Robinhood-Einnahmen: Worauf Sie bei HOOD achten sollten

Robinhood Markets Inc. (KAPUZE) verzeichnete 2020 und in der ersten Hälfte des Jahres 2021, kurz bevor es an die Börse ging, anderthalb Jahre lang ein starkes Wachstum. In diesem Zeitraum haben sich die Nettokapitalkonten des Unternehmens mehr als vervierfacht, da Privatanleger, die inmitten der Pandemie zu Hause festsitzen, die Plattform von Robinhood für Investitionen und Handel nutzten. Diese Boom-Tage enden schnell. Das Wachstum von Robinhood lässt nach und ein wichtiges Zeichen dafür ist die Ankündigung des Unternehmens am 26. April, dass es etwa 9 % seiner Vollzeitbeschäftigung abbauen wird.

Investoren werden sich darauf konzentrieren, ob Robinhood eine weitere Verlangsamung seines Umsatzwachstums verhindern konnte, wenn das Unternehmen am 28. April 2022 die Gewinne für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2022 meldet. Analysten erwarten, dass Robinhood einen weiteren Verlust pro Aktie melden wird, da der Umsatz zum ersten Mal seit mindestens neun Quartalen zurückgeht.

Investoren werden auch die monatlich aktiven Benutzer (MAUs) von Robinhood beobachten, eine Schlüsselkennzahl, die verwendet wird, um das Benutzerengagement zu messen, und die positiv mit dem Umsatz korreliert. Analysten erwarten, dass die MAUs des Unternehmens steigen werden, aber zumindest in den letzten zwei Jahren mit dem langsamsten Tempo aller Quartale.

Die Aktien von Robinhood haben seit Beginn des Handels an der Nasdaq Ende Juli 2021 hinter dem breiteren Markt zurückgeblieben das Unternehmen ging an die Börse durch einen Börsengang (Börsengang). Anfang August schnellte die Aktie kurz nach dem Börsengang in die Höhe. Seitdem befindet es sich auf einem allmählichen Abwärtstrend und begann etwa Mitte November, dem Markt hinterherzuhinken. Robinhood hat seit dem Börsengang mehr als zwei Drittel seines Marktwerts verloren.

Robinhood-Verdienstgeschichte

Robinhood berichtete gemischte Ergebnisse in seinem Q4 GJ 2021 Ergebnisbericht. Der Verlust pro Aktie des Unternehmens fiel deutlich höher aus als von Analysten prognostiziert. Es war auch das vierte Quartal in Folge mit Verlusten je Aktie. Der Umsatz übertraf jedoch die Schätzungen und stieg im Jahresvergleich um 14,2 % (JA). Es war das langsamste Umsatzwachstum von allen Quartalen in mindestens den letzten zwei Jahren. Das Unternehmen betonte, dass es die Anzahl der Kunden auf seiner Plattform im Geschäftsjahr 2021 fast verdoppelt habe.

In Q3 GJ 2021, Robinhood hat die Konsensschätzungen sowohl für Einnahmen als auch für Einnahmen verfehlt. Das Unternehmen meldete seinen dritten Verlust in Folge je Aktie. Der Umsatz stieg im Vergleich zum Vorjahresquartal um 35,4 % und damit deutlich langsamer als im dreistelligen Quartalsquartal Wachstumstempo, das das Unternehmen zumindest im vergangenen Jahr gewohnt war, und a halb. Der transaktionsbasierte Umsatz des Unternehmens, der im Jahresvergleich um 32 % gestiegen ist, wurde größtenteils durch einen Anstieg des Umsatzes um 860 % im Jahresvergleich angetrieben Kryptowährung Transaktionen.

Analysten erwarten, dass die Einnahmen von Robinhood im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2022 erheblich zurückgehen werden. Es wird erwartet, dass das Unternehmen im fünften Quartal in Folge Verluste je Aktie melden wird, da der Umsatz im Jahresvergleich um 31,3 % sinkt. Es wäre das erste Quartal mit rückläufigen Einnahmen in mindestens den letzten neun Quartalen. Für das Gesamtjahr 2022 erwarten Analysten, dass Robinhood im zweiten Jahr in Folge Verluste pro Aktie melden wird, wenn auch einen deutlich geringeren Verlust als im Vorjahr. Der Jahresumsatz wird voraussichtlich um 0,6 % steigen, was eine drastische Verlangsamung gegenüber den letzten zwei Jahren darstellt.

Robinhood-Schlüsselstatistiken
Schätzung für Q1 GJ 2022	Q1 GJ 2021	Q1 GJ 2020
Gewinn pro Aktie ($)	-0.36	-6.26	-0.23
Umsatz (Mio. USD)	358.9	522.2	127.6
Monatlich aktive Benutzer (M)	18.4	17.7	8.6

^{Quelle: Sichtbares Alpha}

Die Schlüsselmetrik

Wie oben erwähnt, werden sich Investoren auch auf die Anzahl der MAUs konzentrieren. Robinhood definiert eine MAU als einen eindeutigen Benutzer der während des relevanten Monats, in dem gemessen wird, eine der folgenden Aktionen ausführt: eine Debitkarte erstellt Transaktion; Übergänge zwischen zwei verschiedenen Bildschirmen auf einem mobilen Gerät; oder lädt eine Seite in einem Webbrowser, während er bei seinem Konto angemeldet ist. Die in der obigen Tabelle dargestellten Quartalszahlen stellen den letzten Monat jedes dargestellten Zeitraums dar. Robinhood betrachtet MAUs als nützlichen Indikator für das Benutzerengagement und korreliert positiv mit der Umsatzleistung des Unternehmens und anderen wichtigen Kennzahlen. Robinhood generiert den Großteil seines Umsatzes durch Zahlung für den Auftragsfluss (PFOF). Mehr Handel durch Benutzer bedeutet, dass das Unternehmen im Gegenzug für Rabatte mehr Trades zur Ausführung von Trades an Market Maker senden kann.

Die MAUs von Robinhood sind in den letzten Jahren stetig gewachsen, obwohl sich das Wachstumstempo allmählich verlangsamt hat. MAUs stiegen im zweiten Quartal des GJ 2020 um bis zu 212,9 % im Jahresvergleich, bevor sie sich im dritten Quartal des GJ 2020 auf ein Tempo von 170,9 % im Jahresvergleich verlangsamten. Das Wachstum beschleunigte sich im vierten Quartal leicht, verlangsamte sich dann aber im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2021 auf ein Tempo von 105,9 % YOY. Das MAU-Wachstum verlangsamte sich im weiteren Verlauf des Geschäftsjahres 2021 weiter und erreichte im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2021 ein Tempo von 47,9 % gegenüber dem Vorjahr. Analysten erwarten eine weitere Verlangsamung auf 4,1 % YOY im Q1 GJ 2022.

Eine weitere verwandte Schlüsselkennzahl, die Robinhood-Investoren im Auge behalten werden, ist der durchschnittliche Umsatz pro Benutzer (ARPU). ARPU kann allgemein als eine Kennzahl definiert werden, die den Gesamtumsatz, der während eines bestimmten Zeitraums generiert wurde, durch ein Maß der Nettokapitalkonten des Unternehmens im selben Zeitraum dividiert. Es bietet einen nützlichen Maßstab dafür, wie viel Umsatz pro Benutzer generiert wird. ARPU bietet eine Momentaufnahme, wie gut Robinhood seine Benutzerbasis monetarisiert. Der ARPU von Robinhood wuchs im gesamten Geschäftsjahr 2020 solide. Aber nach einem Anstieg um 65,2 % im Jahresvergleich im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2021 ist der ARPU in jedem der folgenden drei Quartale immer schneller gefallen. Der ARPU ging im letzten Quartal des Geschäftsjahres 2021 um 39,6 % gegenüber dem Vorjahr zurück, und Analysten erwarten, dass der ARPU im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2022 um weitere 54,2 % gegenüber dem Vorjahr sinken wird.