Großbanken stehen vor weiteren Rückgängen aufgrund des 1-2 Schlags aus dem Handelskrieg, Fed
Bankaktien sind bereits stark von ihren Rekordhochs gefallen, teilweise aufgrund der negativen Auswirkungen für Gewinnmargen von dem Tauben Politikumkehr durch die Bundesreserve. Dann kam die jüngste Eskalation in den USA und China Handelskrieg, der das globale Wirtschaftswachstum und damit die Nachfrage nach Unternehmenskrediten zu dämpfen droht und die Bankaktien weiter nach unten drückt.
„Bankaktien sind im Allgemeinen eine Möglichkeit, mit der Anleger ihre Meinung über die Gesundheit der Wirtschaft zum Ausdruck bringen“, wie R.J. Grant, Direktor des Aktienhandels bei Investment Banking Firma Keefe, Bruyette & Woods erzählt Das Wall Street Journal. „Wir hatten dieses Jahr eine ziemlich große Rallye bei diesen Aktien, aber jetzt, wo die Spannungen ansteigen, sind alle besorgt über das globale Wachstum und wie sich das auf alle Banken auswirken wird“, fügte er hinzu. Die folgende Tabelle zeigt, wie weit die Aktien der sechs großen US-Banken sowie der weit verbreitete Bankaktienindex von KBW von ihren Höchstständen gefallen sind.
Aktien von Big Banks werden immer noch unter Rekordhochs gehandelt
(14. Mai 2019, knapp vs. 52-Wochen-Hoch)
- Bank of America Corp. (BAK), -10.3%
- Citigroup Inc. (C), -13.3%
- Goldman Sachs Group Inc. (GS), -19.9%
- JPMorgan Chase & Co. (JPM), -7.5%
- Morgan Stanley (FRAU), -20.6%
- Wells Fargo & Co. (WFC), -21.9%
- KBW Nasdaq Bank Index (KBW), -13.5%
- KBW Regional Banking Index (KRX), -17,8 %
- S&P 500-Index (SPX), -4.1%
Quelle: Yahoo Finanzen
Bedeutung für Investoren
Da die Einnahmen und Gewinne der Banken tendenziell positiv mit dem Zinsniveau der Fed korrelieren Die Ankündigung, eine Pause bei den Zinserhöhungen einzulegen, war bereits eine negative Entwicklung für ihre Interessenten Verdienste. Insbesondere, da Banken im Allgemeinen dazu neigen, Mittel zu kurzfristigen Zinsen zu erwerben, die auf Einlagen und kurzfristige Schulden gezahlt werden, während sie Kredite hauptsächlich zu längerfristigen Zinsen vergeben flache Zinskurve, die im aktuellen Makroumfeld besteht, ist ein weiterer negativer Faktor für die Bankgewinne.
Die Rendite auf die 10-jährige US-Staatsanleihe, ein Schlüssel Benchmark Zinssatz, an dem die Preise für eine Vielzahl von Geschäfts- und Verbraucherkrediten gemessen werden, fiel währenddessen unter 2,4 % Intraday-Handel am Montag, den 13. Mai 2019 zum ersten Mal seit März, berichtet das Journal. Die 10-jährige T-Note-Rendite schloss am 14. Mai bei 2,414 %.
Zu den düsteren Aussichten für die Bankgewinne trägt der erneute Handelskonflikt zwischen den USA und China mit seinen Auswirkungen auf niedrigere Gewinne bei BIP Wachstum und damit sinkende Kreditnachfrage. Mit der Verlangsamung der Geschäftstätigkeit sinkt auch der Bedarf an Unternehmensfinanzierungen, was sowohl das Verkaufsvolumen als auch den Preis des Hauptprodukts der Banken, der Kredite, verringert.
„Die Banken sind Schlüsselkomponenten unserer Wirtschaft, so sehr, dass sie den Markt und die Wirtschaft belasten, wenn sie nicht gut abschneiden ein Ganzes“, wie Ed Cofrancesco, CEO von International Assets Advisory LLC, einem in Orlando, Florida, ansässigen Maklerunternehmen, dem Journal in sagte ein weiterer Bericht.
Vorausschauen
Eine entgegenwirkende Kraft ist die langfristige Verpflichtung der Fed, ihre massive Bilanz von Anleihen, die gemäß ihrer Politik der angehäuft wurden, abzubauen quantitative Lockerung (QE), initiiert, um die zu bekämpfen Die Weltwirtschaftskrise von 2007-09 und stammen die Finanzkrise von 2008. Indem diese Anleihebestände fällig werden, ohne die Erlöse zu reinvestieren, entzieht die Fed dem Anleihemarkt Liquidität und übt dadurch einen gewissen Aufwärtsdruck auf die Zinssätze aus. Während einige Bären am Anleihemarkt voraussagten, dass diese Kehrtwende die Zinssätze in die Höhe treiben würde, ist dies jedoch noch nicht geschehen.
