United Airlines-Einnahmen: Worauf Sie bei UAL achten sollten

United Airlines Holdings Inc. (UAL) verzeichnet nach dem durch den Ausbruch der COVID-19-Pandemie Anfang 2020 ausgelösten Schock für die Reisenachfrage eine rasche Erholung der Einnahmen. Aber die Erholung war holprig. United Airlines meldet anhaltende Nettoverluste, da neue Varianten wie Delta und Omicron die Reiseerholung verlangsamt und die Leistung der Fluggesellschaft in den letzten Quartalen belastet haben. Darüber hinaus sieht sich United mit höheren Treibstoffkosten konfrontiert, die die Fluggesellschaft größtenteils versucht, an die Kunden weiterzugeben.

Investoren werden beobachten, wann und wie schnell United Airlines wieder in die Gewinnzone zurückkehren kann, wenn das Unternehmen am 20. April 2022 die Gewinne nach Börsenschluss für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2022 meldet. Wie für das Unternehmen üblich, wird es dann am nächsten Tag eine Telefonkonferenz abhalten, um seine Ergebnisse am Morgen des 21. April 2022 zu diskutieren. Analysten sind nicht optimistisch. Sie erwarten, dass das Unternehmen einen viel höheren bereinigten Verlust pro Aktie ausweisen wird als in den letzten Quartalen. Es wäre das neunte Quartal in Folge mit bereinigten Verlusten. Es wird erwartet, dass die Einnahmen im vierten Quartal in Folge steigen, jedoch langsamer.

Investoren werden auch den Auslastungsfaktor von United Airlines beobachten, eine Schlüsselkennzahl, die von Fluggesellschaften verwendet wird, um zu messen, wie viel Prozent der bezahlten Passagiersitzplatzkapazität ausgelastet ist. Analysten erwarten, dass die Auslastung des Unternehmens im Vergleich zum Vorjahresquartal steigen, aber im Vergleich zum Vorquartal im Wesentlichen unverändert bleiben wird.

Die Aktien von United Airlines haben im vergangenen Jahr hinter dem breiteren Markt zurückgeblieben. Die Aktie hat den Markt von Ende Mai 2021 bis Anfang Juni 2021 für kurze Zeit übertroffen, hat sich aber seitdem unterdurchschnittlich entwickelt. Auch die Performancelücke der Aktie hat sich im Laufe des Jahres vergrößert. Die Aktien von United Airlines haben im vergangenen Jahr eine Gesamtrendite von -20,7 % erzielt, was deutlich unter der Gesamtrendite des S&P 500 von 6,5 % liegt.

Gewinnhistorie von United Airlines

Das teilte United Airlines mit Ergebnis Q4 GJ 2021 die die Erwartungen der Analysten übertrafen. Die Fluggesellschaft meldete ihren achten bereinigten Verlust pro Aktie in Folge. Der Umsatz stieg jedoch im Jahresvergleich um 140,1 % (JA), was das dritte Wachstumsquartal in Folge nach fünf rückläufigen Quartalen in Folge darstellt. Das Unternehmen sagte, dass die Omicron-Variante des Coronavirus kurzfristig die Nachfrage beeinträchtige, bleibe jedoch optimistisch für die Frühjahrs- und Sommersaison 2022 und darüber hinaus.

In Q3 GJ 2021, Gewinn und Umsatz von United Airlines übertreffen die Konsensschätzungen. Die Fluggesellschaft meldete ihren siebten vierteljährlichen bereinigten Verlust pro Aktie in Folge. Es war jedoch der kleinste derartige Verlust von den sieben. Die Einnahmen stiegen um 211,4 % im Jahresvergleich und stiegen im zweiten Quartal in Folge, jedoch in einem verlangsamten Tempo im Vergleich zum Vorquartal. Das Unternehmen sagte, dass die Verbreitung der Delta-Variante die Erholung der Reisenachfrage zum Erliegen gebracht habe, dass es jedoch weiterhin zuversichtlich sei, seine Finanzziele für 2022 zu erreichen.

Analysten erwarten von United Airlines im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2022 mehr davon. Es wird erwartet, dass die Fluggesellschaft ihren neunten bereinigten Verlust pro Aktie in Folge melden wird. Es wird ein schnelles Umsatzwachstum von 138,7 % im Jahresvergleich erwartet. Es wäre das vierte Wachstumsquartal in Folge, aber das Tempo verlangsamt sich weiter. Für das Gesamtjahr 2022 erwarten Analysten, dass United Airlines das dritte bereinigte Jahr in Folge melden wird Verluste pro Aktie, obwohl erwartet wird, dass sich die Verluste im Vergleich zu GJ 2020 und GJ dramatisch verringern werden 2021. Der Jahresumsatz wird voraussichtlich um 66,7 % wachsen, das schnellste Tempo seit mindestens fünf Jahren.

Wichtige Statistiken von United Airlines
Schätzung für Q1 GJ 2022	Q1 GJ 2021	Q1 GJ 2020
Bereinigter Gewinn pro Aktie ($)	-4.18	-7.50	-2.57
Umsatz ($ Mrd.)	7.7	3.2	8.0
Ladefaktor (%)	77.0	56.8	70.9

^{Quelle: Sichtbares Alpha}

Die Schlüsselmetrik

Wie oben erwähnt, werden sich die Investoren auch auf die von United Airlines konzentrieren. Ladefaktor, eine Schlüsselkennzahl, die den Prozentsatz der verfügbaren Sitzplätze einer Fluggesellschaft angibt, die mit zahlenden Passagieren belegt sind. Ein hoher Ladefaktor im Gegensatz zu einem niedrigen Ladefaktor zeigt an, dass ein hoher Prozentsatz der Sitzplätze von Passagieren belegt ist. Weil die Kosten für den Flug eines Flugzeugs bei 50 Personen relativ gleich sind an Bord oder 100 haben Fluggesellschaften einen starken Anreiz, so viele Sitze wie möglich zu füllen, indem sie mehr verkaufen Eintrittskarten. Höhere Auslastungsfaktoren bedeuten, dass die Fixkosten einer Fluggesellschaft auf eine größere Anzahl von Passagieren verteilt werden, was die Fluggesellschaft profitabler macht. Die Pandemie führte zu einem Rückgang des Flugverkehrs, was den Fluggesellschaften hohe Fixkosten bei sinkender Auslastung und sinkenden Einnahmen bescherte, deren Kombination zu hohen Verlusten geführt hat. Die weitere Steigerung des Ladefaktors wird United Airlines helfen, wieder in die Gewinnzone zurückzukehren.

United Airlines hielt in den zwei Jahren vor Beginn der Pandemie eine jährliche Auslastung von fast 84 % aufrecht. Aber im GJ 2020 sank der jährliche Ladefaktor auf 60,2 %, da die Reisenachfrage, ausgelöst durch die Pandemie, explodierte. Sein Ladefaktor fiel im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2020 auf bis zu 33,1 %, bevor er im dritten Quartal auf 47,8 % und im vierten auf 55,6 % stieg. Sie stieg während des gesamten Geschäftsjahres 2021 weiter an und erreichte im letzten Quartal des Geschäftsjahres 2021 77,0 %. Analysten erwarten, dass der Ladefaktor von United Airlines im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2022 bei 77,0 % liegen wird, was auf sequenzieller Basis stabil ist, aber gegenüber dem Vorjahresquartal erheblich gestiegen ist. Für das Gesamtjahr 2022 erwarten Analysten eine jährliche Auslastung von 81,2 %. Das wäre der höchste Stand seit Beginn der Pandemie, aber immer noch leicht unter dem Niveau vor der Pandemie.