Costco Traders Wetten, dass die Aktien kurzfristig um 9 % steigen werden

(Hinweis: Der Autor dieser Fundamentalanalyse ist Finanzautor und Portfoliomanager.)

Aktien der Costco Wholesale Corporation (KOSTEN) sind im vergangenen Jahr um fast 30 % gestiegen und haben damit den Anstieg des S&P 500 von etwa 10 % locker übertroffen. Optionshändler setzen darauf, dass die Aktie bis Mitte September um weitere 9 % steigen wird. (Weiteres siehe auch: Costco-Händler sind im Vorfeld der Gewinne optimistisch.)

Das technische Diagramm deutet auch darauf hin, dass die Costco-Aktien in den kommenden Wochen steigen könnten. Aber die optimistischen Aussichten unter den Händlern und den Charts stehen in krassem Gegensatz zu einer Aktie, deren Bewertung jetzt im Vergleich zum breiteren S&P 500 ein hohes Niveau erreicht, mit nachlassendem Gewinnwachstum.

^SPX Daten durch YCharts

Bullische Wetten

Die am 21. September auslaufenden Optionen deuten darauf hin, dass die Aktien der Aktie steigen oder fallen um etwa 7 % gegenüber dem Ausübungspreis von 210 $, wodurch sich die Aktie in einer Handelsspanne zwischen 195,75 $ und befindet $224.25. Die Anzahl der Calls überwiegt die Puts mit einem Verhältnis von mehr als 10 zu 1, mit etwa 4.500 offenen Calls Kontrakte, was darauf hindeutet, dass Händler darauf setzen, dass die Aktien vom aktuellen Aktienkurs von 207 $ steigen, ein Sprung von fast 9%.

Darüber hinaus bauen einige Händler auch eine Position in den $220-Calls auf, die zu einem Preis von $2,50 pro Kontrakt gehandelt werden, wobei fast 3.000 Kontrakte offen sind. Ein Käufer dieser Calls müsste die Aktie um etwa 7,5 % auf 222,5 $ steigen lassen, um die Gewinnschwelle zu erreichen, wenn die Optionen bis zum Verfall gehalten werden.

Technik-Mix

Die Aktie brach kürzlich aus einem bullisch steigenden Dreieck aus und schickte die Aktien auf ein Hoch von etwa 212 $. Der Ausbruch würde darauf hindeuten, dass die Aktien auch noch weiter steigen müssen.

Aber obwohl das technische Muster bullisch ist, sind die zugrunde liegenden Volumenniveaus unverändert geblieben, was darauf hindeutet Neue Käufer kommen nicht ins Spiel, während der Relative-Stärke-Index kürzlich ein überkauftes Niveau erreicht hat 75. (Zur entsprechenden Lektüre siehe auch: Die Zukunft von Costco liegt im Ausland.)

Verlangsamtes Wachstum

Trotz des optimistischen Optimismus bleiben Bedenken bestehen, da die Aktie etwa zum 27-Fachen der Gewinnschätzungen für 2019 gehandelt wird, im Vergleich zu einem S&P 500 Handel bei fast 16,5. Aber schlimmer noch, die Gewinne des Unternehmens werden sich 2019 voraussichtlich dramatisch verlangsamen, mit einem Wachstum von nur 11,8 % gegenüber 18,3 % in diesem Jahr Jahr.

Bereinigt man den Gewinnmultiplikator um das Wachstum, steigt die PEG-Ratio auf fast 2,3 auf mehr als das Doppelte der Wachstumsrate.

Die Aussichten für Costco, obwohl kurzfristig optimistisch, könnten sich im Laufe der Zeit als herausfordernd erweisen längerfristig, falls sich die zugrunde liegenden Fundamentaldaten des Unternehmens nicht verbessern und die Aktie einen Gewinn erzielen würde nicht nachhaltig.

Michael Kramer ist der Gründer von Mott Capital Management LLC, ein registrierter Anlageberater und Manager des aktiv verwalteten thematischen Wachstumsportfolios des Unternehmens mit Long-Only-Position. Kramer kauft und hält Aktien in der Regel für eine Dauer von drei bis fünf Jahren. Klicken Sie hier für Kramers Biografie und die Bestände seines Portfolios. Die präsentierten Informationen dienen nur zu Bildungszwecken und beabsichtigen nicht, ein Angebot oder eine Aufforderung zum Verkauf oder Kauf bestimmter Wertpapiere, Anlagen oder Anlagestrategien abzugeben. Anlagen sind mit Risiken verbunden und werden, sofern nicht anders angegeben, nicht garantiert. Lassen Sie sich unbedingt zuerst von einem qualifizierten Finanzberater und/oder Steuerexperten beraten, bevor Sie eine hier beschriebene Strategie umsetzen. Auf Anfrage stellt der Berater eine Liste aller Empfehlungen der letzten zwölf Monate zur Verfügung. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung.