David Einhorn sprengt Tesla, vergleicht es mit Lehman

Ende letzter Woche machte der Gründer von Greenlight Capital, David Einhorn, Schlagzeilen, als er voraussagte, dass Tesla (TSLA) würde für das vierte Quartal des Jahres eine „große Umsatz- und Ergebnisenttäuschung“ melden. Dies ist nicht das erste Mal, dass sich Einhorn öffentlich gegen Elon Musks den Nachrichtenzyklus dominierendes Unternehmen ausspricht: Anfang dieses Jahres Einhorn gab mit der Rückgabe seines Tesla Model S Aufsehen, und Etwa zur gleichen Zeit blieb der milliardenschwere Hedgefonds-Manager bei seiner Short-Wette auf Tesla Auch als der Preis des Elektroautoherstellers stieg, kostete das Greenlight erheblich.

Einhorns jüngster Volleyschuss enthält einen Hinweis auf die berühmteste Baisse des Milliardärs: seine Wette gegen Lehman Brothers an der Schwelle zur Finanzkrise. Es ist leicht, Einhorns Vergleich von Tesla mit Lehman Brothers als gewissermaßen das stärkste Argument zu sehen, das er gegen den Autobauer vorbringen kann. Schließlich war es Einhorns vorausschauende Wette gegen Lehman, die ihn in die obere Liga der Hedgefonds-Manager beförderte.

"Die Täuschung ist im Begriff, aufzuholen"

In einem Brief an die Investoren schlug Einhorn vor, dass „wir wie Lehman glauben, dass die Täuschung TSLA einholen wird“. Das fügte er hinzu „Lehman drohte Leerverkäufern, weigerte sich, Kapital aufzunehmen (es kaufte sogar Aktien zurück), und das Management schlug öffentlich vor, dass es gehen würde Privatgelände. Monate später zahlten Aktionäre, Gläubiger, Mitarbeiter und die Weltwirtschaft einen hohen Preis, als das rücksichtslose Verhalten des Managements zum Bankrott führte."

In dieser Beschreibung der Aktivitäten von Lehman Brothers im Jahr 2008 ist ein Vergleich mit Musk und Tesla enthalten. Vor Monaten sorgte Elon Musk für Aufsehen, als er online spekulierte, dass er Tesla privat nehmen könnte. Die Nachwirkungen dieser und anderer Entscheidungen haben Musk nun aus seiner Position als Vorsitzender des Unternehmens gedrängt, obwohl er CEO bleibt.

Einhorn sprach bekanntermaßen im Mai 2008 im Ira W. Sohn Investment Research Conference, teilte seine Überzeugung mit, dass Lehman Brothers ein Risiko für das breitere Finanzsystem darstellte, und bestätigte, dass seine Firma zu dieser Zeit bei der Investmentbank knapp war.

Wie viel Einfluss hat Einhorn?

Bleibt die Frage, wie stark sich Einhorns Äußerungen genau auf den Kurs der Tesla-Aktie auswirken. CNBC weist darauf hin dass TSLA am Freitag um 7,1 % gefallen ist, allerdings, inwieweit das an Einhorns Brief lag und inwieweit es an anderen Faktoren liegen mag, einschließlich der Tweets von Elon Musk, die die U.S. Securities and Exchange Commission verspotten, ist unklar.

Musk seinerseits hat in der Vergangenheit Leerverkäufer wie Einhorn über soziale Medien verspottet, und Einhorns Botschaft revanchiert sich in gewisser Weise für diesen Gefallen. Einhorn warf Musk vor, über Teslas Finanzlage „geblufft“ zu haben. Einhorn fügte hinzu: „Es gibt viele Parallelen zu TSLA. 2013 stand TSLA kurz vor dem Scheitern... Die Barreserven von TSLA fielen auf ein gefährlich niedriges Niveau und CEO Elon Musk versuchte heimlich und verzweifelt, das zu verkaufen Unternehmen.“ Einhorn fügte hinzu: „Anstatt den Aktionären die Wahrheit zu sagen, hat sich Mr. Musk durch den Bluff geblufft Krise."