Haben die Wohnungsbauaktien die Talsohle erreicht?
Die Bestandsbestände bestehender Eigenheime sind im Jahr 2020 aufgrund von pandemiebedingten Schließungen bisher gestiegen, aber die langfristigen Trends gehen weiter zurück, wobei die Lagerbestände im Mai im Vergleich zu 2019 um 18,8 % zurückgingen. Das wird sich ändern, wenn COVID-19 das Wirtschaftswachstum weiterhin untergräbt, da die meisten Arbeitslosen nicht über die Ressourcen oder Kreditratings verfügen, um sie zu erhalten Hypotheken. Dies gilt insbesondere für die demografische Gruppe der Millennials, die von Entlassungen in der Dienstleistungsbranche hart getroffen wurde.
Die Verkäufe bestehender Eigenheime gingen im Mai stark zurück und gingen im Vergleich zum April um 9,7 % und auf Jahresbasis um 26,6 % zurück. Dies ist der stärkste Rückgang seit 1982 Zinsen stieg unter der Führung des Fed-Vorsitzenden Paul Volcker auf fast 20 %. Immobilienfachleute bestehen darauf, dass der Mai der schlechteste Monat für Verkäufe sein wird, mit einer Verbesserung bis zum Ende des Jahres 2020. Sie würden jedoch nicht erwarten, dass sie eine skeptische Meinung äußern, da sie einen großen Aufwärtstrend benötigen, um ihre Einkommen zu erhalten.
Der Verkauf von Eigenheimen wird, wie ein Großteil des Jahres, bis ins Frühjahr 2021 hinein von den Entwicklungen im Zusammenhang mit COVID-19 heimgesucht Wirtschaft, mit einem wirksamen Impfstoff oder einer Herdenimmunität, die es der Welt dann ermöglicht, ein dunkles Kapitel hinter sich zu lassen Geschichte. Diejenigen, die sagen, dass sie wissen, was bis dahin passieren wird, sind wahrscheinlich Interessengruppen, die sich selbst dienen Vorhersagen, weil dies Neuland ist, wie Leute in den südlichen und südwestlichen Staaten kürzlich entdeckt haben Wochen.
Das SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB) bestätigt, dass die Marktteilnehmer glauben, dass der Sektor die Talsohle erreicht hat, mit zinsbullischen Kursbewegungen ab dem Siebenjahrestief im März. Dieser Fonds ging im Februar 2006 mit Mitte 40 $ an die Börse, genau auf dem Höhepunkt der Immobilienblase, und trat sofort in einen Abwärtstrend ein, der im März 2009 mit 8,00 $ ein Allzeittief markierte. Der anschließende Anstieg dauerte mehr als vier Jahre, um eine Rundreise bis zum Hoch von 2008 in der Mitte der 20-Dollar-Marke zu vollenden.
Der Aufwärtstrend kam bei 0,786 zum Stillstand Fibonacci-Ausverkaufs-Retracement Niveau im Jahr 2015, was eine Barriere darstellt, die erst im vierten Quartal 2017 errichtet wurde. Dieser Kaufimpuls kehrte sich Anfang 2018 um, nachdem er das Hoch von 2006 erreicht hatte, das in der ersten Woche des öffentlichen Bestehens des Fonds verzeichnet und dann bis zum Jahresende abverkauft wurde. Eine zweite Reise in Widerstand löste im Januar 2020 eine weitere Trendwende aus, vor einer dritten Trendwende vor nur zwei Wochen. Angesichts der Hartnäckigkeit dieser Obergrenze gibt es keinen logischen Grund, sich zu diesem Zeitpunkt zu exponieren.
Das iShares Dow Jones US Home Construction Index Fund ETF (ITB) kam nur zwei Monate nach XHB in den oberen 40-Dollar-Bereich an die Börse und trat auch sofort in einen Abwärtstrend ein und erreichte im ersten Quartal 2009 ein Allzeittief im einstelligen Bereich. Es absolvierte 2012 einen Roundtrip zum Hoch von 2008 bei den niedrigen 20 $ und brach aus, wobei es 2013 nahe dem Ausverkaufs-Retracement-Level von 0,50 ins Stocken geriet. Ein flacher Anstieg übernahm dann die Kontrolle und fügte im zweiten Quartal 2017 nur vier weitere Punkte hinzu.
Der Aufwärtstrend beschleunigte sich bis ins Jahr 2018, kam aber zu kurz und kehrte weniger als vier Punkte unter das Hoch von 2006 um. Eine zweite Reise in diese Preiszone im Jahr 2020 schloss die Distanz und verzeichnete ein nominelles neues Hoch, bevor die Pandemie auslöste gescheiterter Ausbruch und vertikaler Rückgang auf ein Vierjahrestief knapp über dem Tief von 2016. Der Aufwärtstrend des zweiten Quartals ist nun auf dem 0,786-Fibonacci-Ausverkaufs-Retracement-Niveau etwa sechs Punkte unter dem vorherigen Höchststand stecken geblieben, in einer neutralen Haltung, die weder Haussiers noch Bären begünstigt.
Das Endergebnis
Zwei führende Hausbau- und Wohnungsbaufonds entwickeln sich gut, da wir uns dem Ende des zweiten Quartals nähern und kurz vor dem Handel stehen Höchststände im Jahr 2020 als Reaktion auf die Prognosen der Immobilienbranche, dass die Hausverkäufe nach dem ersten Quartal die Talsohle erreicht haben stilllegen.
Offenlegung: Der Autor hielt zum Zeitpunkt der Veröffentlichung keine Positionen in den oben genannten Wertpapieren.
