3 „Fallen Angel“-Börsengänge, die riesige Rallyes auslösen könnten

Inmitten eines rasanten US-Aktienmarktes waren mehrere hochkarätige Neuemissionen große Verlierer. Schnäppchenjäger greifen jedoch zu“gefallener Engel" Börsengänge in der Hoffnung auf große Rebounds.

„Wir sehen einfach nicht viele Nachteile, wo diese Aktien derzeit gehandelt werden, und wir haben die Möglichkeit, 50 % bis 200 % unseres Kapitals zu verdienen, das wir einsetzen heute, wenn wir einen mehrjährigen Zeithorizont nehmen", sagte Aram Green, der den ClearBridge Select Fund (LCLAX) verwaltet und mehrere andere ClearBridge-Fonds mitverwaltet, gegenüber Business Insider.Seine Top-Picks sind das Fahrdienstunternehmen Lyft Inc. (LYFT), das Unternehmen für Unternehmenssoftware Dynatrace Inc. (DT) und Direktverkäufer von Zahnglättungsgeräten SmileDirectClub Inc. (DEZA).

Bedeutung für Investoren

Durch die Schließung am 12. 10 ist Lyft gegenüber seinem Angebotspreis um 37,1 % und SmileDirectClub um 65,4 % gesunken, während Dynatrace um 52,2 % gestiegen ist. Fahrdienst Uber Technologies Inc. (UBER) ist um 38,0 % gesunken, und das kollaborative Softwareunternehmen Slack Technologies Inc. (ARBEITEN) um 14,4 %. Das Workspace-Sharing-Unternehmen WeWork hat seinen Börsengang auf unbestimmte Zeit ausgesetzt, nachdem seine Privatmarktbewertung um 40 Milliarden US-Dollar eingebrochen war.

Legg Mason besitzt ClearBridge. Kiplinger-Tarife ClearBridge Wählen Sie das Beste aus Mid-Cap-Fonds in den letzten drei Jahren und der drittbeste in den letzten fünf Jahren, pro BI. Es wird mit fünf Sternen bewertet Morgen Stern, das 97 % seiner Mitbewerber über fünf Jahre und 99 % über drei Jahre übertrifft, sowie die Russel 2000 Mid-Cap-Wachstum Total-Return-Index.

Green ruft Online-Gebrauchtwagenhändler Carvana Co. (CVNA) ein neuer Erfolg. Von einem Erstausgabepreis von 15 $ im April 2017 fiel er bald unter 9 $, liegt aber jetzt bei über 89 $. „Es gab viel Skepsis darüber, ob das Modell rentabel ist, ob es tatsächlich ein nachhaltiges Geschäft sein könnte“, sagte er. Green kaufte trotz enttäuschender Quartalsergebnisse weiter und meldet einen Gewinn von etwa 750 %.

Lyft, Green räumt ein, verbrennt viel Geld. Das Ride-Hailing in den USA wächst jedoch und „wird weniger wettbewerbsfähig, da sich der Markt mit zwei Akteuren verfestigt beide öffentlich." Er glaubt auch, dass Lyft, kleiner als der Rivale Uber, von einem Unternehmen übernommen werden könnte, das sich auf autonomes Fahren konzentriert Technologie.

Die Gewinne von Lyft für das dritte Quartal 2019 übertrafen die Schätzungen, wobei die Einnahmen im Jahresvergleich um 63 % gestiegen sind.Während der Nettoverlust um 86 % gestiegen ist, ist er um Einmaleffekte bereinigt um 50 % gesunken. Lyft hat seine Prognose für 2019 angehoben und erwartet ein schnelleres Umsatzwachstum und einen geringeren Verlust.

Dynatrace, sagt Green, sei „ein Unternehmen, das sehr profitabel ist“. Er fügt hinzu: „Es ist sehr hoch Cashflow Margen im Geschäft und viel Landebahn, insbesondere am oberen Ende des Unternehmensmarktes."

SmileDirectClub hat laut Green folgende Vorteile: „Es ist ein sehr einfaches, verbraucherfreundliches und wirtschaftliches Angebot für Menschen, um ihre Zähne zu reparieren. Wir sehen einen Serienunternehmer [CEO], er braucht keinen Zugang zu mehr Kapital, eine riesige, riesige Marktchance.“ Zu den Negativpunkten gehören Cash-Burn und regulatorische Probleme. Die Zahnlobby hat in Kalifornien restriktive Gesetze erlassen, die eine Überprüfung von Röntgenbildern durch Kieferorthopäden vorschreiben, berichtet Barron.

Vorausschauen

Vincent Deluard, Direktor für globale Makrostrategie bei INTL FCStone, gehört zu den Skeptikern. Er sieht Probleme auf dem IPO-Markt, einschließlich der Bewertungen von Technologieaktien, die „am Anfang einer massiven Auflösung“ stehen.