Microsoft Earnings: Worauf Sie bei MSFT achten sollten

Microsoft Corp. (MSFT) hat die COVID-19-Pandemie mit einem robusten Gewinn- und Umsatzwachstum überstanden. Das Cloud-Computing-Geschäft des Unternehmens war ein wichtiger Treiber, da immer mehr Unternehmen Cloud-Dienste im Zuge der Ausweitung der Home-Office-Wirtschaft nachfragen. Microsoft konzentriert sich nun darauf, sein Gaming-Geschäft zu stärken, das ebenfalls von der Pandemie profitiert hat. In einem wichtigen Schritt gab das Unternehmen letzte Woche bekannt, dass es der Übernahme des Videospielgiganten Activision Blizzard Inc. zugestimmt hat. (ATVI) – Hersteller beliebter Spiele wie Ruf der Pflicht und World of Warcraft– für 68,7 Milliarden Dollar.

Investoren werden beobachten, ob Microsoft seine starke finanzielle Leistung aufrechterhalten kann, wenn das Unternehmen am 1. 25., 2022 für Q2 GJ 2022. Geschäftsjahr von Microsoft (GJ) endete im Juni. Analysten erwarten Gewinn je Aktie (ENV) zu steigen, aber mit dem langsamsten Tempo seit sechs Quartalen. Der Umsatz wird voraussichtlich ebenfalls steigen, jedoch so langsam wie seit vier Quartalen nicht mehr.

Die Investoren werden sich auch auf die Gaming-Einnahmen von Microsoft konzentrieren, eine Schlüsselkennzahl, die die Höhe des Umsatzes misst, den das Unternehmen mit seiner Videospielhardware, -software und den damit verbundenen Dienstleistungen generiert. Microsoft sagte, dass, wenn die Übernahme von Activision Blizzard abgeschlossen ist, was voraussichtlich irgendwann im Geschäftsjahr erfolgen wird 2023 würde es „das drittgrößte Glücksspielunternehmen der Welt nach Umsatz werden“. Es ist klar, warum Microsoft den Activision Blizzard braucht handeln. Für das vergangene zweite Quartal des Geschäftsjahres erwarten Analysten, dass die Einnahmen aus dem aktuellen Gaming-Geschäft von Microsoft so langsam steigen werden wie seit sieben Quartalen nicht mehr.

Die Aktien von Microsoft haben im vergangenen Jahr den breiteren Markt übertroffen. Der Outperformance-Abstand der Aktie zum Rest des Marktes begann sich Anfang Juni 2021 zu vergrößern. Allerdings ist die Aktie in den letzten Wochen schneller gefallen als der Rest des Marktes. Microsoft-Aktien haben im vergangenen Jahr eine Gesamtrendite von 32,7 % erzielt, was über der Gesamtrendite des S&P 500 von 14,1 % liegt.

Microsoft-Verdiensthistorie

Microsoft berichtet Q1 GJ 2022 Gewinne und Umsätze, die die Erwartungen der Analysten übertreffen. Der Gewinn pro Aktie des Unternehmens stieg um 49,0 % im Vergleich zum Vorjahresquartal, das schnellste Tempo seit dem letzten Quartal des Geschäftsjahres 2019. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 22,0 % (JA) und markierte sein schnellstes Tempo seit mindestens 13 Vierteln. Das Unternehmen stellte fest, dass die Einnahmen aus Azure, seiner Cloud-Computing-Plattform und anderen Cloud-Diensten um 50 % gestiegen sind.

In Q4 GJ 2022, Einnahmen und Einnahmen übertrafen die Konsensschätzungen. Der Gewinn je Aktie stieg um 48,3 % im Jahresvergleich und setzte damit einen Beschleunigungstrend fort, der im ersten Quartal des Jahres begonnen hatte. Der Umsatz stieg um 21,4 % im Vergleich zum Vorjahresquartal und markierte damit das schnellste Wachstumstempo von allen Quartalen in mindestens den letzten drei Jahren. Die Intelligent Cloud-Einheit von Microsoft, zu der Azure sowie Serverprodukte und andere Cloud-Dienste gehören, führte im Quartal alle anderen Segmente beim Umsatzwachstum an.

Analysten erwarten eine Verlangsamung des Wachstums von Microsofts EPS und Umsatz im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2022. Es wird erwartet, dass der Gewinn pro Aktie um 13,8 % im Jahresvergleich steigen wird, was das langsamste Tempo wäre, seit das Unternehmen im letzten Quartal des Geschäftsjahres 2020 einen Rückgang der gewinn pro Aktie gemeldet hat. Der Umsatz wird voraussichtlich um 18,0 % YOY steigen, das langsamste Tempo seit Q2 GJ 2021. Für das Gesamtjahr 2022 schätzen Analysten, dass der Gewinn pro Aktie um 18,2 % steigen wird, eine deutliche Verlangsamung gegenüber dem letztjährigen Wachstum von 39,7 %. Der Jahresumsatz wird voraussichtlich um 17,1 % steigen, eine leichte Verlangsamung gegenüber dem Vorjahrestempo.

Microsoft-Schlüsselstatistiken
Schätzung für Q2 GJ 2022	Q2 GJ 2021	Q2 GJ 2020
Gewinn pro Aktie ($)	2.31	2.03	1.51
Umsatz ($ Mrd.)	50.8	43.1	36.9
Gaming-Einnahmen ($B)	5.4	5.0	3.3

^{Quelle: Sichtbares Alpha}

Die Schlüsselmetrik

Wie oben erwähnt, werden sich die Investoren auch auf die Gaming-Einnahmen von Microsoft konzentrieren. Diese Schlüsselkennzahl misst den Umsatz, der durch die Gaming-Komponente des More Personal Computing-Segments des Unternehmens generiert wird. Es umfasst den Verkauf von Xbox-Hardware und Xbox-Inhalten und -Diensten, Xbox Game Pass und andere Abonnements, Videospiele, Lizenzgebühren für Videospiele von Drittanbietern, Cloud-Dienste, Werbung und mehr. Microsoft ist bestrebt, sein Angebot an Videospielen zu erweitern, wie die jüngste Ankündigung zur Übernahme von Activision Blizzard deutlich macht. Die Akquisition wird nach Abschluss die bisher größte Akquisition des Unternehmens sein. Es wird auch die zweite große Akquisition im Zusammenhang mit Videospielen im vergangenen Jahr nach dem Unternehmen sein erwarb ZeniMax Media und seinen Spieleherausgeber Bethesda Softworks für fast 7,5 Milliarden US-Dollar pro Jahr vor.

Die Übernahme wird das Gaming-Geschäft von Microsoft dramatisch vergrößern. Activision Blizzard meldete im dritten Quartal seines Geschäftsjahres 2021 Nettoeinnahmen von 2,1 Milliarden US-Dollar, der Dreimonatszeitraum endete am 14. 30, 2021. Diese Zahl war gegenüber dem Vorjahresquartal um 5,9 % gestiegen. Im Vergleich dazu meldete Microsoft im ersten Quartal des Geschäftsjahres einen Gaming-Umsatz von 3,6 Milliarden US-Dollar, das Quartal fiel mit dem dritten Quartal des Geschäftsjahres von Activision Blizzard zusammen.

Die Gaming-Einnahmen von Microsoft haben sich im Geschäftsjahr 2021, das im Juni 2021 endete, dramatisch beschleunigt Inmitten der COVID-19-Pandemie zu Hause Schutz zu suchen, erhöhte ihren Konsum von Videospielen Unterhaltung. Die jährlichen Spieleinnahmen stiegen um 32,8 %, deutlich schneller als das im Geschäftsjahr 2020 festgelegte jährliche Tempo von 1,7 % und das schnellste Tempo seit mindestens fünf Jahren. Das schnelle Wachstum begann jedoch bereits im letzten Quartal des Geschäftsjahres 2021 nachzulassen, in dem die Spieleinnahmen um 10,6 % YOY stiegen. Im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2022 stieg er dann auf ein Tempo von 16,2 % YOY. Für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2022 erwarten Analysten ein Wachstum der Gaming-Einnahmen von Microsoft um 7,9 %, was das langsamste Tempo wäre, seit das Unternehmen im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2020 einen Rückgang der Gaming-Einnahmen gemeldet hat. Für das Gesamtjahr 2022 erwarten Analysten ein Wachstum der jährlichen Gaming-Einnahmen um 6,8 %.