Exxon-Einnahmen: Worauf Sie bei XOM achten sollten

ExxonMobil Corp. (XOM) ist in diesem Jahr wieder in die Gewinnzone zurückgekehrt, nachdem seine Einnahmen im vergangenen Jahr inmitten der durch die COVID-19-Pandemie verursachten wirtschaftlichen Störungen um fast ein Drittel eingebrochen waren. Die Erholung des Unternehmens im Jahr 2021 wurde von steigenden Ölpreisen angetrieben, die Anfang dieses Monats ein Siebenjahreshoch erreichten. Die Ölpreise werden sowohl von einer sich erholenden Weltwirtschaft als auch von der Ölnachfrage angetrieben, die das Angebot übersteigt.

Investoren werden beobachten, ob Exxon die Dynamik seiner jüngsten finanziellen Leistung aufrechterhalten kann, wenn das Unternehmen am 27. Oktober seine Gewinne meldet. 29., 2021 für Q3 GJ 2021. Analysten erwarten, dass Exxon im dritten Quartal in Folge einen positiven Gewinn pro Aktie ausweisen wird (

ENV) nach vier aufeinanderfolgenden Quartalen mit Verlusten je Aktie. Der Umsatz wird voraussichtlich im dritten Quartal in Folge steigen, nachdem der Umsatz acht Quartale zurückgegangen war.

Die Investoren werden sich auch auf eine andere Schlüsselkennzahl konzentrieren: den Umsatz des Upstream-Segments von Exxon, das an der Exploration, Erschließung und Produktion von Öl und Erdgas beteiligt ist. Analysten gehen davon aus, dass die Upstream-Einnahmen nach sieben rückläufigen Quartalen in Folge im dritten Quartal in Folge dramatisch steigen werden.

Die Aktien von Exxon haben den breiteren Markt im vergangenen Jahr bei weitem übertroffen. Die Aktie begann Anfang November 2020, dem Markt vorauszuziehen, und vergrößerte dann allmählich ihre Outperformance-Lücke bis etwa Mitte März 2021. Die Aktie wurde dann in großen Schwankungen gehandelt, da sie sich im Frühjahr und Sommer größtenteils seitwärts bewegte. Seit etwa Mitte September steigt die Aktie wieder. Die Aktien von Exxon haben im vergangenen Jahr eine Gesamtrendite von 109,6 % erzielt, was deutlich über der Gesamtrendite des S&P 500 von 34,2 % liegt.

Exxon-Gewinnverlauf

Exxon berichtet Ergebnis Q2 GJ 2021 und Einnahmen, die die Erwartungen der Analysten übertreffen. Das Unternehmen meldete sein zweites Quartal in Folge mit positivem Gewinn pro Aktie nach einer Reihe von vier Quartale in Folge mit Verlusten je Aktie bis zum Geschäftsjahr 2020 inmitten des wirtschaftlichen Abschwungs, der durch das ausgelöst wurde Pandemie. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 107,8 % (JA), das zweite Wachstumsquartal in Folge nach zwei Jahren in Folge mit vierteljährlichen Rückgängen im Jahresvergleich. Exxon sagte, dass seine Gewinne von der Öl- und Erdgasnachfrage sowie den bisher besten Quartalsbeiträgen seiner Chemie- und Schmiermittelprodukte angetrieben wurden.

In Q1 GJ 2021, Exxons Gewinn und Umsatz übertrafen die Konsensschätzungen. Es war das erste Quartal mit positivem Gewinn pro Aktie nach einem ganzen Jahr mit vierteljährlichen Verlusten je Aktie im Geschäftsjahr 2020. Der Umsatz stieg nur um 5,3 %, aber dieses Wachstum beendete die Serie von acht vierteljährlichen Rückgängen in Folge. Das Unternehmen sagte, dass seine starken Ergebnisse im ersten Quartal höhere Rohstoffpreise sowie strukturelle Kostensenkungen widerspiegelten.

Analysten gehen davon aus, dass sich die finanzielle Leistung des Unternehmens im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2021 weiter verbessern wird. Es wird erwartet, dass Exxon den höchsten Gewinn je Aktie seit mindestens 15 Quartalen ausweisen wird. Die Einnahmen werden voraussichtlich um 49,3 % im Jahresvergleich steigen und sich gegenüber dem schnellen Tempo des Vorquartals verlangsamen. Für das Gesamtjahr 2021 erwarten die Analysten, dass Exxons EPS nach dem letztjährigen Verlust je Aktie positiv sein wird. Der Jahresumsatz soll nach zwei rückläufigen Jahren in Folge um 56,0 % steigen.

Exxon-Schlüsselstatistiken
Schätzung für Q3 GJ 2021	Q3 GJ 2020	Q3 GJ 2019
Gewinn pro Aktie ($)	1.47	-0.16	0.74
Umsatz ($ Mrd.)	69.0	46.2	65.0
Upstream-Segmentumsatz ($B)	17.5	10.1	16.1

^{Quelle: Sichtbares Alpha}

Die Schlüsselmetrik

Wie oben erwähnt, werden sich die Investoren auch auf die Einnahmen aus dem Upstream-Segment von Exxon konzentrieren, das eines der Segmente des Unternehmens ist drei Hauptgeschäftsfelder. Upstream-Operationen sind an der Exploration und Erschließung von Öl- und Erdgasgrundstücken sowie an der Gewinnung und Produktion von Rohöl und Erdgas beteiligt. Upstream kann im Gegensatz zu Downstream stehen Aktivitäten, die sich auf die Produktion von raffinierten Ölprodukten beziehen und ein weiteres Hauptgeschäftssegment von Exxon darstellen. Exxon engagiert sich auch in Midstream-Operationen, wie dem Betrieb von Pipelines und Speicheranlagen.

Das Upstream-Segment von Exxon profitiert von hohen Rohölpreisen und leidet, wenn die Ölpreise fallen, wie es Anfang letzten Jahres in der Anfangsphase der Pandemie der Fall war. Aber die Ölpreise haben sich in diesem Jahr stark erholt und sind auf ein Niveau gestiegen, das seit Jahren nicht mehr gesehen wurde, inmitten einer starken Nachfrage, die von einer sich erholenden Wirtschaft angetrieben wird. Der Preisanstieg wurde auch durch die langsame Erhöhung des Angebots durch die Organisation erdölexportierender Länder (OPEC) und einer Gruppe von Ölproduzenten unter russischer Führung, die zusammen als OPEC+ bezeichnet werden. Eine Reihe von Produzenten der OPEC+ haben die Produktion während der Pandemie heruntergefahren und haben das Angebot nur langsam hochgefahren, um die sich erholende Nachfrage zu befriedigen, selbst unter dem Druck der USA, die Produktion zu steigern.

Die Upstream-Einnahmen von Exxon brachen im vergangenen Jahr inmitten des durch die Pandemie verursachten wirtschaftlichen Schocks um 39,7 % ein. Die Ölpreise wurden im Frühjahr 2020 unter Druck gesetzt, als die weltweite Nachfrage nachließ. Aber schon vor der Pandemie hatten die Upstream-Einnahmen des Unternehmens gelitten. Der Umsatz im Upstream-Segment war im Geschäftsjahr 2019 um 6,8 % gesunken, nachdem er im Geschäftsjahr 2018 um 22,9 % gestiegen war. Dies lässt sich aber auch größtenteils durch niedrigere Ölpreise im Vergleich zu 2018 über den größten Teil des Jahres 2019 erklären. Die Upstream-Einnahmen begannen sich im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2021 zu erholen, stiegen um 15,7 % im Jahresvergleich und beendeten eine Serie von sieben Quartalen mit Rückgängen. Der Umsatz stieg im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2021 um 141,0 % gegenüber dem Vorjahr und kehrte damit auf das Niveau vor der Pandemie zurück, das in der zweiten Hälfte des Jahres 2019 verzeichnet wurde. Analysten erwarten, dass die Upstream-Umsätze im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2021 um 72,3 % gegenüber dem Vorjahr steigen werden. Für das Gesamtjahr 2021 wird erwartet, dass der Umsatz des Segments um 79,9 % steigen wird.