Chip-Aktien steigen aufgrund des Optimismus in China um 28 % und riskieren einen steilen Rückzug

Chip-Aktien sind in diesem Jahr um etwa 28 % gestiegen, gemessen am VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH), hauptsächlich angeheizt durch Optimismus hinsichtlich eines erfolgreichen Handelsabkommens zwischen den USA und China. Aber Chiphersteller könnten zusammen mit anderen US-Aktien mit starkem Engagement auf dem chinesischen Markt bekommen zerschlagen, wenn ein Handelsabkommen auseinanderfällt oder die Erwartungen nicht erfüllt, so einige Investoren und Analysten.

Zu den Unternehmen, die diesem potenziellen Gegenwind stark ausgesetzt sind, gehören Qualcomm Inc. (QCOM), Mikron Technology Inc. (Mu), Qorvo Inc. (QRVO), Broadcom Ltd. (AVGO) und Texas Instruments Inc. (TXN), die zwischen 40 % und 60 % ihres Gesamtumsatzes in China erzielen, pro a CNBC Säule. Morgan Stanley wies diese Woche auf andere potenzielle Risiken für den Sektor hin, als das Unternehmen Micron auf „Verkaufen“ herabstufte und sowohl Bedenken hinsichtlich des Überangebots als auch der Nachfrage anführte.

5 Chip-Aktien mit großem Engagement in China

(% Umsatz aus China)

• Qualcomm Inc.: 65 %
• Micron Technology Inc.: 57 %
• Qorvo Inc.: 50 %
• Broadcom Ltd.; 48%
• Texas Instruments Inc.: 43 %

Quelle: CNBC

Nachgelassene Handelsspannungen zwischen den USA und China haben die Aktien von Halbleitern in die Höhe getrieben und Unternehmen wie Advanced Micro Devices Inc. (AMD) und Nvidia Corp. (NVDA) um 57 % bzw. 42 % gestiegen. Angesichts des in diese Aktien eingepreisten Optimismus sind sie besonders anfällig dafür, dass die Erwartungen nicht erfüllt werden.

US-China-Deal als „Verkaufssignal“.

Eine Citigroup-Studie hat eine Wahrscheinlichkeit von 95 % eingeschätzt, dass die Gespräche zwischen den USA und China nicht zu einer „umfassenden“ Einigung führen werden. Dieselbe Studie, die im Februar veröffentlicht wurde, besagt, dass es wahrscheinlich entweder ein „Furnier“ einer Einigung geben wird oder die Gespräche scheitern werden. Andere sind so weit gegangen, ein mögliches Abkommen zwischen den USA und China als „Verkaufssignal“ zu bezeichnen Investopedia Geschichte. Der Gründer von Hondius Capital Management LP, Shawn Matthews, sagte, dass jeder Deal wahrscheinlich „verwässert“ werde und die Ende 2018 begonnene Aktienrally beenden würde.

Schwache Halbleiternachfrage

China-USA Handelsrisiken sind nicht die einzige Kraft, die die Chipaktien nach unten ziehen könnte. Lakshman Achuthan, Ökonom und Mitbegründer des Economic Cycle Research Institute, sagt, er erwarte 20 % Rückgang der Volumennachfrage oder ein Zehnjahrestief in der Wachstumsrate der Nachfrage, um Halbleiter zu belasten, per Ein weiterer Investopedia Bericht. Der Marktbeobachter weist darauf hin, dass diese Faktoren selbst bei einer zurückhaltenden Fed und einem Handelsabkommen mit China die Tatsache nicht überwiegen werden, dass die Anleger die weltweite Nachfrage nach Halbleitern überschätzen. Achuthans These wurde in einer kürzlich erschienenen Notiz von Morgan Stanley wiederholt, die sich mit den Angebots- und Nachfrageproblemen von Micron befasste. Analysten erwarten, dass die Lagerbestände die Margen des Unternehmens unter Druck setzen werden CNBC.

Vorausschauen

Abgesehen von den Risiken, wenn der Markt ein Abkommen zwischen den USA und China als erfolgreich ansieht, könnten diese Chip-Aktien einen nachhaltigen Aufschwung verzeichnen. Das kann natürlich davon ausgehen, dass sich die Chipnachfrage zu verbessern beginnt.