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GE-Einnahmen: Worauf Sie bei GE achten sollten

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Die zentralen Thesen

  • Analysten schätzen den bereinigten Gewinn je Aktie auf 0,84 $ vs. 0,64 $ für Q4 GJ 2020.
  • Der Umsatz des Luftfahrtsegments wird voraussichtlich so stark wachsen wie seit mehr als drei Jahren.
  • Der unternehmensweite Umsatz wird im Jahresvergleich voraussichtlich leicht sinken.

General Electric Co. (GE), das als „GE“ bekannte Konglomerat, überraschte die Anleger, als es im November 2021 ankündigte, dass es in den nächsten Jahren in drei separate börsennotierte Unternehmen aufgeteilt wird. Das Unternehmen wird seine Geschäftsbereiche Gesundheitswesen, erneuerbare Energien, fossile Brennstoffe und Digital bis Anfang 2024 ausgliedern. Damit bleibt das Luftfahrtgeschäft der einzige verbleibende Teil von GE. Während die Aktien des Unternehmens bei der Erstankündigung stark anstiegen, fielen sie innerhalb weniger Tage unter den Vorankündigungspreis. Der Rückzug könnte auf eine insgesamt anhaltende Unsicherheit der Anleger in Bezug auf GE hindeuten, die in den letzten Jahren häufig umstrukturiert wurde.

Investoren werden sich besonders genau darauf konzentrieren, wie sich jedes dieser Unternehmen entwickelt, wenn das Unternehmen die Gewinne für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2021 meldet, bevor der Markt am 27. 25. Analysten sagen voraus, dass der bereinigte Gewinn je Aktie (ENV) wird im Jahresvergleich (YOY) deutlich steigen, während der Umsatz YOY leicht sinken wird. Anleger sollten beachten, dass GE im vergangenen Jahr einen umgekehrten Aktiensplit von 1-8 durchgeführt hat, sodass alle EPS-Zahlen in der folgenden Geschichte splitbereinigt sind.

Investoren werden sich wahrscheinlich auch die Leistung der Einnahmen des Luftfahrtsegments von GE ansehen, eine Schlüsselkennzahl. Dieser Teil des Geschäfts von GE ist eng mit der Luftfahrtindustrie verbunden, die sich nach dem Einbruch zu Beginn der Pandemie deutlich erholt hat. Analysten gehen davon aus, dass die Einnahmen aus dem Luftverkehr so ​​schnell wachsen werden wie seit mindestens drei Jahren nicht mehr.

Die Aktien von GE sind dem breiteren Markt in einer Rallye, die im März 2021 endete, weit voraus. Sie handelten dann mehrere Monate lang seitwärts, abgesehen von einem deutlichen Anstieg im Mai 2021 und einem kleineren im November. 2021. Seitdem fiel die GE-Aktie gegen Ende des Jahres. Von Ende Dezember bis Mitte Januar 2022 veranstaltete er eine kleine Rallye, hat seitdem aber viele dieser Gewinne verloren. Ab Jan. 23, GE-Aktien sind im vergangenen Jahr hinter dem breiteren Markt zurückgeblieben. Das Unternehmen hat eine nachlaufende 1-Jahres-Gesamtrendite von 9,1 % erzielt, verglichen mit 14,1 % für den S&P 500.

Ein Jahr Gesamtrendite für S&P 500 und GE
Quelle: TradingView.

GE-Gewinnhistorie

Schon vor Beginn der COVID-19-Pandemie verzeichnete GE eine gemischte bereinigte EPS-Performance, da das Management wichtige Schritte zur Umstrukturierung des Unternehmens unternahm, um die Ergebnisse zu verbessern. Im Geschäftsjahr 2019 meldete das Unternehmen zwei Quartale rückläufige YOY-Gewinne, gefolgt von zwei Quartalen mit dramatischen Gewinnen. Nach Bereinigung um den oben erwähnten Aktiensplit meldete das Unternehmen im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2019 einen bereinigten Gewinn pro Aktie von 1,60 USD. Jedes Quartal des Geschäftsjahres 2020 verzeichnete im Vergleich zum Vorjahr erhebliche Rückgänge oder Verluste beim bereinigten Gewinn je Aktie. Das Unternehmen hat diesen Trend in den ersten drei Quartalen des Geschäftsjahres 2021 umgekehrt, mit einer Verbesserung gegenüber dem Vorjahr von 31,1 % für das erste Quartal, 135,7 % für das zweite Quartal und 18,8 % für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2021. Analysten erwarten, dass GE seinen bereinigten Gewinn pro Aktie für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2021 weiter verbessern und um 31,3 % im Jahresvergleich wachsen wird.

Die Umsatzentwicklung von GE war schlechter als die Ergebnisentwicklung. Das Unternehmen meldete bis zum ersten Quartal des Geschäftsjahres 2021 mindestens 10 aufeinanderfolgende Quartale mit Umsatzrückgängen im Jahresvergleich. Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2021 stieg der Umsatz von GE um 8,8 % im Jahresvergleich. Dieser Trend kehrte sich jedoch erneut um, da der Umsatz im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2021 um 0,5 % gegenüber dem Vorjahr zurückging. Jetzt erwarten Analysten einen ähnlich geringen Rückgang, da der Umsatz im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2021 voraussichtlich um 2,2 % gegenüber dem Vorjahr sinken wird.

GE-Schlüsselstatistiken
Schätzung für Q4 GJ 2021 Q4 GJ 2020 Q4 GJ 2019
Bereinigtes Ergebnis je Aktie $0.84 $0.64 $1.60
Einnahmen (B) $21.4 $21.9 $26.2
Umsatz des Luftfahrtsegments (B) $6.6 $5.8 $8.9

Quelle: Sichtbares Alpha

Die Schlüsselmetrik

Wie bereits erwähnt, werden die Investoren auch die Einnahmen aus dem Luftfahrtsegment von GE überwachen, das Designs entwickelt und stellt Flugzeugtriebwerke, Komponenten, Energie und andere Systeme für kommerzielle und militärische Zwecke her Anwendungen. Das Luftfahrtgeschäft von GE ist von der Luftfahrt- und Luftfahrtindustrie abhängig, die beide stark von der Rückgewinnung abhängig sind. Diese Branchen haben begonnen, sich zu erholen, zum großen Teil dank der COVID-19-Impfungen und der größeren Bereitschaft der Kunden, Reisen zu planen. Infolgedessen könnten die Luftfahrteinnahmen von GE in die Höhe schnellen. Da das Luftfahrtgeschäft des Unternehmens mit einer Erholung verbunden ist, könnte ein starkes Abschneiden in diesem Bereich ein Beweis für eine robuste Erholung im weiteren Sinne sein.

Die Einnahmen des Luftfahrtsegments von GE wuchsen in jedem Quartal des Geschäftsjahres 2019 im Vergleich zum Vorjahr und erreichten bis zum vierten Quartal dieses Jahres eine Höhe von 8,9 Milliarden US-Dollar. Es fiel YOY in jedem der folgenden fünf Quartale, da die Pandemie einen Umsatzeinbruch verursachte. In den beiden letzten Quartalen, Q2 und Q3 GJ 2021, hat sich der Umsatz des Luftfahrtsegments jedoch allmählich erholt. Es verzeichnete YOY-Gewinne von 10,4 % und 9,7 % für Q2 und Q3 GJ 2021, das schnellste Wachstum seit Anfang 2019. Jetzt schätzen Analysten ein noch schnelleres Wachstum im 4. Quartal des Geschäftsjahres 2012, wobei der Umsatz im 4. Quartal des Geschäftsjahres 2021 um 12,9 % gegenüber dem Vorjahr steigen wird.

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