Amazon-Optionshändler erwarten Volatilität

Der Aktienkurs des Internet-Einzelhandelsgiganten Amazon.com, Inc. (AMZN) ist im letzten Monat niedriger tendiert. In diesem Zeitraum erhielt Amazon a Kursziel Upgrade von der unabhängigen Investmentbank Cowen, während gleichzeitig bemerkenswerte Ausfälle von Amazon Web Services (AWS) zu verzeichnen waren. Der Ausfall der Wolke Infrastrukturplattform schaltete mehrere Websites und stark genutzte Dienste von Netflix, Inc. (NFLX) an mit dem Internet verbundene intelligente Geräte wie Roomba-Staubsauger.

Trotz der gemischten Nachrichten scheint es auf den ersten Blick so, als ob Optionshändler darauf spekulieren, dass der Aktienkurs von Amazon in naher Zukunft steigen wird. Es ist jedoch notwendig, nicht nur die Details der Optionshandelsnummern, sondern auch die Struktur, die diese Trades umgibt, weiter zu analysieren, wie z implizite Volatilität. Während offenes Interesse ist fast sogar in Bezug auf Anrufoptionen und setzt, deutet die in diesen Preisen enthaltene implizite Volatilität darauf hin, dass Händler und der Markt für einen fallenden Amazon-Aktienkurs positioniert sind.

Zusätzlich zu den jüngsten Nachrichten könnte die Amazon-Aktie aus verschiedenen Gründen nach unten tendieren. Es ist unbedingt erforderlich, die allgemeine Marktstimmung und Makrofaktoren zu berücksichtigen, insbesondere angesichts der jüngsten Volatilität an den Märkten. Amazon ist die größte Einzelaktie von Marktkapitalisierung in dem Konsumgüter Sektor. In Anbetracht der jüngsten Beschleunigung der geplanten Zinserhöhungen durch die Federal Reserve zur Bekämpfung des Anstiegs Inflation, Anleger wechseln möglicherweise in Sektoren, die als „sicherere“ Häfen gelten, wie z Konsumgüter.

Ein Vergleich der technischen Analyse der Aktienkursbewegung in Kombination mit der Analyse der jüngsten Optionsaktivitäten kann Chartbeobachtern wertvolle Einblicke in die allgemeine Stimmung gegenüber der Amazon-Aktie geben. Das folgende Diagramm zeigt die jüngsten Aktienkursbewegungen der Amazon-Aktie am Mittwoch, 12. 22.

Diagrammanalyse

Dieses Diagramm zeigt die Preisbewegung von Amazon im Laufe der letzten drei Monate. Jede Kerze repräsentiert einen Handelstag. Die blauen Linien sind a historische Volatilität Bereich gebildet durch 20-Tage Keltner Kanal Indikatoren, die Preisniveaus darstellen, die ein Vielfaches der durchschnittliche wahre Reichweite (ATR) für Amazon-Aktien. ATR ist ein Standardinstrument zur Veranschaulichung der historischen Volatilität im Zeitverlauf. Bemerkenswert ist, dass sich die äußeren Bänder dieser Indikatoren in den letzten zwei Monaten ausgeweitet haben. Dies impliziert, dass, obwohl der Aktienkurs von Amazon in diesem Zeitraum sowohl gestiegen als auch gefallen ist, unter den Händlern kein Konsens über die Richtung der Aktie besteht.

Beginnend auf der linken Seite des Diagramms tendierte die Amazon-Aktie nach unten, wie der rote Pfeil zeigt. Dies trägt dazu bei, die Art und Weise hervorzuheben, in der Amazon vom Handel knapp über seinem gleitenden 20-Tage-Durchschnitt umgestiegen ist. in einem überdurchschnittlichen Bereich, basierend auf der historischen Volatilität, und bewegte sich dann nach unten in ein extremes Tief Angebot.

Dann, Anfang Oktober, kehrte sich der Trend um, und der Aktienkurs von Amazon tendierte bis Mitte November nach oben, was durch den grünen Pfeil veranschaulicht wird. Es ist interessant festzustellen, dass die Amazon-Aktie in dieser Zeit eine relativ große Spanne erlebte, aber letztendlich in einer extrem hohen Spanne schloss, basierend auf der historischen Volatilität.

Die Spitze dieser Spanne definierte den Beginn des jüngsten Abwärtstrends, der auf dem Chart durch den blau hervorgehobenen Kanal dargestellt wird. Amazon-Aktien sind im vergangenen Monat in diesem Kanal geblieben. In diesem Zeitraum von einem Monat lag der höchste Amazon-Aktienkurs Mitte November bei 3.762,15 $, was auf dem Chart durch die grüne Sprechblase hervorgehoben wird. Der niedrigste Amazon-Aktienkurs lag Mitte Dezember bei 3.303,90 $, was durch die rote Preisblase hervorgehoben wird.

Es ist bemerkenswert, dass der Aktienkurs von Amazon in diesem Zeitraum von einem Monat um 4,35 % gefallen ist und damit hinter dem S&P 500 Index ETF von State Street zurückbleibt (SPION) und Invescos Nasdaq-100 ETF (QQQ), die um 0,85 % bzw. 2,39 % gefallen sind. Amazon ist eine Top-3-Beteiligung von jedem dieser Majors börsengehandelte Fonds (ETF).

Optionsanalyse

Die jüngsten Handelsvolumina von Amazon bevorzugen Calls gegenüber Puts. Am Dienstag, 12. 22.223.000 Calls wurden gehandelt, verglichen mit 116.000 Puts. Auf den ersten Blick ist dies solide bullish – Handelsvolumen allein sind jedoch nur ein Teil der Geschichte.

Eine Analyse des offenen Interesses kann einen besseren Kontext für die Stimmung von Optionshändlern liefern. Das aktuelle Open Interest für Amazon weist 485.000 Calls gegen 513.000 Puts auf. Im Gegensatz zu den jüngsten Handelsvolumina erscheint das Open Interest von Amazon auf den ersten Blick leicht rückläufig. Eine weitere Analyse kann jedoch tiefere Einblicke in die Stimmung der Optionshändler liefern.

Das Open Interest für wöchentliche Ablaufoptionen verblasst im Vergleich zum Open Interest für Jan. 21, die nächste monatliche Option Haltbarkeitsdatum. Abgesehen von Ausreißern an den äußersten Enden der Optionskette liegt bei Optionen, die am 21. Januar auslaufen, das höchste offene Interesse mit 7.400 beim $4.000-Call. Dies entspricht einem Aufwärtstrend von 17 % gegenüber dem aktuellen Amazon-Aktienkurs im nächsten Monat und einem Aufwärtstrend von 6 % gegenüber dem 52-Wochen-Hoch von 3773 $ der Amazon-Aktie.

Es ist jedoch bemerkenswert, dass die implizite Volatilität für diese Optionen sinkt, was darauf hindeutet Diese Optionen werden eher verkauft als gekauft, was eine rückläufige Stimmung gegenüber Amazon widerspiegelt Aktie. Auf der Call-Seite der Optionskette für den 1. Januar gibt es große Open-Interest-Spitzen. 21, sowohl über als auch unter dem Ausübungspreis von 4.000 $. Diese großen Spitzen beim Open Interest könnten Optionsverkäufer oder Spekulanten darstellen, die auf kurzfristige Aufwärtsbewegungen des Amazon-Aktienkurses setzen.

Ein weiterer zu berücksichtigender Aspekt sind tiefere Aspekte der impliziten Volatilität. Die aktuelle implizite Volatilität liegt 5 % unter ihrem gleitenden 20-Tage-Durchschnitt, was darauf hindeutet, dass die implizite Volatilität nach unten tendiert. Die aktuelle implizite Volatilität liegt ebenfalls unter der historischen 20-Tage-Volatilität, was darauf hindeutet, dass die Optionsmärkte die zukünftige Volatilität so vorhersagen, dass sie unter der letzten 20-tägigen realisierten Volatilität gehandelt wird.

Diese beiden Punkte in Bezug auf die Volatilität sind entscheidend. Die implizite Volatilität steigt im Allgemeinen in bärischen Märkten. Da jedoch die aktuelle implizite Volatilität vs. Die historische Volatilität deutet darauf hin, dass die Optionsmärkte einen Rückgang der Volatilität prognostizieren, was als bullisch für Amazon-Aktien angesehen werden könnte.

Bei der Betrachtung der impliziten Volatilität ist es hilfreich, ein Konzept zu verstehen, das als bekannt ist Volatilitätsverzerrung, Volatility Skew ist ein Maß für die vom Markt implizierte Volatilität sowohl nach oben als auch nach unten und den Vergleich ihrer Beziehung zueinander. Die aktuelle implizite Volatilitätsabweichung ist gegenüber Amazon rückläufig. Das liegt daran, dass die implizite Volatilität für Abwärts-Puts im Vergleich zu Aufwärts-Calls zunimmt, was darauf hindeutet, dass der Markt eine größere Angst vor einer Abwärtsbewegung einpreist.

Mögliche Auswirkungen auf den Markt

Amazon-Aktien können sicherlich als eine angesehen werden Leithammel Stock, da es der fünftgrößte Bestand nach ist Marktkapitalisierung. Amazon stellt auch die drittgrößte Beteiligung von SPY und QQQ dar. Die Aktie könnte auch als Indikator für den Sektor Nicht-Basiskonsumgüter angesehen werden, da Amazon die mit Abstand größte Beteiligung des ETF für den Sektor Nicht-Basiskonsumgüter von State Street ist (XLY).

Die folgende Grafik vergleicht die jüngste Performance von Amazon mit SPY, QQQ und XLY. Bei jeder einzelnen Aktie oder jedem ETF ist der jüngste Einmonatstrend blau hervorgehoben. Chart-Beobachter können erkennen, dass der Abwärtstrend von Amazon der steilste auf dem Chart und der schmalste ist.

Einpacken

Der Aktienkurs der Amazon-Aktie ist im vergangenen Monat um 4,35 % zurückgegangen, obwohl das Kursziel heraufgestuft wurde. Optionshändler scheinen sich darauf einzustellen, dass der Aktienkurs kurzfristig fallen wird, und Die implizite Volatilität deutet darauf hin, dass Market Maker ihre Optionen mit größerer Angst vor Abwärtsbewegungen bewerten Bewegung.