Costco-Einnahmen: Worauf Sie bei COST achten sollten

Costco Großhandel Corp. (KOSTEN) verzeichnete in den letzten Quartalen eine Verlangsamung des Gewinn- und Umsatzwachstums, da der anfängliche Schub durch die COVID-19-Pandemie nachlässt. Trotzdem bleibt das Wachstum von Costco relativ stark. Das Unternehmen steigert die Ausgaben für neue Geschäfte und andere Projekte stark, um weiteres Wachstum anzukurbeln. Das Unternehmen plant, während seines Geschäftsjahres 2022, das im August endet, 4 Milliarden US-Dollar zu investieren, etwa 42 % mehr als 2020.

Die Anleger werden beobachten, ob Costco weiterhin ein gesundes Umsatz- und Gewinnwachstum verzeichnen und die Verlangsamung aufhalten kann, wenn das Unternehmen am 3. März 2022 seine Gewinne für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2022 meldet. Das Geschäftsjahr 2021 von Costco (

GJ) endete am 29. August 2021. Für Q2 erwarten Analysten den Gewinn je Aktie des Unternehmens (ENV) und Umsatz im Vergleich zum Vorjahresquartal steigen.

Die Investoren werden sich auch auf das vergleichbare Umsatzwachstum von Costco konzentrieren, eine Schlüsselkennzahl, die das Umsatzwachstum misst generiert durch die Filialen und digitalen Kanäle des Einzelhändlers, die seit mindestens 12 Jahren in Betrieb sind Monate. Analysten erwarten, dass sich das vierteljährliche vergleichbare Umsatzwachstum auf das langsamste Tempo seit dem letzten Quartal des Geschäftsjahres 2020 verlangsamen wird.

Die Aktien von Costco haben im vergangenen Jahr den breiteren Markt übertroffen. Nachdem die Aktie zwischen Ende März 2021 und Mitte April 2021 hinter dem Markt zurückgeblieben war, begann eine Outperformance. Seine Outperformance-Lücke weitete sich allmählich bis Mitte Oktober aus, als sich sein Anstieg zu beschleunigen begann. Die Aktie erreichte Ende Dezember ihren Höhepunkt und hat in den letzten Monaten einen Teil ihrer Gewinne verloren. Die Aktien von Costco haben im vergangenen Jahr eine Gesamtrendite von 58,8 % erzielt, was deutlich über der Gesamtrendite des S&P 500 von 10,4 % liegt.

Costco-Gewinnverlauf

Costco berichtet Ergebnis Q1 GJ 2022 Ergebnisse, die die Erwartungen der Analysten übertreffen. Der Gewinn je Aktie stieg im Vergleich zum Vorjahresquartal um 13,5 % und setzte damit einen Abwärtstrend fort, der im Vorquartal begann. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 16,6 % (JA), das sich ebenfalls gegenüber dem Wachstumstempo des Vorquartals verlangsamt. Das Unternehmen sagte, dass die Verkäufe für alle seine Kernwarenkategorien stiegen, aber dass die Steigerungen bei Non-Food-Artikeln, Benzin und Reiseartikeln am stärksten waren. Es stellte auch fest, dass die Warenkosten weiterhin von der Inflation beeinflusst wurden.

Im Q4 GJ 2021, Costcos Gewinn und Umsatz übertrafen die Konsensschätzungen. Der Gewinn pro Aktie stieg im Jahresvergleich um 20,2 % und verlangsamte sich damit dramatisch gegenüber dem Tempo des Vorquartals von 45,5 %. Das Umsatzwachstum verlangsamte sich auf ein YOY-Tempo von 17,4 %, aber es war immer noch das zweitschnellste Umsatzwachstum, das das Unternehmen seit mindestens 14 Quartalen gemeldet hat. Das Unternehmen stellte fest, dass sein Umsatzmix im Geschäftsjahr 2021 begann, auf das Niveau vor der Pandemie zurückzukehren, einschließlich eines Anstiegs bei Non-Food-Artikeln. Es hieß auch, dass sich der Anstieg der Benzinpreise im Laufe des Jahres positiv auf den Nettoumsatz auswirkte.

Analysten erwarten für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2022 gemischte Wachstumstrends für die Gewinne und Umsätze von Costco. Es wird erwartet, dass sich das EPS-Wachstum auf ein YOY-Tempo von 27,8 % beschleunigt, mehr als doppelt so schnell wie im Vorquartal. Es wird jedoch erwartet, dass die Einnahmen um 14,7 % im Jahresvergleich steigen werden, ein robustes Tempo, das jedoch den anhaltenden Verlangsamungstrend fortsetzt. Für das Gesamtjahr 2022 erwarten Analysten einen Anstieg des Gewinns pro Aktie um 14,3 % bei einem Umsatzwachstum von 11,8 %. Diese Jahresraten spiegeln eine Verlangsamung gegenüber dem Wachstum des Vorjahres wider, sind aber angesichts der letzten fünf Jahre immer noch gesund.

Costco-Schlüsselstatistiken
Schätzung für Q2 GJ 2022	Q2 GJ 2021	Q2 GJ 2020
Gewinn pro Aktie ($)	2.73	2.14	2.10
Umsatz ($ Mrd.)	51.3	44.8	39.1
Vergleichbares Umsatzwachstum (%)	11.8	13.0	8.9

^{Quelle: Sichtbares Alpha}

Die Schlüsselmetrik

Wie oben erwähnt, werden die Investoren auch Costcos genau beobachten vergleichbare Umsätze Wachstum. Der Einzelhändler, der nach einem mitgliedschaftsbasierten Modell arbeitet, definiert vergleichbare Umsätze als Nettoumsätze, die aus seiner Mitgliedschaft generiert werden Lager (einschließlich Umzüge, Umbauten und Erweiterungen) sowie E-Commerce-Websites, die seit über in Betrieb sind ein Jahr. Das Wachstum des vergleichbaren Umsatzes wird durch eine Erhöhung der Einkaufshäufigkeit neuer und bestehender Mitglieder sowie der Ausgaben pro Besuch erreicht. Wenn vergleichbare Verkäufe steigen, ist dies ein Zeichen dafür, dass die bestehenden Verkaufskanäle den lokalen Markt noch nicht gesättigt haben und diese Verkäufe noch nicht gesättigt sind kannibalisiert durch die neu eröffneten Geschäfte des Unternehmens.

Costcos jährliches vergleichbares Umsatzwachstum von GJ 2017 bis GJ 2020 betrug durchschnittlich etwa 6,9 %. Dieses Wachstum beschleunigte sich deutlich von 7,7 % im Geschäftsjahr 2020 auf 16,0 % im Geschäftsjahr 2021. Das vierteljährliche vergleichbare Umsatzwachstum hat sich nach einem Höchststand von 20,6 % YOY im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2021 verlangsamt. Vergleichbare Umsätze stiegen im letzten Quartal des Geschäftsjahres 2021 um 15,5 % im Jahresvergleich, bevor sie im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2022 mit 15,0 % im Jahresvergleich etwas langsamer stiegen. Analysten erwarten, dass sich das vergleichbare Umsatzwachstum im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2022 auf 11,8 % YOY verlangsamen wird, was das langsamste Tempo seit dem letzten Quartal des Geschäftsjahres 2020 wäre. Für das Gesamtjahr 2022 prognostizieren Analysten derzeit einen Anstieg der vergleichbaren Umsätze um 10,0 %. Selbst mit Costcos allgemeinem Trend der vierteljährlichen Verlangsamung wäre es immer noch das zweitschnellste Wachstumstempo seit mindestens sechs Jahren.