Einnahmen von Royal Caribbean: Worauf Sie bei RCL achten sollten

Royal Caribbean Cruises Ltd. (RCL) erholt sich langsam vom Schock der COVID-19-Pandemie, die in den letzten beiden Geschäftsjahren geschätzte Nettoverluste in Höhe von 11,1 Milliarden US-Dollar verursachte. Die Einnahmen verbessern sich zwar, bleiben aber drastisch unter dem Niveau vor der Pandemie. Doch die Aussichten des Unternehmens hellern sich auf. Bis zu 85 % der Kreuzfahrtkapazität wurden im Jahr 2021 wieder in Betrieb genommen, und die Passagierzahlen steigen. Infolgedessen wird erwartet, dass sich die Einnahmen in diesem Jahr dramatisch erholen und sich dem normalen Niveau annähern, wenn die Schiffe von Royal Caribbean ihre Rückkehr in die Meere fortsetzen.

Investoren werden auf Anzeichen einer Verbesserung der Finanzleistung von Royal Caribbean achten, wenn das Unternehmen am 5. Mai 2022 die Gewinne für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2022 meldet. Analysten erwarten, dass das Unternehmen im neunten Quartal in Folge bereinigte Verluste je Aktie melden wird. Die Einnahmen werden voraussichtlich dramatisch steigen, aber weit unter dem Niveau vor der Pandemie bleiben.

Die Investoren werden sich auch auf die Belegungsrate von Royal Caribbean konzentrieren, ein Maß für die Menge der verfügbaren Passagierkapazität oder Kabinen, die genutzt werden. Die Auslastung des Unternehmens ist pandemiebedingt gesunken, soll aber im Vergleich zum Vorjahresquartal steigen. Es wird immer noch stark unter dem Niveau vor der Pandemie liegen.

Die Aktien von Royal Caribbean haben im vergangenen Jahr hinter dem breiteren Markt zurückgeblieben. Die Aktie hat von Ende Mai 2021 bis Mitte Juni 2021 kurzzeitig eine Outperformance erzielt, hat sich aber seitdem größtenteils unterdurchschnittlich entwickelt. Die Aktien von Royal Caribbean haben eine Gesamtrendite von -11,7 % erzielt, was unter der Gesamtrendite des S&P 500 von -0,9 % zum 3. Mai 2022 liegt.

Gewinngeschichte von Royal Caribbean

Das berichtet Royal Caribbean Ergebnis Q4 GJ 2021 Ergebnisse, die die Erwartungen der Analysten verfehlten. Das Unternehmen verzeichnete seinen achten bereinigten Verlust pro Aktie in Folge. Die Einnahmen stiegen im Vergleich zum Vorjahresquartal fast um das 29-Fache, aber dieser Zuwachs wurde mit im Wesentlichen keinen Einnahmen im gleichen Quartal des Vorjahres verglichen. Das Unternehmen sagte, dass 12 seiner Schiffe im Laufe des Quartals wieder in Dienst gestellt wurden. Es stellte auch fest, dass sich der gesamte Cashflow aus in Betrieb befindlichen Schiffen positiv entwickelte, obwohl die Verbreitung der Omicron-Variante kurzfristige operative Herausforderungen mit sich brachte.

In Q3 GJ 2021, Royal Caribbean meldete Gewinne und Einnahmen, die die Konsensschätzungen verfehlten. Das Unternehmen meldete einen weiteren bereinigten Verlust je Aktie und ist damit der siebte in Folge. Die Einnahmen begannen sich zu erholen und beendeten eine Serie von Einnahmenrückgängen. Das Unternehmen sagte, dass zwei Drittel seiner Flotte wieder in Betrieb seien. Es stellte auch fest, dass die Verbreitung der Delta-Variante während des Quartals zu einer gewissen Verzögerung im Buchungsfortschritt des Unternehmens führte.

Analysten erwarten, dass Royal Caribbean seine allmähliche Erholung im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2022 fortsetzen wird. Es wird prognostiziert, dass das Unternehmen einen weiteren bereinigten Verlust je Aktie von 4,40 US-Dollar verzeichnen wird, aber das wäre der niedrigste seit dem ersten Quartal des Geschäftsjahres 2020. Es wird erwartet, dass die Einnahmen um mehr als das 27-fache steigen, aber immer noch unter dem normalen Niveau vor der Pandemie liegen werden. Für das Gesamtjahr 2022 schätzen Analysten, dass das Unternehmen seinen dritten bereinigten Verlust je Aktie in Folge melden wird. Allerdings dürfte sie deutlich kleiner ausfallen als in den beiden Vorjahren. Es wird erwartet, dass der Jahresumsatz mehr als versechsfacht wird und damit die Serie von zwei aufeinanderfolgenden Jahren des Rückgangs beendet wird.

Royal Caribbean Schlüsselstatistiken
Schätzung für Q1 GJ 2022	Q1 GJ 2021	Q1 GJ 2020
Bereinigter Gewinn pro Aktie ($)	-4.40	-4.44	-1.48
Umsatz (Mio. USD)	1,153.8	42.0	2,032.8
Belegungsrate (%)	58.7	37.7	103.0

^{Quelle: Sichtbares Alpha}

Die Schlüsselmetrik

Wie oben erwähnt, werden sich die Investoren auch auf die Auslastung von Royal Caribbean konzentrieren, die das Unternehmen einfach als „Auslastung“ bezeichnet. Er wird durch Division berechnet Tage der Passagierkreuzfahrt durch die verfügbare Passagierkapazität, gemessen an verfügbare Passagierkreuzfahrttage (APCD). Passagierkreuzfahrttage sind eine Metrik, die berechnet wird, indem die Anzahl der während des Messzeitraums beförderten Passagiere mit der Anzahl der Tage der jeweiligen Kreuzfahrten der Passagiere multipliziert wird. Das Kapazitätsmaß geht von einer Doppelbelegung pro Kabine aus, weshalb Auslastungen von über 100 % möglich sind – manchmal werden Kabinen von mehr als zwei Passagieren belegt.

In jedem der zwei Jahre vor Ausbruch der Pandemie verzeichnete Royal Caribbean Belegungsraten zwischen 108 und 109 %. Im Geschäftsjahr 2020, dem ersten Jahr, das von der Pandemie betroffen war, fiel die Rate auf 101,9 %. Im GJ 2021 sank er dann auf 49,3 %. Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2021 erreichte er nur noch 27,5 %, bevor er sich zu erholen begann. Sie stieg auf 36,4 % im dritten Quartal und dann wieder auf 59,3 % im vierten. Analysten erwarten, dass die Erholung im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2022 ins Stocken geraten wird. Die erwartete Auslastung von 58,7 % wird zwar deutlich über der des Vorjahresquartals liegen, ist aber im Vergleich zum Vorquartal relativ unverändert. Für das Gesamtjahr 2022 erwarten Analysten eine Auslastung von 85,0 %. Das wäre eine dramatische Verbesserung gegenüber dem Vorjahr, aber immer noch deutlich unter dem Niveau vor der Pandemie.