Einnahmen von Delta Air Lines: Worauf Sie bei DAL achten sollten

Delta Airlines Inc. (DAL) hat einen deutlichen Anstieg der Einnahmen inmitten einer Erholung der Reisenachfrage erlebt, nachdem die COVID-19-Pandemie die Reisebranche fast zum Erliegen gebracht hatte. Das Unternehmen führt sogar eine Gehaltserhöhung von 4 % für die meisten seiner Mitarbeiter ein, da sich seine Inlandsbuchungen auf das Niveau vor der Pandemie erholen. Aber Lohnerhöhungen und steigende Treibstoffkosten drücken auf die Gewinne der Fluggesellschaft. Chief Executive Officer von Delta (CEO) Ed Bastian sagte kürzlich, dass das Unternehmen internationalen Flügen einen Treibstoffzuschlag hinzufügen werde, was zu höheren Ticketpreisen führen werde.

Investoren werden beobachten, wie Delta die Erholung der Reisenachfrage inmitten steigender Kosten bewältigt hat, wenn das Unternehmen am 13. April 2022 die Gewinne für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2022 meldet. Analysten erwarten, dass die Fluggesellschaft nach zwei aufeinander folgenden Quartalen mit positiven bereinigten Gewinnen pro Aktie einen bereinigten Verlust pro Aktie ausweisen wird (ENV). Es wird erwartet, dass der Umsatz das vierte Quartal in Folge steigen wird, jedoch in einem langsameren Tempo.

Die Investoren werden sich auch auf den Auslastungsfaktor von Delta konzentrieren, eine Schlüsselkennzahl, die von Fluggesellschaften verwendet wird, um zu messen, wie viel Prozent der Sitzplatzkapazität für bezahlte Passagiere belegt sind. Analysten erwarten, dass die Auslastung der Fluggesellschaft dramatisch über ihrem Niveau im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2021 liegen wird, als die Reisenachfrage während der Pandemie erheblich zurückgegangen war. Es wird jedoch immer noch erwartet, dass es unter dem Niveau vor der Pandemie und unter dem dritten und vierten Quartal des Geschäftsjahres 2021 liegen wird.

Die Aktien von Delta haben im vergangenen Jahr hinter dem breiteren Markt zurückgeblieben. Der Performanceabstand der Aktie zum Markt begann sich insbesondere Anfang Juni 2021 zu vergrößern. Im weiteren Verlauf des Jahres weitete er sich weiter aus, obwohl sich der Abstand in kurzen Perioden zu verringern schien. Die Aktien von Delta haben im vergangenen Jahr eine Gesamtrendite von -21,7 % erzielt, was deutlich unter der Gesamtrendite des S&P 500 von 6,9 % liegt.

Gewinnhistorie von Delta Air Lines

Delta berichtet Ergebnis Q4 GJ 2021 die die Konsensschätzungen der Analysten übertreffen. Die Fluggesellschaft verzeichnete nach sechs aufeinanderfolgenden Quartalen mit bereinigten Verlusten je Aktie ihr zweites positives bereinigtes EPS in Folge. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 138,6 % (JA) und markiert das dritte Quartal in Folge mit Wachstum nach fünf Quartalen in Folge mit Umsatzrückgängen. Das Wachstum war jedoch langsamer als in den beiden vorangegangenen Quartalen. Die Fluggesellschaft sagte, dass die Omicron-Variante des Coronavirus den Reiseverkehr während des Quartals gestört habe, dass sich ihr Betrieb jedoch allmählich stabilisierte und zu der Leistung vor den Feiertagen zurückkehrte.

In Q3 GJ 2021, Deltas Gewinn und Umsatz übertrafen die Erwartungen. Die Fluggesellschaft verzeichnete ihren ersten positiven bereinigten Gewinn pro Aktie seit dem letzten Quartal des Geschäftsjahres 2019, vor Beginn der Pandemie. Der Umsatz stieg um 199,0 % im Jahresvergleich, was das zweite Wachstumsquartal in Folge darstellt. Das Unternehmen sagte, dass sich die Nachfrage im Laufe des Quartals weiter verbessert habe, aber dass steigende Kraftstoffpreise seine Rentabilität im vierten Quartal beeinträchtigen könnten.

Analysten erwarten gemischte Ergebnisse für Q1 GJ 2022. Delta wird voraussichtlich einen bereinigten Verlust je Aktie ausweisen, was der erste seit dem zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2021 wäre. Der Umsatz wird jedoch voraussichtlich um 111,3 % im Jahresvergleich steigen. Es wäre das vierte Quartal in Folge mit Umsatzwachstum, aber es wäre langsamer als das Wachstum, das in jedem der vorangegangenen drei Quartale verzeichnet wurde. Für das Gesamtjahr 2022 erwarten Analysten einen bereinigten Gewinn je Aktie von 1,33 US-Dollar, was das erste Jahr mit bereinigter Rentabilität seit dem Geschäftsjahr 2019 wäre. Der Jahresumsatz wird voraussichtlich um 45,7 % steigen, was einer Verlangsamung gegenüber dem Vorjahrestempo von 74,9 % entspricht.

Delta Key-Statistiken
Schätzung für Q1 GJ 2022	Q1 GJ 2021	Q1 GJ 2020
Bereinigter Gewinn pro Aktie ($)	-1.22	-3.55	-0.51
Umsatz ($ Mrd.)	8.8	4.2	8.6
Ladefaktor (%)	76.7	44.7	73.1

^{Quelle: Sichtbares Alpha}

Die Schlüsselmetrik

Wie oben erwähnt, werden sich die Investoren auch auf Deltas konzentrieren Ladefaktor, eine Schlüsselkennzahl, die den Prozentsatz der verfügbaren Sitzplätze einer Fluggesellschaft angibt, die mit zahlenden Passagieren belegt sind. Ein hoher Auslastungsfaktor im Gegensatz zu einem niedrigen Auslastungsfaktor zeigt an, dass ein hoher Prozentsatz der Sitze von Passagieren besetzt ist. Weil die Kosten, ein Flugzeug in den Flug zu schicken, relativ gleich sind, egal ob 50 Personen da sind an Bord oder 100 haben Fluggesellschaften einen starken Anreiz, so viele Sitze wie möglich zu füllen, indem sie mehr verkaufen Eintrittskarten. Höhere Auslastungsfaktoren bedeuten, dass die Fixkosten einer Fluggesellschaft auf eine größere Anzahl von Passagieren verteilt werden, was die Fluggesellschaft profitabler macht. Die Pandemie hat zu einem Rückgang des Flugverkehrs geführt, was den Fluggesellschaften hohe Fixkosten bei sinkender Auslastung und sinkenden Einnahmen beschert, die zusammen hohe Verluste verursachen. Steigende Treibstoffpreise sorgen für zusätzlichen Kostendruck und zwingen Fluggesellschaften, die Ticketpreise zu erhöhen.

Der Auslastungsgrad von Delta lag in den zwei Jahren vor Beginn der Pandemie im Geschäftsjahr 2020 bei über 85 %. Im GJ 2020 fiel sie angesichts des Einbruchs der Reisenachfrage auf 54,7 %. Der Ladefaktor des Unternehmens erreichte im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2020 einen niedrigen Wert von 34,2 %. Anschließend verzeichnete es in den nächsten fünf Quartalen bis zum dritten Quartal des Geschäftsjahres 2021 eine stetige Verbesserung, als es ein Niveau von 79,6 % erreichte. Der Ladefaktor rutschte dann jedoch im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2021 auf 78,1 % ab, und Analysten erwarten, dass er im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2022 wieder auf 76,7 % sinken wird. Das wäre zwar dramatisch höher als im Vorjahresquartal, aber immer noch niedriger als vor der Pandemie. Für das Gesamtjahr 2022 prognostizieren Analysten, dass der Auslastungsgrad von Delta 82,1 % betragen wird, was der höchste seit Beginn der Pandemie wäre.