Die großen betrieblichen Veränderungen von Unilever deuten auf eine Veräußerung hin
Britische multinationale Konsumgüter Konglomerat Unilever SPS (UL) kündigte eine umfassende Umstrukturierung seines Geschäfts von drei Einheiten auf fünf an. Durch die Umstrukturierung werden weltweit etwa 1.500 Positionen gestrichen und hochrangige Führungskräfte verlassen oder neue Positionen übernehmen.
Am 1. Am 25. Februar kündigte Unilever an, auf ein Organisationsmodell mit Kategoriefokus umzustellen konzentrierte sich auf fünf Geschäftsbereiche: Beauty & Wellbeing, Personal Care, Home Care, Nutrition und Ice Creme. In der Ankündigung sagte Unilever-CEO Alan Jope, dass die Reorganisation auf eine Struktur abzielt „besser auf Verbraucher- und Kanaltrends reagieren“ und fügte hinzu, dass Wachstum eine „höchste Priorität“ für die bleibt Gesellschaft. Einige Analysten erwarten, dass zusätzliche Änderungen – einschließlich Veräußerungen– kann noch kommen.
Die zentralen Thesen
- Am 1. Am 25. Februar kündigte Unilever an, dass es seine Aktivitäten entlang von fünf kategoriegesteuerten Divisionen umstrukturieren werde.
- Das Unternehmen sagte, dass die Umstrukturierung darauf abzielt, das kontinuierliche Wachstum und die Reaktionsfähigkeit auf Verbrauchertrends voranzutreiben.
- Der Prozess wird zu einem Abbau von rund 15 % der Positionen im oberen Management und zusätzlichen Positionen im unteren Management bzw. rund 1.500 Stellen insgesamt führen.
- Analysten sehen die Entscheidung als Reaktion auf den verstärkten Druck von Trian Fund Management LP des aktivistischen Investors Nelson Peltz, der kürzlich eine Beteiligung an Unilever erworben hat.
- Die Umstrukturierung versetzt Unilever in die Lage, langsamer wachsende Unternehmen wie Eiscreme zu verkaufen.
Externer Druck kann eine Umstrukturierung motivieren
Analysten haben spekuliert, dass die Ankündigung von Unilever teilweise durch den zunehmenden Druck motiviert sein könnte, Wachstum und Innovation zu beschleunigen. Dieser Druck hat in den letzten Tagen zugenommen, da das Konglomerat zum Ziel von wurde Aktivistischer Investor Nelson Peltz's Trian Fund Management. Peltz konsolidierte Mitte Januar eine Beteiligung an dem Unternehmen, nachdem Unilever ein 68-Milliarden-Dollar-Angebot zum Kauf des Gesundheitsriesen GlaxoSmithKline PLC (GSK) Verbrauchergesundheitsgeschäft. Die Unilever-Aktie stieg nach der Bekanntgabe der Hedgefonds Kauf seiner Aktien, ein potenzieller Hinweis auf ein breiteres Investoreninteresse an großen Veränderungen bei Unilever.
Der Druck der Investoren auf Unilever, die Performance im Vergleich zu den Konkurrenten zu steigern, war jedoch vorhanden, bevor die Nachricht über den Kauf von Peltz bekannt wurde. Analysten gehen davon aus, dass das Unternehmen während der gesamten COVID-19-Pandemie in Bereichen wie verpackten Lebensmitteln und Hygiene hinter seinen Wettbewerbern zurückgeblieben ist. Die Investoren lehnten auch weitgehend das Übernahmeangebot von GlaxoSmithKline ab, das Unilever als eine Möglichkeit darstellte, weiter in den Bereich der Gesundheits-, Schönheits- und Hygieneprodukte vorzudringen.
Signale für bevorstehende Desinvestitionen?
Analysten sehen die Forderung der Investoren, dass Unilever sein Umsatzwachstum steigern und sich auf Innovationen konzentrieren soll, als Hinweis darauf, dass das Unternehmen langsamer wachsende Aktivitäten veräußern könnte. Der Umstrukturierungsplan scheint das Unternehmen für diese Strategie in der Zukunft gut zu positionieren. Insbesondere die Isolierung von Speiseeis als eigene Abteilung, die von der Ernährung getrennt ist – was Zutatenlinien umfassen wird, Marken für gesunde Snacks und Produkte für funktionelle Ernährung – deutet darauf hin, dass Unilever Eiscreme im Jahr 2019 verkaufen könnte Zukunft. Die Lebensmittelmarken des Unternehmens sind tendenziell langsamer gewachsen als seine Beauty- und Wellness- sowie Körperpflegelinien.
Die Reaktion der Anleger auf die Ankündigung der Umstrukturierung von Unilever war verhalten, gemessen an einem leichten Rückgang des Aktienkurses nach der Ankündigung. Trotz der Umstrukturierung des Unternehmens und der Neubesetzung mehrerer Top-Führungskräfte werden die neuen Geschäftsbereiche alle von Unilever-Veteranen geleitet. Ohne frische Gesichter, die neue Strategien für Wachstum und Innovation vorantreiben, könnten Anleger skeptisch gegenüber den breiteren Auswirkungen des Umstrukturierungsplans sein.
