Wie Nike die Verkaufszahlen hochhalten wird, wenn sich die Weltwirtschaft verlangsamt

(Hinweis: Der Autor dieser Fundamentalanalyse ist Finanzautor und Portfoliomanager.)

Nike Inc. (NKE). Das ändert sich. Durch die Einführung einer Reihe aufregender neuer Produkte verzeichnet Nike jetzt ein nahezu zweistelliges Umsatzwachstum in Nordamerika, wo es einst Probleme gab. Und auch in China steigen die Verkäufe inmitten eines Handelskriegs mit den USA, der anderen Unternehmen geschadet hat.

Nike hat seinen Aufschwung durch eine Reihe verwandter Initiativen erreicht, darunter: Fokussierung auf Direktverkäufe an Verbraucher; Überarbeitung seiner Online-Strategie, um seine Reichweite durch soziale Medien zu erweitern; und die Überarbeitung der Erfahrung der Nike-Kunden auf Mobilgeräten und im Geschäft. Die wichtigsten Produkte, die den Aufschwung vorantreiben, stammen aus der Nike Air-Produktlinie, zu der die Plattformen VaporMax und Air Max 270 gehören, zwei der weltweit meistverkauften Sportschuhmodelle.

Nike-Turnaround

Der Turnaround von Nike wurde von CEO Mark Parker geleitet, der 1979 als Schuhdesigner in das Unternehmen eintrat und 2006 das Ruder übernahm. Unter Parker hat der Hersteller von Sportbekleidung und Turnschuhen seinen Umsatz auf Zwölfmonatsbasis von nur 14,4 Milliarden US-Dollar im November 2005 auf 38 Milliarden US-Dollar mehr als verdoppelt. Die Aktie ist um mehr als das Achtfache gestiegen.

Beschleunigtes Wachstum

Analysten schätzen, dass der Umsatz von Nike bis zum Geschäftsjahr 2021 um fast 25 % auf 45,4 Milliarden US-Dollar steigen wird, was einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von fast 8 % entspricht, während die Gewinne um 52 % steigen. Analysten gehen nun davon aus, dass die Gewinne von Nike in diesem Zeitraum mit einer durchschnittlichen jährlichen Rate von fast 15 % wachsen werden.

China ist ein wichtiger Umsatz- und Gewinntreiber. Während Unternehmen wie Apple Inc. (AAPL) in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt gekämpft haben, konnte Nike im zweiten Geschäftsquartal, das im November endete, einen Umsatzsprung von 31 % auf 1,5 Milliarden US-Dollar verzeichnen. Sie sind in den ersten sechs Monaten des Geschäftsjahres 2019 von Nike um 26 % gestiegen. In Nordamerika stiegen die Verkäufe im letzten Quartal um 9 %, eine dramatische Umkehrung gegenüber dem Vorjahr, als die Verkäufe in Nordamerika um 5 % zurückgingen.

Auch die Kosten hat Nike in den Griff bekommen. Die Margen stiegen im zweiten Quartal um 80 Basispunkte auf 43,8 % und verbesserten sich in den ersten sechs Monaten um 70 Basispunkte auf 44 %. Im vergangenen Jahr waren die Margen rückläufig.

Bullische Investoren

Die Zukunft für die Aktie sieht basierend auf Optionsgeschäften und technischen Charts rosig aus. Derzeit deuten die Optionen für den Verfall am 17. Januar 2020 darauf hin, dass die Aktie bis zum Verfall um fast 20 % gegenüber dem Ausübungspreis von 85 $ steigt oder fällt. Damit befindet sich die Aktie in einer Handelsspanne von 68,70 $ bis 101,30 $. Das Wetten ist jedoch sehr optimistisch, da die Anzahl der Calls die bärischen Puts mit einem Verhältnis von fast 28 zu 1 überwiegt, mit über 18.000 offenen Call-Kontrakten. Der Dollarbetrag für die offenen Ausschreibungen ist mit über 16 Millionen Dollar sehr hoch.

Der technische Chart deutet darauf hin, dass die Aktie kurz davor steht, ein neues Allzeithoch zu erreichen. Die Aktie nähert sich dem Widerstand bei 86 $. Wenn die Aktien über dieses Niveau steigen, könnte die Aktie auf etwa 96 $ steigen, was einem Anstieg von etwa 12 % gegenüber dem aktuellen Aktienkurs von etwa 85,40 $ am 19. Februar entspricht. Darüber hinaus deutet der Relative-Stärke-Index auf weitere Gewinne für die Aktie hin.

Konkurrenten dicht dahinter

Natürlich sieht sich Nike immer noch einer heftigen Konkurrenz durch Hersteller von stylischer Sportbekleidung wie Lululemon Athletica Inc. gegenüber. (LULU) und GAP Inc. (Geographisches Positionierungs System), dem Athletica gehört. Under Armour Inc. (UAA, UA) feiert ebenfalls eine Art Comeback und verzeichnete im letzten Quartal starke Umsätze in Asien. Aber im Moment ist Nike zurück im Rennen und fest in Führung – wieder.

Michael Kramer ist der Gründer von Mott Capital Management LLC, ein registrierter Anlageberater und Manager des aktiv verwalteten thematischen Wachstumsportfolios des Unternehmens mit Long-Only-Position. Kramer kauft und hält Aktien in der Regel für eine Dauer von drei bis fünf Jahren. Die präsentierten Informationen dienen nur zu Bildungszwecken und beabsichtigen nicht, ein Angebot oder eine Aufforderung zum Verkauf oder Kauf bestimmter Wertpapiere, Anlagen oder Anlagestrategien abzugeben. Anlagen sind mit Risiken verbunden und werden, sofern nicht anders angegeben, nicht garantiert. Lassen Sie sich unbedingt zuerst von einem qualifizierten Finanzberater und/oder Steuerexperten beraten, bevor Sie eine hier beschriebene Strategie umsetzen. Auf Anfrage stellt der Berater eine Liste aller Empfehlungen zur Verfügung, die in den letzten 12 Monaten ausgesprochen wurden. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung.