Die USA führen die Vermögenszuwächse der Haushalte an, da die Bullen den Aktienmarkt beherrschen

Ein Gefühl der Panik hat die US-Aktienmärkte erfasst, da die Gewinne des Jahres in einem Oktober, der nun auf dem Weg ist, der schlimmste seit der globalen Finanzkrise zu werden, vollständig zunichte gemacht werden. Aber diese Panik überschattet die Tatsache, dass US-Investoren eine spektakuläre Menge an Vermögen angehäuft haben in den letzten Jahren, und ein Großteil davon aufgrund der Stärke des Bullenmarktes, so das Jahrbuch der Credit Suisse “Globaler Vermögensbericht.“ Der Bericht, der genau so kommt, wie manche sagen Börsen-Allzeithochs liegen dahinter, zeichnet das Wachstum des globalen Vermögens über den 12-Monats-Zeitraum bis Mitte 2018 nach und stellt fest, dass „die Vereinigten Staaten erneut mit einem Gewinn von 6,3 Billionen US-Dollar führend waren, hauptsächlich aufgrund von Finanzanlagen“.

Der US-Reichtum steigt

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Region	Veränderung des Gesamtvermögens (USD)	Veränderung des Gesamtvermögens (%)
Welt	+ 13,96 Billionen US-Dollar	+ 4.6%
Nordamerika*	+ 6,49 Billionen US-Dollar	+ 6.5%
Europa	+ 4,43 Billionen US-Dollar	+ 5.5%
China	+ 2,27 Billionen US-Dollar	+ 4.6%
Asien-Pazifik	+ 0,93 Billionen US-Dollar	+ 1.7%
Indien	+ 0,15 Billionen US-Dollar	+ 2.6%
Afrika	+ 0,11 Billionen US-Dollar	+ 4.4%

Quelle: Credit Suisse; Vermögensveränderung von Mitte 2017 bis Mitte 2018; *einschließlich USA und Kanada.

Was es bedeutet

Reichtum definieren als Reinvermögen, oder der Wert von Finanz- plus Sachvermögen (hauptsächlich Wohneigentum) abzüglich Schulden, stellt der Bericht fest, dass 2017–2018 markierte das zehnte Jahr steigenden Wohlstands in den USA, angespornt durch die erstarkende Wirtschaft und Finanzen Märkte. Ein großer Katalysator nach der Finanzkrise war die Federal Reserve quantitative Lockerung Programm, dessen begleitende niedrige Zinsen zur Belebung der Wirtschaft beitrugen und zu höheren Anleihen- und Aktienkursen beitrugen. Seitdem haben sich die Geschäfts- und Marktbedingungen trotz höherer Zinsen verbessert, wie der Bericht zeigt Dies ist auf die jüngsten fiskalischen Anreize, die Deregulierung und die reduzierten Steuern zurückzuführen, die vom neuen Trump eingeführt wurden Verwaltung.

„Die Vereinigten Staaten setzen ihren ununterbrochenen Wohlstandszuwachs seit der globalen Finanzkrise fort …“ – Credit Suisse.

Aber während sowohl eine verbesserte Wirtschaft als auch die Finanzmärkte zum Anstieg des Wohlstands beigetragen haben, ist der größte Teil dieses Anstiegs auf die Finanzmärkte zurückzuführen. Der Bericht weist darauf hin, dass zwei Drittel des Anstiegs des Haushaltsvermögens in Nordamerika auf die Wertsteigerung von Finanzanlagen zurückzuführen sind, verglichen mit nur 41 % weltweit. Der Unterschied veranschaulicht die relative Abhängigkeit des Vermögens der US-Haushalte von der Wertentwicklung von Finanzanlagen wie Aktien und wie anfällig US-Haushalte für einen Marktcrash sind.

Während die USA das Wohlstandswachstum angeführt haben und immer noch die reichste Nation der Welt sind, holt China schnell auf „Eine Wohlstandslücke [zwischen den USA und China], die einst unangreifbar schien, könnte innerhalb einer Generation verschwinden“, heißt es in dem Bericht Ansprüche. In der Weltvermögenshierarchie hat sich China mittlerweile klar auf Platz zwei etabliert, nachdem es Japan bereits 2011 im Gesamtvermögensranking verdrängt hatte.

Bemerkenswert ist auch, dass das Ausmaß der Vermögensungleichheit zwar verheerend groß ist – die unteren 50 % der Erwachsenen besitzen jedoch nur 1 % des Gesamtvermögens, während die reichsten 10 % bzw. 1 % besitzen 85 % bzw. 47 % des globalen Vermögens – die gute Nachricht ist, dass der Trend der zunehmenden Ungleichheit seit der Finanzkrise so zu sein scheint abklingend. Es überrascht nicht, dass die USA die meisten Mitglieder unter den reichsten 1 % haben.

Was kommt als nächstes

Bei so vielen vermögenden Haushalten finden große US-Banken wie Goldman Sachs und Morgan Stanley neue Geldströme Einnahmen aus der spezialisierten Kreditvergabe an wohlhabende Kunden, die zu einem schnell wachsenden und margenstarken Bereich ihrer Branche geworden ist Unternehmen. Aber da so viel Vermögen der US-Haushalte aus Finanzanlagen stammt, besteht die Gefahr, dass ein Marktcrash, der die Bilanzen der Haushalte dezimiert, auf die der Banken übergeht.