Hinter der Fusion: Ein Blick auf Standard Life Aberdeen

Anlagenmanagement Unternehmen kämpfen mit der zunehmenden Präferenz der Anleger für passive Fonds, die weniger kostspielig sind. Am 6. März 2017 erschütterte Standard Life Plc. den schottischen Finanzdienstleistungssektor. und Aberdeen Asset Management Plc. schuf mit einer Fusion von 11 Milliarden Pfund (14,7 Milliarden US-Dollar) den zweitgrößten Fondsmanager in Europa.

Die Unternehmen schätzten, dass der Umzug innerhalb von drei Jahren etwa 200 Millionen Pfund an Kosteneinsparungen bringen würde. Das neu gegründete Unternehmen, das unter dem Namen Standard Life Aberdeen (ABDN) firmiert, verwaltete nach der Fusion, die am 8. 14, 2017.

Eine reibungslose Fusion

Aberdeen Asset Management und Standard Life begannen im Januar 2017 erstmals ernsthafte Gespräche über eine Zusammenlegung ihrer Aktivitäten zu führen. Hinter den Kulissen schien der Prozess reibungslos zu verlaufen. Der damalige CEO von Aberdeen, Martin Gilbert, sagte, trotz der schwachen Finanzen des Unternehmens habe er weder von den Aktionären noch von den Finanzen des Unternehmens Druck verspürt, sich Standard Life anzuschließen.

„Wir mussten den Deal nicht machen. Wir haben keine Schulden und 500 Millionen Pfund Bargeld“, sagte Gilbert in einem Gespräch mit Reportern laut Bloomberg: „Lassen Sie es mich ganz klar sagen – wir hatten eine sehr gute Zukunft, wenn wir als Unabhängige wollten Gesellschaft."

Aber für Aberdeen brachte die Fusion eine gewisse Erleichterung von seinen schwierigen Operationen. Es hatte Gehälter eingefroren und dachte Berichten zufolge über eine Reduzierung nach Dividenden Kosten zu senken. Standard Life, das fast doppelt so wertvoll war wie Aberdeen, bot Stabilität.

Durch die Fusion erhielten die Aktionäre von Standard Life 66,7 % des neuen Unternehmens. Aberdeen-Aktionäre, die 33,3 % halten würden, erhielten 0,757 % einer Aktie des neuen Unternehmens für jede Aktie von Aberdeen, die sie hielten. Diese Anordnung entsprach der der beiden Unternehmen Marktwert bevor die Fusionsgespräche im März bekannt gegeben wurden.

Gemeinsame Verwaltung

Sowohl Gilbert als auch Keith Skeoch, CEO von Standard Life, leiteten ursprünglich das neue kombinierte Unternehmen und durchkämmten die Geschäftstätigkeit des Unternehmens, um die Effizienz zu verbessern. „Viele Leute haben die Weisheit dieser Beziehung zwischen diesen beiden sehr großen Persönlichkeiten in Frage gestellt, aber es ist tatsächlich so Es ist sehr sinnvoll, beide in die Integration dieser beiden bedeutenden Unternehmen einzubeziehen“, sagte Justin Bates, Analyst bei der Liberum Bank Finanzzeiten.

Beide haben das Geschäft inzwischen verlassen. Stephen Bird, ehemals Citigroup, fungiert seit Juli 2020 als CEO.

Zustimmung von Aktionären und Analysten

In einer gemeinsamen Erklärung sagten die Unternehmen, die Übernahme habe die Unterstützung der Aberdeen-Aktionäre. Darunter Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. hatte einen Anteil von 17 % an Aberdeen und war damit sein größter Anteilseigner. Lloyds Bank Group Plc, mit einem Anteil von 10 % und dem drittgrößten Anteil an Aberdeen, sei ebenfalls für die Fusion, teilten die Unternehmen mit.

Analysten äußerten sich allgemein positiv über das fusionierte Unternehmen. Analysten der Citigroup sagten, das neue Unternehmen biete „besseres Wachstum“ als Standard Life allein. Die Firma war auch der Ansicht, dass das kombinierte Unternehmen eine „bessere strategische Positionierung“ haben wird als Aberdeen Asset allein. „Wir sehen Aufwärtspotenzial durch Kostensynergien“, schrieben Analysten in einer Mitteilung an Kunden.

Doch die Fusion würde Entlassungen erfordern, prognostizierten einige Analysten und Zeitungen gerne Der Telegraph. Zusammengenommen beschäftigte Standard Life etwa 8.335 Mitarbeiter und Aberdeen 2.800. Ab 2021 beschäftigt das fusionierte Unternehmen über 5.000 Mitarbeiter.

Aberdeen hatte zuvor andere Optionen für eine Fusion in Betracht gezogen, darunter ein Angebot für Pioneer Global Asset Management. Als es diesen Deal ablehnte, begannen Analysten zu vermuten, dass eine andere Option auf dem Tisch lag.

Das Endergebnis

Als die Fusion im März bekannt gegeben wurde, erholten sich die Aktien beider Unternehmen an der Londoner Börse. Standard Life Aberdeen begann, mit anderen großen Vermögensverwaltern zu konkurrieren, darunter Giganten wie Black Rock (SCHWARZ) und The Vanguard Group.