Die Fed erhöht die Zinssätze um 25 Basispunkte bei der Sitzung im März 2022
Im Einklang mit weit verbreiteten Erwartungen, die Bundeskommitee des freien Marktes (FOMC) erhöhte den Zielbereich für die Leitzins bis 25 Basispunkte (bp) in seiner Sitzung am 15./16. März 2022. Der neue Zielbereich liegt bei 25-50 bp.
In der Pressemitteilung des FOMC heißt es: „Die Indikatoren für Wirtschaftstätigkeit und Beschäftigung haben sich weiter verbessert. Die Beschäftigungszuwächse waren in den letzten Monaten stark, und die Arbeitslosenrate ist stark zurückgegangen. Inflation bleibt erhöht, was Angebots- und Nachfrageungleichgewichte im Zusammenhang mit der Pandemie, höhere Energiepreise und breiteren Preisdruck widerspiegelt."
Die zentralen Thesen
- Das Federal Open Market Committee (FOMC) hat bei seiner Sitzung am 15. und 16. März 2022 für eine Anhebung des Fed Funds Rate um 25 Basispunkte gestimmt.
- Als Grund wurden starke Arbeitsplatzzuwächse, eine sinkende Arbeitslosenquote und eine „erhöhte“ Inflation genannt.
- Das FOMC sieht Russlands Krieg gegen die Ukraine als ein Hauptrisiko, das zu einer höheren Inflation und einer verringerten Wirtschaftstätigkeit führen könnte.
- Das FOMC geht davon aus, dass es bei einer unbestimmten künftigen Sitzung mit der Reduzierung seiner Bilanz beginnen wird.
Nahezu einstimmiges Votum
Von den neun anwesenden stimmberechtigten Mitgliedern stimmten acht für die Zinserhöhung um 25 Basispunkte, einschließlich des Fed-Vorsitzenden Jérôme Powell und Vizevorsitzender nominiert Lael Brainard. Die einzige Gegenstimme kam von James Bullard, der eine Zinserhöhung um 50 Basispunkte befürwortete.
Wichtige Eventualitäten
Die Erklärung des FOMC wies auf wichtige Eventualitäten hin, die den zukünftigen Kurs beeinflussen könnten Geldpolitik. Einer war Russlands Krieg gegen die Ukraine. In der Erklärung heißt es: „Die Invasion der Ukraine durch Russland verursacht enorme menschliche und wirtschaftliche Not. Die Auswirkungen auf die US-Wirtschaft sind höchst ungewiss, aber kurzfristig wird die Invasion und ähnliche Ereignisse dürften zusätzlichen Aufwärtsdruck auf die Inflation erzeugen und die Wirtschaft belasten Aktivität."
In der Erklärung heißt es auch: „Der Ausschuss [d.h. das FOMC] wäre bereit, den geldpolitischen Kurs gegebenenfalls anzupassen, falls Risiken tauchen auf, die das Erreichen der Ziele des Ausschusses behindern könnten [d. h. maximale Beschäftigung und Inflation von 2 % auf längere Sicht Lauf]. Die Bewertungen des Ausschusses werden ein breites Spektrum an Informationen berücksichtigen, darunter Literatur zu öffentlicher Gesundheit, Arbeitsmarkt Bedingungen, Inflationsdruck und Inflationserwartungen sowie finanzielle und internationale Entwicklungen."
Reduzierung der Fed-Bilanz
Die Erklärung deutete darauf hin, dass das FOMC seine Bestände von reduzieren wird US-Staatsanleihen, Schulden der US-Agentur, und US-Agentur hypothekenbesicherte Wertpapiere (MBS). Diese Entscheidung wird jedoch bei einer nicht näher bezeichneten zukünftigen Sitzung getroffen.
Hinweis zur Implementierung
Die Erklärung des FOMC wurde von einer Implementierungsnotiz begleitet. Neben der Anhebung des Zielbandes für die Federal Funds Rate um 25 Basispunkte stimmte das FOMC einstimmig für eine Anhebung der gezahlten Zinsen Reserveguthaben auf 40 bp und zur Erhöhung der primäre Kreditrate um 25 bp auf 50 bp.
Hinsichtlich des laufenden Bilanzmanagements weist der Umsetzungshinweis die Open-Market-Desk zu: "Umdrehen bei Versteigerung alle Kapitalzahlungen aus den Beständen der Federal Reserve an Staatsanleihen und reinvestieren das gesamte Kapital Zahlungen aus den Beständen der Federal Reserve an Agency Debt und Agency Mortgage Backed Securities (MBS) in Agency MBS."