Russell Rebalancing soll die jüngsten Börsengänge ankurbeln

Mehrere hochkarätige Börsengänge der letzten Zeit (Börsengänge) könnte Auftrieb erhalten, da die Familie der FTSE-Russell-Indizes Ende Juni, an einem der schwersten Handelstage des Jahres, neu gewichtet wird. Uber Technologies Inc. (UBER), Lyft Inc. (LYFT), Beyond Meat Inc. (BYND) und PagerDuty Inc. (PD), sind alle eingestellt, um hinzugefügt zu werden Russell 1000-Index– welche die 1.000 größten US-Unternehmen nachbildet – und jeder Fonds, der den Russell 1000 nachbildet. Trotz allem Kaufdruck dürfte die Aufwärtsbewegung der Aktien der angeschlagenen IPOs Uber und Lyft laut a gedämpft ausfallen Wallstreet Journal Prüfbericht.

Was es für Investoren bedeutet

Das jährliche Index-Rebalancing Auswirkungen auf mehr als 9 Billionen US-Dollar in Anlegervermögen, das mit Produkten verglichen oder in Produkte investiert wird, die die Russell U.S.-Indizes abbilden. Bei der diesjährigen Neuausrichtung werden fast 1 Milliarde US-Dollar in neu geprägte Aktien aus den jüngsten Börsengängen gepumpt, da Fonds, die die Russell-Benchmarks verfolgen, über 326 Millionen US-Dollar kaufen müssen Uber-Aktien im Wert von 93 Millionen US-Dollar, Lyft im Wert von 93 Millionen US-Dollar, Beyond Meat im Wert von 67 Millionen US-Dollar und PagerDuty im Wert von 26 Millionen US-Dollar, so Min Moon, ein Geschäftsführer von J.P. Morgan Chase & Co Tagebuch. Weitere 400 Millionen US-Dollar im Wert von 20 anderen jüngsten Börsengängen werden ebenfalls in den Russell 2000-Index aufgenommen, der sich aus kleineren Unternehmen zusammensetzt.

Bei so großen Bargeldsummen, die in und aus verschiedenen Aktien verschoben werden, tendieren auch die Preise dazu, sich ein wenig zu bewegen. Aus diesem Grund versuchen viele Trader, diesen Trades zuvorzukommen, noch bevor die Ankündigungen darüber gemacht werden, welche Aktien hinzugefügt werden sollen und die entfernt werden sollen, indem sie ihre Wetten bereits im Mai im Vorgriff auf die setzen bewegt.

Profitieren Sie jedoch von solchen vorne läuft ist immer schwieriger geworden, da der Handel immer beliebter wurde. „Im Laufe des letzten Jahrzehnts kamen mehr Leute in diesen Handel und das machte es schwieriger, vorne zu laufen“, sagte Moon Tagebuch. „Die Leute steigen immer früher ein.“

Es ist nicht einmal klar, wie sehr die Aktien der jüngsten enttäuschenden Börsengänge wie Uber und Lyft davon profitieren werden, in den Russell 1000 aufgenommen zu werden. Steven DeSanctis von Jefferies glaubt, dass die Neuausrichtung des Index keine großen Auswirkungen auf die Aktien haben wird der beiden Ride-Hailing-Unternehmen aufgrund seiner Berechnungen des zu erwartenden Kaufdrucks.

Er stellte fest, dass der Kaufbetrag wahrscheinlich geringer sein wird, als man aufgrund der jeweiligen Werte der beiden Unternehmen erwarten könnte Marktkapitalisierungen, aufgrund der Verwendung von a in den Russell-Indizes frei schwebend anstelle einer vollständigen Marktkapitalisierungsmethode bei der Berechnung der Aktiengewichtung. Die Free-Float-Methode verwendet den Markt schweben– Aktien, die leicht zum Handel verfügbar sind – und nicht die Gesamtzahl der ausstehenden Aktien, und für Uber und Lyft betragen ihre jeweiligen Streubesitze 65 % bzw. 70 % der Gesamtzahl ihrer ausstehenden Aktien.

DeSanctis kommt zu dem Schluss, dass der Kaufdruck, der durch die Neugewichtung entsteht, nur einen Bruchteil des relativ hohen ausmachen wird Handelsvolumen der jeweiligen Aktien von Uber und Lyft. Höheres Handelsvolumen führt zu höherem Liquidität, was die Auswirkungen dieses relativ geringen Kaufdrucks auf die Aktienkurse verringern wird. „Wenn man bedenkt, wie viele Uber- und Lyft-Aktien an einem bestimmten Tag gehandelt werden, bietet dies möglicherweise keinen großen Auftrieb“, sagte Herr DeSanctis.

Vorausschauen

Während die Neugewichtung der Russell-Indizes Uber, Lyft und möglicherweise anderen einen kleinen kurzfristigen Aufschwung verschaffen könnte, dürfte der Effekt begrenzt sein. Um ihren Aktien einen nachhaltigeren Schub zu verleihen, müssen die beiden Fahrdienstunternehmen die Anleger davon überzeugen, dass sie klare Wege zur Erzielung nachhaltiger Gewinne haben.