2 Riesige Marktverwerfungen signalisieren einen drohenden Ausverkauf der Aktien

Das große KappeS&P 500-Index (SPX) ist im Juni auf neue Rekordhöhen gestiegen, aber kleine Kappen und Transportaktien sinken auf ihre niedrigsten Bewertungen im Vergleich zum S&P 500 seit 2009, Bloomberg Berichte. Einige Analysten glauben, dass ihre Probleme zusammen mit sinkenden Anleiherenditen klare Signale für eine Verschlechterung der Wirtschaftsaussichten sind, die letztendlich auch die Large Caps nach unten drücken werden.

„Normalerweise denkt man an Small Caps, denn von dort kommt das dynamische Wachstum der Wirtschaft“, so Peter Jankovskis, Co-Chief Investment Officer (CIO) bei Oakbrook Investments, sagte Bloomberg. „Zu sehen, dass der Gesamtmarkt gut abschneidet, während sie zurückgelassen werden, deutet darauf hin, dass die Menschen ein wenig besorgt über die Wachstumsaussichten sind“, fügte er hinzu. In der Zwischenzeit wurden Schifffahrts- und Transportaktien durch rückläufige Indikatoren für die Produktionsleistung und geschmälert Verbrauchervertrauen, sowie die eskalierende US-China Handelskrieg.

Bedeutung für Investoren

Unter den Leitfiguren innerhalb der Dow Jones Transportdurchschnitt (DJTA) ist FedEx Corp. (FDX). ENV für das vierte Quartal seines Geschäftsjahres 2019, das am 31. Mai endete, schlagen die Konsensschätzung um 4,2 %, fiel aber um 15,2 % im Jahresvergleich (YOY), pro Zacks Equity Research. Die Firmen Orientierungshilfe erwartet eine anhaltende Schwäche des Welthandels und der Industrieproduktion im Geschäftsjahr 2020, was die Gewinne um etwa 5 % sinken lässt, fügt der Bericht hinzu. Am 27. Juni schloss FedEx 37,0 % unter seinem Kurs 52-Wochen-Hoch und 18,1 % unter seinem jüngsten Hoch vom 18. April.

Die kleine Kappe Russell-2000-Index (RUT) schloss 11,2 % unter seinem eigenen 52-Wochen-Hoch. Sein Wert im Vergleich zum S&P 500 ist der niedrigste seit 2016 und nähert sich einer noch niedrigeren relativen Bewertung aus dem Jahr 2009, stellt Bloomberg fest. Die Schwäche unter den Small Caps sei in der Vergangenheit breiteren Aktienmarktrückgängen vorausgegangen, fügt der Bericht hinzu. Im Jahr 2018 erreichte der Russell 2000 im Juni seinen Höchststand gegenüber dem S&P 500, vor dem starken vierten Quartal Korrektur unter den Large Caps.

Mike Wilson, der Chef der US-Aktiengesellschaft Stratege und Chief Investment Officer (CIO) bei Morgan Stanley, ist seit etwa einem Jahr anhaltend rückläufig. Wenn die Wirtschaftsdaten schwach bleiben, warnt er laut Bloomberg davor, dass die Bühne für eine 10-prozentige Korrektur im dritten Quartal bereitet sein könnte.

JPMorgan hat unterdessen seine eigene Warnung vor den Aussichten auf einen großen Ausverkauf von Aktien herausgegeben. "Wenn Zentralbanken Sollte es in den kommenden Monaten nicht gelingen, die Markterwartungen hinsichtlich universeller Zinssenkungen zu bestätigen, könnten Aktien nicht nur von einem potenziellen Ausverkauf von Anleihen getroffen werden, was den Anlegern automatisch mehr bringen würde Übergewicht in Aktien, sondern auch durch eine potenzielle Erhöhung der Barallokationen, da die Anleger ihre derzeit extremen Barmittel decken Untergewicht“, sagen sie kürzlich in einer Mitteilung an Kunden, wie zitiert von Geschäftseingeweihter.

Mit anderen Worten, die Prognose von JPMorgan beruht auf der Prämisse, dass die Anleihekurse fallen sollten, wenn die gefüttert die Zinsen nicht wie erwartet senkt, werden die Anleger versuchen, ihre angestrebte Portfolioallokation aufrechtzuerhalten, indem sie Aktien verkaufen und die Erlöse in Anleihen und Bargeld umwandeln. Ob diese Prämisse zutrifft, bleibt abzuwarten.

Vorausschauen

„Ein kombinierter Einbruch der Immobilienpreise und der Immobilieninvestitionen in den großen Volkswirtschaften könnte das weltweite Wachstum auf ein 10-Jahres-Tief von 2,2 % drücken 2020 – und auf unter 2 %, wenn dies auch eine Verschärfung der globalen Kreditbedingungen auslöste.“ laut einem Bericht von Oxford Economics, as zitiert von Marktbeobachtung. Ihr proprietärer Index des weltweiten Wohnungsmarktes zeigt sinkende Eigenheimpreise und Investitionen in Eigenheime.