Warum David Einhorn Einzelhandelsaktien aufkauft

Investor David Einhorn hat ein Bündel von Einzelhandelsaktien zusammengetragen, was den Wechsel vieler Anleger aus hochbewerteten Sektoren in günstigere Sektoren widerspiegelt. Einhorns Greenlight Capital verkaufte im zweiten Quartal Technologieaktien zugunsten von Einzelhandelsaktien wie Gap Inc. (Geographisches Positionierungs System), Best Buy Co. (BBY), Dollar General Corp. (DG), Dollar Tree Inc. (DLTR) und The TJX Companies (TJX), laut einer kürzlich eingereichten Einreichung und wie von berichtet Barrons.

Greenlight scheint nach einer Phase der Underperformance, in der sein Flaggschiff-Fonds im Laufe des Jahres bis Juli 18 % verloren hat, auf den widerstandsfähigen amerikanischen Verbraucher zu setzen. Auch andere Großinvestoren wollen ihren Fokus auf den Einzelhandel verlagern. (Weiteres siehe auch: Einzelhandelsaktien erreichen neue Höchststände.)

Einhorns 5 Tipps für den Einzelhandel

Gesellschaft	Kurs-Gewinn-Verhältnis
Lücke	13.5
Bester Kauf	17.5
Dollar-General	21.5
Geld Baum	20.2
Die TJX-Unternehmen	23.5
S&P500	24.4

Starkes Arbeitsmarkt- und Verbrauchervertrauen zur Steigerung der Ausgaben

„Wir ziehen zyklische Konsumgüter definitiv der Technologie vor. Ich denke, das Endergebnis ist, dass eine geringere Arbeitslosigkeit bedeutet, dass Sie mehr Verbraucher haben, die die Möglichkeit haben, Geld auszugeben. Ich weiß, dass das Lohnwachstum mit 2,7 % im Jahresvergleich nur bescheiden wächst, aber wir wollen Vermögenswerte kaufen, wenn dies der Fall ist Potenzial für einen Katalysator", erklärte Mark Tepper, Präsident und CEO von Strategic Wealth Partners, wie zitiert von CNBC.

Am Montag hob die National Retail Federation ihre Prognose für ein Wachstum der Einzelhandelsumsätze um 4,5 % gegenüber 2017 an. ohne Automobile, Tankstellen und Restaurants, verglichen mit seiner früheren Prognose zwischen 3,8% und 4.4%.

„Höhere Löhne, Zuwächse beim verfügbaren Einkommen, ein starker Arbeitsmarkt und ein rekordhohes Nettovermögen der Haushalte haben alle die Voraussetzungen für sehr geschaffen robustes Wachstum in der verbraucherorientierten Wirtschaft des Landes“, sagte NRF-Präsident und CEO Matthew Shay in einer Erklärung, wie zitiert von Barrons.

Die Strategie von Greenlight konzentrierte sich auf Einzelhandelsmarken, die auf Verbraucher mit niedrigem Einkommen zugeschnitten sind, da der Hedgefonds Anteile an Modeunternehmen wie Tapestry (TPR) und Urban Outfitters (URBN). Während sich die niedrige Beschäftigung nicht in Lohnwachstum niederschlägt, stellte Barron's fest, dass die Amerikaner, die sich immer noch von den Verlusten aus der Rezession erholen, die Verkäufe bei Discountern ankurbeln könnten.

Auch die Verbraucherstimmung sieht solide aus, trotz Sorgen über steigende Zinsen und Inflation, stellte Barron's fest. Der Verbraucherstimmungsindex der University of Michigan erreichte im Juli 97,9, verglichen mit dem historischen Durchschnitt von 86,35 von 1952 bis 2018.

Der Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (XLY) börsengehandelter Fonds (ETF) hat kürzlich den technologieorientierten Technology Select Sector SPDR Fund (XLK) ETF, da einige Marktbeobachter vor der Anfälligkeit der Technologie für überhöhte Multiplikatoren, Datenschutzbedenken, internationale Handelsspannungen und schwächer als erwartete Gewinne warnen.

Ein-Jahres-Performance

XRT	22.4%
XLY	23.3%
S&P500	14%

Das Handelsvolumen des SPDR S&P Retail ETF in Höhe von 633 Millionen US-Dollar (XRT) war gestern mehr als doppelt so hoch wie der durchschnittliche Tagesumsatz des vergangenen Jahres.

Einige Einzelhandelsbären bleiben angesichts der zunehmenden Dominanz von Amazon.com Inc. misstrauisch. (AMZN) und befürchtet, dass der Tech-Gigant weiterhin Anteile von traditionellen Akteuren stehlen und Chaos im Einzelhandel und bei den Verbrauchern anrichten wird. (Weiteres siehe auch: Amazon wird 2018 die Nummer 1 bei Bekleidung: Morgan Stanley.)