4 Bären-ETFs zum Shorten des Marktes

Wenn die Hausse bis März 2019 dauert, hat es ganze 10 Jahre gelaufen. Mit dem nächsten Baisse längst überfällig, Anleger sind zunehmend daran interessiert, ihre Gewinne mit zu schützen Absicherung Strategien. Leerverkäufe von Terminkontrakte verbunden mit Börsenindizes ist eine Methode. Kauf Put-Optionen auf einen Index oder auf die einzelnen Aktien eines Portfolios eine andere. Ein anderer Ansatz besteht einfach darin, Aktien im Allgemeinen zu lockern und die verbleibenden Aktienbestände in mehr zu verwandeln Defensive oder wert aktien. (Weiteres siehe auch: 4 Möglichkeiten, große Verluste in der nächsten Rezession zu vermeiden: JPMorgan.)

Wer sich lieber über Leerverkäufe absichern möchte, kann sich in a einkaufen kurz ETF der Leerverkäufe tätigt und darauf ausgelegt ist, die Rendite eines Index umzukehren (wenn der Index beispielsweise um 10 % fällt, steigt der Fonds um 10 %). Die beliebtesten Short-ETFs (auch Bären-ETFs oder inverse ETFs genannt) verfolgen Maßstäbe mit angesagten Tech-Aktien verbunden sind und versuchen, positive Renditen zu erzielen, die ein Vielfaches eines Rückgangs dieser Benchmarks ausmachen,

Barrons Berichte. Mittlerweile sind es nur noch vier aktiv verwaltet Short-ETFs, die ausgeklügeltere Ansätze verwenden, um besser zu sein, als einfach die Rendite eines Index umzukehren, fügt Barron's hinzu. Diese sind in der folgenden Tabelle aufgeführt.

Eine neue Art, gegen den Markt zu wetten

ETF-Name	Ticker
AdvisorShares Dorsey Wright Short ETF	DWSH
AdvisorShares Ranger Equity Bear ETF	HDGE
Virtus Enhanced Short US-Aktien-ETF	VESCH
WisdomTree Dynamic Bearish US-Aktien-ETF	DYB

Quelle: Barrons

Was für Investoren wichtig ist

Diese aktiv verwalteten Short-ETFs stellen ein weiteres potenziell wertvolles Instrument dar, mit dem Anleger ihre Aktienportfolios vor dem nächsten Börsencrash schützen können. Sie verfolgen alle leicht unterschiedliche Ansätze und haben daher im aktuellen Bullenmarkt unterschiedliche Ergebnisse erzielt. (Weiteres siehe auch: Die 4 besten inversen ETFs für einen Bärenmarkt.)

„Es gibt eine lange Geschichte der akademischen Forschung, die diese Schwäche zeigt Schwung Aktien neigen dazu, dramatisch unterdurchschnittlich abschneiden den Markt im Laufe der Zeit", sagte John Lewis, Senior Portfolio Manager bei Nasdaq Dorsey Wright, gegenüber Barron's. Infolgedessen ist der Dorsey Wright ETF im Wesentlichen das Gegenteil eines Momentum-getriebenen Fonds, der nimmt Long-Positionen in den Aktien, die die stärkste Dynamik oder Aufwärtsbewegung im Verhältnis zum Gesamtmarkt aufweisen. Dieser Fonds wurde im Juli aufgelegt, und die nachstehende Tabelle fasst die wichtigsten von seinen Managern angewandten Methoden zusammen.

Wie ein ETF den Markt verkürzt

AdvisorShares Dorsey Wright Short ETF (DWSH)

Aktiv gemanagt

Proprietäres System ordnet Aktien basierend auf relativer Stärke oder Schwäche vs. der Markt

Schließt die 80 bis 100 Schwächsten große Kappe und mittlere Kappe Aktien, nach seinem Rangsystem

Aktualisiert sein Portfolio wöchentlich, basierend auf den neuesten Ergebnissen des Ranking-Systems

Quelle: Barrons

Der Virtus ETF verwendet teilweise auch quantitative Formeln. Die Hälfte des Portfolios ist in den fünf Sektoren leerverkauft, die in den letzten neun Monaten die schwächste Performance gezeigt haben. Die andere Hälfte besteht aus Short-Futures-Kontrakten auf den S&P 500-Index (SPX).

Die Manager des Ranger ETF performen grundlegende Analysen der Finanzberichte von Unternehmen, um Fälle von kreativer Buchführung aufzudecken, wie z. B. „ihre Einnahmen vorzuziehen“, um zugrunde liegende Schwächen zu verschleiern, und dann diese Aktien leerverkaufen. Der Ranger ETF wurde im Januar 2011 aufgelegt und hat in 5 von 6 aufeinander folgenden Abwärtsperioden Gewinne erzielt der S&P 500, die erheblich mehr waren als der Kehrwert der prozentualen Verluste für den Index, laut Barron's.

Durch Nichtbenutzung Hebelkraft, ist es dem Ranger ETF gelungen, seinen durchschnittlichen Jahresverlust in den letzten fünf Jahren bei 12,5 % zu halten, während der S&P 500 in dieser Zeit durchschnittlich 13,5 % auf Jahresbasis zulegte. Ein kurzer Hedge-Fond Die von denselben Managern geführten Aktien stiegen 2008 um 80 % nach Abzug der Gebühren, ohne Hebelwirkung oder Derivate, während der S&P 500 um 37 % fiel, fügt Barron's hinzu.

Der Wisdom Tree ETF verwendet verschiedene fundamentale Analysen des Marktes als Ganzes, um zu bestimmen, ob er eine bullische, neutrale oder bärische Haltung einnehmen sollte. Wenn er bullisch ist, hat der Fonds Long-Positionen in 100 Aktien, die auf der Grundlage von Wachstum und bewertet werden Bewertung Metriken, aber es sichert 75 % des Portfolios mit Leerverkäufen von S&P 500-Futures ab. Im neutralen Zustand sichert er 100 % des Portfolios ab. Wenn er bärisch ist, hält er nur US-Staatsanleihen und Short-Futures auf den S&P 500.

Im Moment ist Wisdom Tree zinsbullisch und war seit seiner Gründung Ende Dezember 2015 laut Barron's nur dreimal bärisch. Von der Auflegung bis September 2018 lieferte der ETF eine kumulative Rendite Gesamtrendite von 8,3 %, noch ohne ein Minusjahr, pro Morgenstern, verglichen mit 50,8 % für den S&P 500.

Vorausschauen

Die vor allem profilierten bärischen ETFs haben kurze Erfolgsbilanzen, die die Performance in einem echten Bärenmarkt nicht beinhalten. Außerdem sind sie naturgemäß entweder im Minus oder hinken dem Markt ernsthaft hinterher, wenn sich der Markt im Aufschwung befindet. Ob zukünftige Gewinne dieser ETFs im nächsten Bärenmarkt ihre Underperformance im Bullenmarkt ausgleichen werden, ist eine große Unbekannte. Anleger sollten diese Fonds daher mit Vorsicht angehen.