Goldman sieht 12 „überfüllte“ Aktien inmitten von Handelskriegen an der Spitze

Im Gegensatz dazu sagt Goldman Sachs, dass 12 „überfüllte“ Aktien, die stark von Investmentfonds und Hedgefonds gehalten werden, wahrscheinlich den Rest des Marktes inmitten von zwei eskalierenden US-Aktien deutlich übertreffen werden. Handelskriege. Diese „gemeinsamen Favoriten“, die sowohl bei Investmentfonds als auch bei Hedgefonds beliebt sind, stammen aus einem auffallend breiten Spektrum von Branchen wie Fluggesellschaften, Kabel, Finanzzahlungen, Gesundheitswesen und Technologie, und sie schließen Adobe ein Inc. (ADBE), Booking Holdings Inc. (BKNG), Citigroup Inc. (C), Comcast Corp. (CMCSA), salesforce.com (CRM), Delta Airlines Inc. (DAL), Mastercard Inc. (MA), ServiceNow Inc. (JETZT), PayPal Holdings Inc. (PYPL), Unitedhealth Group Inc. (UNH), Visa Inc. (v) und Alphabet Inc. (Google),

„Die Underperformance populärer Positionen heute nach Präsident Trumps Ankündigung von Zöllen auf Importe aus Mexiko unterstreicht die Besorgnis der Anleger über überfüllte Positionen", sagte Goldman in seinem neuesten US Weekly Kickstart Bericht. Aber: „Obwohl ein konzentriertes Eigentum ein taktisches Risiko darstellt, war es im Allgemeinen ein positives Signal für spätere Aktienrenditen“, fügte Goldman hinzu.

Was es für Investoren bedeutet

Sicherlich kann jede einzelne Aktie in dieser Gruppe von negativen Kräften, wie beispielsweise Alphabet, nach unten gezogen werden Die Aktien fielen am Montag stark, als bekannt wurde, dass die US-Regierung eine kartellrechtliche Untersuchung einleitet Gesellschaft.

Aber die beliebten Aktien von Goldman haben sich als Gruppe gut entwickelt. Sein Portfolio aus gemeinsamen Favoriten von Hedgefonds und Investmentfonds hat bisher eine Rendite von 18 % im bisherigen Jahresverlauf erzielt vor der Rendite von 13 % des Hedgefonds-VIP-Korbs von Goldman und auch vor den 15 % des Investmentfonds-Korbs Rückkehr. Es wird erwartet, dass der Medianbestand in der aktuellen Liste der gemeinsamen Favoriten den Umsatz im Jahr 2019 um 16 % steigern wird. und Erträge um den gleichen Betrag, viel schneller als die Wachstumsrate des Hedgefonds oder Investmentfonds Körbe. Goldman sagt, dass die gemeinsamen Favoriten auch höhere Margen haben dürften. Die mittlere Aktie in der Gruppe der gemeinsamen Favoriten hat jedoch ein dramatisch höheres Kurs-Gewinn-Verhältnis von 26.

Viele Anleger befürchten, dass übermäßig beliebte Aktien riskante Wetten darstellen, da sie oft überbewertet sind und nur minimale Aussichten auf weitere Kurssteigerungen bieten. Aber historische Daten erzählen eine andere Geschichte. Bei den beliebtesten Hedgefonds-Beständen stellte Goldman fest, dass in 65 % der Quartale seit 2009 die Spitze erreicht wurde 20 % – oder die beliebtesten Aktien –, basierend auf der Anzahl der Hedgefonds-Besitzer, übertrafen die am wenigsten beliebten, unteren 20%.

Goldman fand auch heraus, dass beliebte, hoch bewertete Aktien eine mittlere 12-Monats-Rendite von 13 % erzielt haben, viel besser als die mittlere Rendite von 8 % für unpopuläre, niedrig bewertete Aktien.

Vorausschauen

Es gibt eine Einschränkung. Goldman warnt davor, dass überfüllte Positionen bei fallenden Aktienmärkten im Allgemeinen unterdurchschnittlich abgeschnitten haben. Das Shared-Favourites-Portfolio hat sich in 60 % der Wochen, in denen der S&P 500 positiv war, überdurchschnittlich entwickelt seit 2013 zurück, hat sich aber in nur 44 % der Wochen, in denen der S&P 500 negativ war, überdurchschnittlich entwickelt Rückkehr. Wenn der Handelskrieg genug eskaliert, um a Baisse, Anleger sollten vor überfüllten Positionen zurückschrecken.