Ford Earnings: Worauf Sie bei F achten sollten

Ford Motor Co. (F) hatte in den letzten zwei Jahren aufgrund chronischer globaler Lieferkettenunterbrechungen, die durch den wirtschaftlichen Schock der COVID-19-Pandemie ausgelöst wurden, Probleme, die Nachfrage zu befriedigen. Die Unterbrechungen haben Ford dazu gezwungen, die Produktion aufgrund von Halbleiterknappheit zeitweise einzustellen, was zu einem unregelmäßigen Umsatz- und Gewinnwachstum führte. Nun hat der Krieg in der Ukraine dem Unternehmen neue Versorgungsprobleme in Schlüsselmärkten beschert.

Investoren werden beobachten, wie sich diese Kräfte auf die Finanzergebnisse von Ford auswirken, wenn das Unternehmen am 27. April 2022 die Gewinne für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2022 meldet. Analysten erwarten bereinigtes Ergebnis je Aktie (

ENV) im dritten Quartal in Folge zurückgehen, wenn der Umsatz sinkt.

Die Anleger werden sich auch auf die Gesamtzahl der verkauften Automobile konzentrieren, eine wichtige Kennzahl, die angesichts globaler Unterbrechungen der Lieferketten und Engpässe bei kritischen Teilen wie Halbleitern zu beobachten ist. Analysten gehen davon aus, dass die Gesamtzahl der verkauften Autos im dritten Quartal in Folge zurückgehen wird.

Trotz der unberechenbaren Finanzergebnisse von Ford haben sich die Aktien des Unternehmens im vergangenen Jahr besser entwickelt als der breitere Markt. Die Aktie pendelte zwischen Ende April 2021 und Mitte September 2021 zwischen Underperformance und Outperformance. Seitdem hat er sich überdurchschnittlich entwickelt, obwohl er seit seinem jüngsten Höchststand im Januar 2022 stark zurückgegangen ist. Die Aktien von Ford haben im vergangenen Jahr eine Gesamtrendite von 25,9 % erzielt, was weit über der Gesamtrendite des S&P 500 von 2,0 % liegt.

Ford-Verdiensthistorie

Ford meldete gemischte Ergebnisse in seinem Ergebnis Q4 GJ 2021 Prüfbericht. Das bereinigte EPS verfehlte die Erwartungen der Analysten und fiel um 22,0 %. Es war das zweite Quartal in Folge mit einem Rückgang des bereinigten EPS. Die Einnahmen übertrafen jedoch die Schätzungen. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 4,8 % (JA), eine Trendwende gegenüber dem Rückgang im Vorquartal. Das Unternehmen stellte fest, dass es Lieferkettenunterbrechungen hatte und sein europäisches Geschäft besonders von halbleiterbedingten Engpässen betroffen war.

In Q3 GJ 2021, Ford meldete gemischte Finanzergebnisse. Das bereinigte EPS übertraf die Konsensschätzungen, fiel jedoch um 22,6 %. Es war der erste Gewinnrückgang seit dem zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2020. Der Umsatz verfehlte die Erwartungen und ging um 4,9 % zurück. Es war der erste Umsatzrückgang seit dem letzten Quartal des Geschäftsjahres 2020. Das Unternehmen wies darauf hin, dass die Verfügbarkeit von Halbleitern weiterhin eine Herausforderung sei, sich die Situation jedoch seit dem zweiten Quartal stark verbessert habe.

Analysten erwarten, dass sich die finanzielle Leistung von Ford im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2022 abschwächen wird. Es wird erwartet, dass das bereinigte EPS im Jahresvergleich um mehr als die Hälfte sinken wird, was den dritten Rückgang in Folge darstellt. Der Umsatz wird voraussichtlich um 6,6 % im Jahresvergleich sinken, der schnellste Rückgang seit dem 4. Quartal des Geschäftsjahres 2020. Für das Gesamtjahr 2022 erwarten Analysten einen Anstieg des bereinigten Gewinns je Aktie um 22,9 % bei einem Umsatzanstieg von 11,4 %, was das schnellste Tempo seit mindestens acht Jahren wäre.

Ford-Schlüsselstatistiken
Schätzung für Q1 GJ 2022	Q1 GJ 2021	Q1 GJ 2020
Bereinigter Gewinn pro Aktie ($)	0.34	0.70	-0.23
Umsatz ($ Mrd.)	33.8	36.2	34.3
Insgesamt verkaufte Autos	971,500	1,061,000	1,125,000

^{Quelle: Sichtbares Alpha}

Die Schlüsselmetrik

Wie oben erwähnt, werden die Investoren auch die Gesamtzahl der verkauften Autos von Ford im Auge behalten. Das Unternehmen produziert und vertreibt eine vollständige Palette von Lastkraftwagen, Nutzfahrzeugen, Lieferwagen und Autos. Um diese Fahrzeuge herzustellen, ist das Unternehmen jedoch auf globale Lieferanten für verschiedene Komponenten angewiesen. Engpässe bei Schlüsselkomponenten können leicht zu Produktionsunterbrechungen führen. Die steigende Nachfrage nach Unterhaltungselektronik während der Pandemie führte zu einem weltweiten Mangel an Halbleitern, die zu Schlüsselkomponenten in Automobilen geworden sind. Der Mangel hat Ford und andere Autohersteller dazu gezwungen, die Produktion zu reduzieren, wodurch die Anzahl der Fahrzeuge, die sie verkaufen können, reduziert wird.

Die Gesamtzahl der von Ford verkauften Automobile ist seit einigen Jahren rückläufig. Nach einem Anstieg um 4,9 % im Geschäftsjahr 2015 verlangsamte sich das Wachstum der verkauften Automobile im Geschäftsjahr 2016 auf 0,2 %. 2017 sank die Gesamtzahl um 0,7 %. Aber das war nur der Anfang des Niedergangs. Im nächsten Jahr sanken die verkauften Autos um 9,5 % und dann um 9,9 % im Geschäftsjahr 2019. Im Geschäftsjahr 2020 brachen die gesamten verkauften Automobile um 22,3 % ein. Sie fielen im GJ 2021 um weitere 5,8 %. Der einzige Lichtblick im Laufe des Jahres war das zweite Quartal, in dem die verkauften Autos im Jahresvergleich um 18,5 % stiegen. Es war der erste Anstieg seit mindestens 11 Quartalen. Im dritten und vierten Quartal setzten sich die Rückgänge jedoch fort. Analysten erwarten, dass die verkauften Autos im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2022 um 8,4 % im Jahresvergleich fallen werden. Für das Gesamtjahr 2022 prognostizieren Analysten eine starke Erholung mit einem Umsatzanstieg von 10,3 %. Das wäre die erste jährliche Steigerung seit dem Geschäftsjahr 2016.