Boeing (BA) steckt vor dem Ergebnis im Schlamm
Dow-Komponente The Boeing Company (BA) meldet die Ergebnisse des dritten Quartals 2020 am Mittwoch vorbörslich, wobei Analysten einen Verlust von 2,20 USD pro Aktie bei einem Umsatz von 14,2 Milliarden USD erwarten. Der angeschlagene Luft- und Raumfahrtgigant meldete im dritten Quartal 2019 einen Gewinn von 1,45 US-Dollar pro Aktie und verdeutlichte damit einen historischen Niedergang, der durch Missmanagement und die Krise von 2020 verursacht wurde. Der Aktienkurs des Luft- und Raumfahrtgiganten hat sich seit dem Bericht zum zweiten Quartal im Juli kaum bewegt und wird nun weniger als zwei Punkte unter dem Ende dieser Sitzung gehandelt.
Die zentralen Thesen
- Boeing wird voraussichtlich am Mittwochmorgen einen weiteren Quartalsverlust melden.
- Die Aktie ist im Bereich von 160 $ in eine Warteschleife eingetreten und hat sich seit Juli kaum bewegt.
- Die zweite Pandemiewelle erhöht das Risiko für erneuten Verkaufsdruck.
- Die Luft- und Raumfahrtindustrie wird sich möglicherweise erst in der zweiten Hälfte dieses Jahrzehnts erholen.
Die Boeing-Aktie gewann am 1. Oktober an Boden. 16, nachdem die Aufsichtsbehörden der Europäischen Union entschieden hatten, dass die 737-MAX wieder sicher zu fliegen ist, aber als Reaktion darauf am Montagmorgen stark gesunken ist zu einem unbestätigten Bericht, dass die Federal Aviation Administration (FAA) festgestellt hat, dass die 737-MAX-Software für "bestimmte Flugzeuge" nicht behoben wurde "angemessen." Auch die internationalen Beziehungen belasten die Kursentwicklung, nachdem China angekündigt hatte, das Unternehmen für die Streichung eines Taiwanesen sanktionieren zu wollen Waffenhandel.
Boeing senkte seine Jahresprognose für den kommerziellen und Verteidigungsluftfahrtmarkt zuvor Monat und prognostizieren einen Gesamtmarktwert von 8,5 Billionen US-Dollar im Vergleich zu früheren Schätzungen von 8,7 US-Dollar Billion. Das Unternehmen prognostiziert für das nächste Jahrzehnt eine Nachfrage nach 18.350 Verkehrsflugzeugen, 11 % weniger als frühere Prognosen. Selbst diese Herabsetzung mag angesichts des schnell wachsenden Bestands an stillgelegten Flugzeugen und der zunehmenden Aufgabe teurer Jumbo-Jets zu optimistisch sein.
Der Konsens an der Wall Street ist seit dem Crash im März 2019 übermäßig optimistisch, mit einem aktuellen „Moderate Buy“-Rating, das auf acht „Kaufen“, neun „Halten“ und nur einer „Verkaufen“-Empfehlung basiert. Preisziele liegen derzeit zwischen einem Tief von 147 $ und einem Straßenhoch von 260 $, während die Aktie am Montag etwa 24 $ unter dem mittleren Ziel von 188 $ eröffnet wurde. Diese Zahlen erscheinen angesichts der einbrechenden Nachfrage in der Luft- und Raumfahrt und der anhaltenden Pandemie-Unsicherheit immer noch zu hoch.
Gewinn pro Aktie (EPS) werden berechnet als der Gewinn eines Unternehmens dividiert durch die ausstehende Aktien seiner Stammaktien. Die daraus resultierende Zahl dient als Indikator für die Rentabilität eines Unternehmens. Es ist üblich, dass ein Unternehmen ein bereinigtes EPS meldet außergewöhnliche Artikel und potentieller Anteil Verdünnung. Je höher der EPS eines Unternehmens ist, desto profitabler wird es angesehen.
Boeing Monatschart (2007 – 2020)
Die Boeing-Aktie brach 2013 mit 107,83 $ über dem Hoch von 2007 aus und bewegte sich in eine enge Handelsspanne, um neue zu testen Unterstützung seit mehr als drei Jahren. Anfang 2017 entkam er endgültig der Schwerkraft und trat in einen historischen Trendanstieg ein das kam 2018 bei den 370 $ ins Stocken, als Präsident Trump den ersten Schuss im Handelskrieg abfeuerte China. Die Aktie brach im Februar 2019 erneut aus und erreichte im März, kurz vor dem Absturz in Äthiopien, mit 446,01 $ ein Allzeithoch.
Der anschließende Rückgang kroch in Richtung des Tiefs von 2018, erreichte im Februar 2020 bis auf wenige Punkte und brach während des Ausverkaufs zusammen. Boeing verzeichnete im März ein Sieben-Jahres-Tief und erholte sich und stieg wieder auf die gebrochene 200-Monats-Marke exponentiell gleitender Durchschnitt (EMA) im Juni. Der Kaufdruck verpuffte dann und führte zu einem Unterstützungstest, der noch vor dem Geständnis des dritten Quartals in dieser Woche im Gange ist. Die Mitte der 150-Dollar-Marke hat sich in dieser Übung als kritischer Preis herausgestellt, wobei ein Zusammenbruch eine Reise zum vorherigen Tief ankündigt.
Ein paar gute Nachrichten könnten in diesem Szenario viel bewirken, aber die Zeit läuft ab, da die zweite Pandemiewelle hier und in Europa Monate der sich verbessernden Stimmung untergräbt. Infolgedessen könnten überfüllte Krankenhäuser die 737-MAX-Rezertifizierung in den kommenden Monaten leicht überwinden und einen unbequemen Rückfall in den zweistelligen Bereich auslösen. Angesichts dieses außergewöhnlichen Risikos ist die überwiegende Mehrheit der Anleger besser bedient, wenn sie nach anderen Möglichkeiten zum Grundangeln suchen.
Grundangeln bezieht sich auf die Anlage in Vermögenswerten, die aufgrund intrinsischer oder extrinsischer Faktoren einen Rückgang erfahren haben und als unterbewertet gelten. Ein Grundfischer, ein Spitzname, der Investoren gegeben wird, die die Grundfischerei-Strategie praktizieren, spekuliert, entweder verwenden technisch oder grundlegend Analysetechniken, dass der niedrige Preis eines Vermögenswerts vorübergehend ist und sich im Laufe der Zeit erholen wird, um zu einer rentablen Investition zu werden.
Das Endergebnis
Boeing sollte in den kommenden Monaten die 737-MAX-Rezertifizierung erhalten, aber die Luft- und Raumfahrtindustrie kehrt möglicherweise erst in der zweiten Hälfte des Jahrzehnts zur Normalität zurück, was den Aktienwert untergräbt.
Offenlegung: Der Autor hielt zum Zeitpunkt der Veröffentlichung keine Positionen in den oben genannten Wertpapieren.
