumsatz um 18,9 % steigen wird, was das langsamste Tempo seit mindestens acht Jahren wäre.

Netflix-Schlüsselstatistiken
Schätzung für Q4 GJ 2021 Q4 GJ 2020 Q4 GJ 2019
Gewinn pro Aktie ($) 0.82 1.19 1.30
Umsatz ($ Mrd.)  7.7 6.6 5.5
Bezahlte Mitgliedschaften für globales Streaming (M) 222.1 203.7 167.1

Quelle: Sichtbares Alpha

Die Schlüsselmetrik

Wie oben erwähnt, werden sich die Investoren auch auf die globalen bezahlten Streaming-Mitgliedschaften von Netflix konzentrieren, die auch als globale bezahlte Streaming-Abonnenten bekannt sind. Die Metrik gibt die Anzahl der globalen Benutzer an, die sich angemeldet und für ein Abonnement bezahlt haben, um Streaming-Dienste zu erhalten. Derzeit sind Streaming-Mitgliedschaften die Haupteinnahmequelle von Netflix. Aber Video-Streaming ist in den letzten Jahren immer wettbewerbsfähiger geworden, und Netflix sieht sich jetzt Bedrohungen durch Konkurrenten wie Apple Inc. (AAPL) Apple TV+, Walt Disney Co.s (DIS) Disney+, Amazon.com Inc.s (AMZN) Amazon Prime Video und AT&T Inc.s (T) HBOmax. Um neue Abonnenten zu gewinnen, gibt das Unternehmen mehr für Inhalte aus.

Die weltweiten bezahlten Streaming-Mitgliedschaften von Netflix sind in den letzten drei Jahren erheblich gewachsen. Am Ende des dritten Quartals des Geschäftsjahres 2018 hatte das Unternehmen 130,4 Millionen dieser Mitgliedschaften. Bis zum Ende des dritten Quartals des Geschäftsjahres 2021 waren sie auf 213,6 Millionen angewachsen. Allerdings hat sich das Wachstum im selben Zeitraum allmählich verlangsamt, da sich die Gesamtmitgliederbasis vergrößert hat. Die weltweiten bezahlten Streaming-Mitgliedschaften wuchsen im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2018 um 25,4 %, aber das Tempo verlangsamte sich bis zum zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2021 auf nur 8,4 %. Das Wachstum beschleunigte sich im dritten Quartal leicht auf 9,4 %. Für den kommenden Bericht zum vierten Quartal erwarten Analysten eine leichte Verlangsamung des Wachstums auf 9,1 %. Das wäre die zweitlangsamste Wachstumsrate seit mindestens 14 Quartalen für weltweit bezahlte Streaming-Mitgliedschaften.

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