6 Sektoren, die zu den führenden Gewinnrückgängen im 3. Quartal geführt haben, in der Warnung an den Markt

Die Berichtssaison für die Unternehmensgewinne im 3. Quartal wird bald beginnen, und Aktienanalysten zeichnen ein düsteres Bild und fordern Die Gesamtgewinne des S&P 500 werden laut den von S&P Capital zusammengestellten Daten um mehr als 4 % gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2018 zurückgehen CFRA. Dies wäre der größte Rückgang im Jahresvergleich (YOY) seit 2016, ein Grund dafür, dass der S&P 500 ist im Oktober bisher um 0,8 % gesunken, was den schlechtesten Start in ein Kalenderquartal seit mehr als drei Jahren bedeutet. Darüber hinaus verzeichnete der Index in den letzten 12 Monaten einen mageren Zuwachs von 1,74 %.

„Wenn ich mir etwas auf den Arm tätowieren müsste, wäre es ‚Aktien jagen Gewinne‘“, Mike Bailey, Forschungsdirektor bei FBB Capital Partners, berichtete dem Wall Street Journal über die Auswirkungen von Unternehmensgewinnen auf das Eigenkapital Preise. „Wir sind etwas vorsichtiger als noch vor ein paar Wochen.“

„Negativer S&P 500 ENV Das Wachstum im 3. Quartal wird von Sektoren mit dem höchsten internationalen Umsatzrisiko getragen", sagt Goldman Sachs in seinem neuesten US Weekly Kickstart-Bericht. Dies sind Energie (-31 %), Informationstechnologie (-9 %) und Materialien (-7 %). „Da mehr als 40 % des Umsatzes im Ausland erzielt werden, reagieren Energy, Info Tech und Materials sehr empfindlich auf Handelsspannungen und die Verlangsamung des globalen Wachstums“, fügt Goldman hinzu. Ein Rückgang der Ölpreise um 18 % ist ein weiteres Negativ für Energieaktien. In der Zwischenzeit Sam Stovall, Chefinvestition

Stratege beim Forschungsunternehmen CFRA, sieht noch weiter verbreitete Gefahren.

Bedeutung für Investoren

„Rückgänge im dritten Quartal werden auch für sechs der elf Sektoren im S&P 500 erwartet, die von einer Verlangsamung der US-Wirtschaft als Ergebnis des anhaltenden Handelsstreits mit China", schreibt Stovall in seinem heute veröffentlichten EPS-Ausblick für das dritte Quartal. Zusätzlich zu den drei von Goldman hervorgehobenen Sektoren sieht Stovall Gewinnrückgänge für Immobilien (-17 %), Versorgungsunternehmen (-4 %) und Konsumgüter (-1%).

Die Datenquellen von Stovall (CFRA, Action Economics und S&P Global) sind in Bezug auf Materialien sogar noch pessimistischer als Goldman und prognostizieren einen Rückgang des Gewinns je Aktie um 21 %. Auf der anderen Seite ist Goldman in Bezug auf Immobilien positiver eingestellt, wobei seine Quellen (FactSet und seine eigenen Untersuchungen) einen EPS-Anstieg von 5 % prognostizieren und damit den S&P 500 anführen.

Vielleicht noch beunruhigender als die absoluten Gewinnrückgänge, sagt Goldman, dass 3Q Gewinnmargen werden in allen 11 S&P-Sektoren fallen. Ohne Finanzwerte und Versorger wird die durchschnittliche Gewinnmarge voraussichtlich um 108 sinken Basispunkte auf 10,6 %, was das positive Umsatzwachstum von 5 % mehr als ausgleicht. Auf der positiven Seite glauben sie, dass sich die effektiven Steuersätze als niedriger als erwartet erweisen könnten, was zu etwas Positivem führen könnte Ergebnis überrascht. Sie stellen auch fest, dass, obwohl die Gesamtgewinne des S&P 500 fallen werden, das Median-Unternehmen im Index im 3. Quartal voraussichtlich ein EPS-Wachstum von 3 % verzeichnen wird.

Vorausschauen

Inzwischen versuchen viele Unternehmen, die Erwartungen nach unten zu steuern, indem sie loslassen Orientierungshilfe das niedrigere Gewinne für das dritte Quartal prognostiziert, als Analysten prognostiziert hatten. Kasinobetreiber Wynn Resorts Ltd. (WYNN), der Kaufhauskette Macy’s Inc. (M) und Hähnchenverarbeiter Tyson Foods Inc. (TSN) gehören zu den großen Unternehmen, die laut FactSet und dem Journal in letzter Zeit düsterere Aussichten abgegeben haben.