Zoom-Einnahmen: Worauf Sie bei ZM achten sollten

Zoom Video Communications Inc. (ZM) sah seinen Aktienkurs während der COVID-19-Pandemie als eine der vielen „zu Hause bleiben“-Aktien in die Höhe schnellen. Der Aufstieg der Work-from-Home-Wirtschaft führte zu einer steigenden Nachfrage nach dem benutzerfreundlichen Videokonferenzdienst von Zoom. Zoom hat jedoch in den letzten Quartalen eine dramatische Verlangsamung seines Gewinn- und Umsatzwachstums erlebt, da die Mitarbeiter angesichts der zunehmenden Einführung von Impfstoffen und sinkender Virusfälle begonnen haben, in ihre Büros zurückzukehren. Das Unternehmen sieht sich auch einer zunehmenden Konkurrenz durch Videokommunikationsplattformen wie der Teams-Plattform von Microsoft ausgesetzt.

Investoren werden beobachten, ob Zoom sein verlangsamtes Wachstum umkehren kann, wenn das Unternehmen am 2. Februar seine Gewinne meldet. 28. Februar 2022 für Q4 GJ 2022. Das Geschäftsjahr 2022 des Unternehmens endete am 1. 31, 2022. Sie werden wahrscheinlich enttäuscht sein. Analysten erwarten den bereinigten Gewinn je Aktie des Unternehmens (ENV) zum ersten Mal seit mehr als drei Jahren zurückgehen, da sich das Umsatzwachstum weiterhin schnell verlangsamt.

Investoren werden auch die Zahl der Zoom-Kunden beobachten, die in den letzten 12 Monaten über 100.000 US-Dollar beigesteuert haben (TTM) Einnahmen. Diese Schlüsselkennzahl gibt Aufschluss über die Anzahl größerer Unternehmen, die die Plattform von Zoom nutzen. Diese Kunden stellen tendenziell stabile, längerfristige Einnahmequellen dar als kleinere Kunden. Analysten gehen davon aus, dass die Zahl der Kunden mit einem Umsatzbeitrag von über 100.000 US-Dollar im Vergleich zum Vorjahr in einem robusten Tempo zunehmen wird, jedoch langsamer als in den vorangegangenen Quartalen.

Die Aktien von Zoom haben im vergangenen Jahr hinter dem breiteren Markt zurückgeblieben. Die Aktie hinkt seit Anfang März 2021 hinterher. Etwa Mitte Mai gewann die Aktie an Schwung und verringerte ihren Performanceabstand zum Markt bis Anfang Juli deutlich. Aber er ist seit Anfang August rückläufig, was dazu führte, dass sich seine Underperformance-Kluft dramatisch vergrößerte. Die Aktien von Zoom haben im vergangenen Jahr eine Gesamtrendite von -65,6 % erzielt und damit deutlich unter der Gesamtrendite des S&P 500 von 14,5 % gelegen.

Verlauf der Zoom-Einnahmen

Zoom berichtet Ergebnis Q3 GJ 2022 Ergebnisse, die die Erwartungen der Analysten übertreffen. Der bereinigte Gewinn je Aktie stieg um 11,4 % im Vergleich zum Vorjahresquartal, das langsamste Tempo, seit das Unternehmen im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2019 einen Rückgang gemeldet hatte. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 35,2 % (JA), das langsamste Tempo seit mindestens 14 Quartalen. Das Unternehmen sagte, dass das Umsatzwachstum durch die Gewinnung neuer Kunden und die Ausweitung der Dienstleistungen auf seine bestehenden Kunden vorangetrieben wurde.

Im Q2 GJ 2022, Zoom meldete Gewinne und Einnahmen, die die Konsensschätzungen übertrafen. Der bereinigte Gewinn je Aktie stieg um 46,7 % gegenüber dem Vorjahr, eine dramatische Verlangsamung gegenüber dem Anstieg um 566,4 % gegenüber dem Vorjahr im Vorquartal. Der Umsatz stieg um 54,0 % im Vergleich zum Vorjahresquartal und verlangsamte sich auch deutlich gegenüber dem Vorquartal. Es war das erste Quartal, in dem Zoom einen Umsatz von mindestens 1 Milliarde US-Dollar verzeichnete. Das Unternehmen erweiterte auch sein Produktangebot, indem es im Laufe des Quartals einen digitalen All-in-One-Veranstaltungsdienst namens Zoom Events einführte.

Analysten erwarten eine weitere Verlangsamung der Einnahmen von Zoom im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2022 und einen Rückgang der Gewinne. Das bereinigte EPS wird voraussichtlich um 12,6 % im Jahresvergleich fallen, der erste Rückgang seit Q2 GJ 2019. Es wird erwartet, dass sich der Umsatz auf ein Tempo von 19,4 % im Jahresvergleich verlangsamt und damit den Abschwächungstrend fortsetzt, der im ersten Quartal des Jahres begann. Für das Gesamtjahr 2022 erwarten Analysten einen Anstieg des bereinigten Gewinns je Aktie um 45,0 %, während der Umsatz um 54,0 % steigt. Es wäre das langsamste Wachstumstempo für beide Kennzahlen seit mindestens vier Jahren.

Zoom Key-Statistiken
Schätzung für Q4 GJ 2022	Q4 GJ 2021	Q4 GJ 2020
Bereinigter Gewinn pro Aktie ($)	1.06	1.22	0.15
Umsatz (Mio. USD)	1,053.4	882.5	188.3
Kunden, die über 100.000 USD an nachlaufenden Einnahmen über 12 Monate beitragen	2,701	1,644	641

^{Quelle: Sichtbares Alpha}

Die Schlüsselmetrik

Wie oben erwähnt, werden die Investoren auch die Anzahl der Kunden beobachten, die in den letzten 12 Monaten einen Umsatz von über 100.000 US-Dollar beigesteuert haben. Die Größe dieser Kundengruppe bietet ein Maß für zwei Schlüsselfähigkeiten: die Fähigkeit von Zoom, seine Angeboten an die Bedürfnisse seiner Benutzer und die Fähigkeit des Unternehmens, größere Organisationen für sich zu gewinnen Plattform. Großkunden sind wahrscheinlich eine stabilere Einnahmequelle im Vergleich zu Einzelpersonen oder kleineren Organisationen, die möglicherweise häufiger zu anderen Videokonferenzdiensten wechseln. Der Abschluss von Verträgen mit großen Unternehmen wird besonders wichtig sein, da sich die Weltwirtschaft weiterhin aus der Krise entwickelt schlimmsten Auswirkungen der Pandemie und so viele Menschen beginnen, in ihre Firmenbüros zurückzukehren, um zu arbeiten, und Studenten kehren dorthin zurück Klassenzimmer. Es wird auch wichtig sein, diese umsatzstarken Kunden zu gewinnen, da sich der Wettbewerb mit anderen Videokommunikationsplattformen verschärft.

Zoom-Kunden, die mehr als 100.000 US-Dollar an TTM-Einnahmen beisteuern, sind in nur wenigen Jahren erheblich gewachsen. Bis Ende des Geschäftsjahres 2019 hatte das Unternehmen 344 solcher Kunden. Diese Gesamtzahl hat sich bis zum Ende des dritten Quartals des Geschäftsjahres 2022 auf 2.507 erhöht, dem Dreimonatszeitraum, der am 14. Oktober endete. 31, 2021. Das ist eine mehr als siebenfache Steigerung in knapp drei Jahren. Während sich das Wachstum vom GJ 2021 bis zum ersten Quartal des GJ 2022 beschleunigte, hat es seitdem begonnen, sich zu verlangsamen. Die Zahl der Großvertragskunden stieg im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2022 um 160,0 % im Jahresvergleich, verlangsamte sich im zweiten Quartal auf 130,6 % im Jahresvergleich und dann im dritten Quartal auf 94,5 % im Jahresvergleich. Analysten erwarten, dass sich das Wachstum im 4. Quartal des Geschäftsjahres 2022 noch weiter verlangsamen wird, und prognostizieren, dass die Zahl der Kunden, die mehr als 100.000 USD zum TTM-Umsatz beitragen, um 64,3 % im Jahresvergleich steigen wird. Das wäre das langsamste Tempo seit mindestens 15 Quartalen.