Walmart-Optionshändler setzen auf eine Trendwende

Investoren haben kürzlich die Aktienkurse von Walmart Inc. (WMT), nachdem das Unternehmen im letzten Monat Gewinne gemeldet hatte. Auch die Aktie des Unternehmens könnte unter den jüngsten Kursverlusten leiden Volatilität an den Aktienmärkten, was durch die anhaltenden Ängste vor der Omicron-Variante von COVID-19 verstärkt wurde. Außerdem, Inflation und ein steigender Dollar könnte den Discounter zu einer weniger attraktiven Investition machen, da steigende Kosten sein Endergebnis schmälern könnten.

Optionshändler scheinen Wert in Walmart-Aktien zu sehen, da sie für einen kurzfristigen Anstieg des Aktienkurses positioniert zu sein scheinen. Als Top-Position im Consumer Staples Sector ETF von State Street (XLP), könnten Walmart-Aktien von Optionshändlern als geeignet angesehen werden, von der steigenden Inflation zu profitieren, wo Anleger den relativ sichereren Boden des Etablierten suchen könnten große Kappe Aktien, insbesondere in Sektoren, die in Inflationszeiten tendenziell besser abschneiden als andere.

Bedenken Sie, dass die offenes Interesse für Walmart-Gefälligkeiten Anrufe zu Ende setzt, und der implizite Volatilität Eingebaut in diese Preise deutet darauf hin, dass Trader Puts kaufen und Calls verkaufen.

Chart-Beobachter können durch Kombinieren wertvolle Einblicke in die allgemeine Stimmung gegenüber Walmart-Aktien gewinnen technische Analyse der Aktienkursaktivität mit Bewertung der jüngsten Optionsaktivitäten. Das folgende Diagramm veranschaulicht die jüngsten Aktionen für den Walmart-Aktienkurs am Dienstag, den 12. 21.

Diagrammanalyse

Dieses Diagramm zeigt die Preisbewegung von Walmart im Laufe der letzten drei Monate. Jede Kerze repräsentiert einen Handelstag. Die blauen Linien sind a historische Volatilität Bereich gebildet durch 20-Tage Keltner Kanal Indikatoren, die Preisniveaus darstellen, die ein Vielfaches der darstellen durchschnittliche wahre Reichweite (ATR) für Walmart-Aktien. ATR ist ein Standardinstrument zur Veranschaulichung der historischen Volatilität im Zeitverlauf. Im Laufe des vergangenen Monats haben sich die äußeren Bänder der historischen Volatilitätsspanne erweitert. Dies impliziert, dass es für Händler schwierig war, sich in diesem Zeitraum auf einen fairen Wert der Walmart-Aktien zu einigen.

Auf der linken Seite des Diagramms befand sich die Walmart-Aktie bis Anfang Oktober in einem festen Abwärtstrend, was durch den roten Pfeil veranschaulicht wird. Dies trägt dazu bei, die Art und Weise hervorzuheben, in der die Walmart-Aktie konstant unter ihrem 20-Tage-Kurs gehandelt wurde gleitender Durchschnitt, bevor er schließlich auf ein extremes Tief der Volatilitätsspanne fällt.

Dieses extreme Tief markierte dann einen Wendepunkt für Walmart, als die Aktie dann für den nächsten Monat anzog, was durch den grünen Pfeil hervorgehoben wird. Während dieser Zeit stieg die Walmart-Aktie über ihren gleitenden 20-Tage-Durchschnitt und schloss auf einem extremen Hoch der Volatilitätsspanne, knapp unter den Allzeithochs für Walmart-Aktien.

Dieser Punkt markierte auch den Beginn des jüngsten Abwärtstrends. Trotz kurzzeitiger Aufwärtsbewegungen hat die Walmart-Aktie in letzter Zeit sowohl niedrigere Hochs als auch niedrigere Tiefs erreicht. Der Walmart-Aktienkurs befindet sich in einem breiten Abwärtskanal, blau hervorgehoben. In dieser Zeit haben sich die Volatilitätsbänder am stärksten ausgeweitet.

Im vergangenen Monat lag der höchste Walmart-Aktienkurs Ende November bei 147,88 $, was durch den grünen Ballon hervorgehoben wird. Umgekehrt lag der niedrigste Aktienkurs in dieser Zeit nur wenige Tage später, Anfang Dezember, bei 135,24 $, was durch den roten Ballon hervorgehoben wird.

In diesem Zeitraum ist der Aktienkurs von Walmart um 3,5 % gefallen. Zum Vergleich: Der S&P 500 Index ETF von State Street (SPION), der ein Barometer für die Gesundheit des gesamten Marktes sein könnte, fiel um 0,96 %. Walmart hat sich ebenfalls schlechter entwickelt als XLP, das im vergangenen Monat um 2,7 % gestiegen ist. Walmart macht 9 % der Gesamtbestände von XLP aus.

Optionsanalyse

Die jüngsten Handelsvolumina von Walmart-Optionen bevorzugen Calls gegenüber Puts. Am Dienstag, 12. Am 21. Februar wurden über 40.000 Calls gehandelt, denen mehr als 14.000 Puts gegenüberstanden. Dies ist ein Verhältnis von fast 3 zu 1, was auf den ersten Blick stark bullish ist. Handelsvolumen allein erzählen jedoch nur einen Teil der Geschichte.

Eine Analyse des offenen Interesses einer Aktie kann einen besseren Kontext für die Stimmung von Optionshändlern liefern. Das aktuelle Open Interest für Walmart umfasst 441.000 Calls gegen 266.000 Puts. Während die jüngsten Handelsvolumina unglaublich optimistisch sind, veranschaulichen diese Open-Interest-Zahlen eine moderatere Sichtweise der Optionshändler auf den Aktienkurs von Walmart. Ähnlich wie Handelsvolumina erfordern Open-Interest-Zahlen jedoch weitere Analysen, um tiefere Einblicke in die Stimmung von Optionshändlern zu erhalten.

Für Jan. 21, die nächste monatliche Option Haltbarkeitsdatum, die einzige Option mit dem höchsten offenen Interesse ist die 150-Dollar-Call-Option mit 26.400. Dies entspricht einem Aufwärtstrend von 7 % gegenüber dem aktuellen Aktienkurs der Walmart-Aktie. Darüber hinaus gibt es für dieses Ablaufdatum mehr Calls als Puts im Open Interest von fast 2 zu 1.

Ein Schlüsselmaß für die Stimmung von Optionshändlern in Open Interest ist die implizite Volatilität. Für Optionen, die am 12. 23 deutet die implizite Volatilität darauf hin, dass Trader Puts verkaufen und Calls kaufen. Das liegt daran, dass bei Put-Optionen das offene Interesse steigt, während die implizite Volatilität sinkt, was darauf hindeutet, dass Händler mehr Kontrakte weiterverkaufen Short-Positionen in der Option. Umgekehrt steigt bei Call-Optionen das offene Interesse, während die implizite Volatilität ebenfalls steigt, was darauf hindeutet, dass Trader nachlegen Long-Positionen in der Option.

In Anbetracht am Geld Optionen und einem Strike in einer der beiden Richtungen nach oben oder unten in der Optionskette gibt es eine nahezu gleiche Anzahl von Calls und Puts. Dies ist wichtig zu berücksichtigen, da diese Streiks möglicherweise realistischere Kursbewegungen basierend auf aktuellen Aktienkursen widerspiegeln als weit entfernt Pleite Optionen, deren Zahlen durch Spekulanten und Optionsverkäufer, die sammeln, verzerrt sein können Prämie.

Während Call-Optionen im Walmart-Open-Interest stärker vertreten sein mögen, ist das Options-Open-Interest insgesamt merklich zurückgegangen. In den letzten fünf Tagen ist das gesamte Open Interest um 19 % zurückgegangen. Basierend auf dem 52-Wochen-Durchschnitt des offenen Interesses von Walmart hatte Walmart im letzten Jahr an 87 % der Tage ein höheres offenes Interesse. Dies deutet darauf hin, dass es nicht so viel Nachfrage gibt, Positionen in Walmart zu handeln und zu tragen.

Makrofaktoren

Die Märkte haben in letzter Zeit aufgrund mehrerer Faktoren anhaltende Volatilität erfahren. Während Anleger möglicherweise Angst vor den langfristigen Auswirkungen der Omicron-Variante von COVID-19 haben, kann das Gespenst der Inflation nicht ignoriert werden. Laut den jüngsten Verbraucherpreisindizes beschleunigte sich die Inflation im November so schnell wie seit 1982 nicht mehr.

Um die Inflation zu bekämpfen, hat die Federal Reserve kürzlich auf eine mehr umgestellt falkenhaft Haltung. Die Zentralbank skizzierte kürzlich ihren Plan, dies zu beschleunigen Verjüngung der monatlichen Käufe von Anleihen. Die Fed sagte auch voraus, dass sie plant, die Zinsen im Jahr 2022 vielleicht bis zu dreimal zu erhöhen, um die Inflation weiter einzudämmen.

Die Erwähnung geplanter Zinserhöhungen hat die Märkte in letzter Zeit in Aufruhr versetzt, da die Anleger nach relativ sichereren Häfen Ausschau halten, um ihr Geld zu parken. Da die Inflation die Kaufkraft des Dollars für die Verbraucher schwächt, legen die Anleger ihr Geld in Sektoren um, die weniger spekulativ sind und vielleicht als notwendiger erachtet werden.

Zu den Sektoren, die viele während der Inflation als relative „sichere Häfen“ betrachten, gehören Versorgungsunternehmen, Immobilien, Finanzen und mehr Konsumgüter. Walmart gilt als eine der größten Aktien im Sektor der Basiskonsumgüter. Die folgende Grafik vergleicht die jüngste Wertentwicklung der Walmart-Aktie mit dem US-Dollar-Index (DXY), der Consumer Staples Sector ETF (XLP) von State Street und The Procter and Gamble Company (PG), die größte Beteiligung von XLP.

Es ist bemerkenswert, dass, während DXY gestiegen ist und Inflationsängste gewachsen sind, auch Procter & Gamble und XLP gestiegen sind. Umgekehrt hinkt Walmart jeder dieser Aktien hinterher. Optionshändler könnten darauf wetten, dass sich der derzeitige Abwärtstrend der Walmart-Aktie umkehrt und seinen Sektor effektiv „einholt“, da die Anleger weiterhin nach sichererem Boden suchen.

Diese Unterstützung und Widerstand Ebenen zeigen eine große Bandbreite an Unterstützung und Widerstand für die Preise. Infolgedessen ist es möglich, dass überraschend schlechte oder gute Nachrichten die Anleger überraschen und eine ungewöhnlich große Bewegung auslösen könnten. Nach der vorherigen Gewinnbekanntgabe fielen die Walmart-Aktien am folgenden Tag um 1,5 % und fielen in der folgenden Woche weiter, wobei sie sich mehrere Wochen lang unter dem gleitenden 20-Tage-Durchschnitt einpendelten. Die Anleger erwarten nach dieser Ankündigung möglicherweise nicht die gleiche Art von Preisbewegung. Mit viel Spielraum in der Volatilitätsspanne könnten die Aktienkurse stärker als erwartet steigen oder fallen.

Auswirkungen auf den Markt

Im vergangenen Monat hat der Walmart 3,5 % verloren, da die Anleger weiterhin Angst vor Inflation und Unsicherheit gegenüber der Omicron-Variante von COVID-19 zeigen. Optionshändler scheinen sich darauf einzustellen, dass sich der jüngste Abwärtstrend von Walmart umkehrt, da Open Interest darauf hindeutet, dass eine größere Anzahl von Optionshändlern Calls als Puts kauft. Da die Anleger weiterhin in defensive Sektoren wechseln, um Inflationsfolgen zu vermeiden, könnten Optionshändler ab diesem Zeitpunkt Aufwärtspotenzial für den Walmart-Aktienkurs sehen.