Warum Disney wie Netflix bewertet wird

Walt Disney Co. (DIS) Streaming-Unterhaltungsgeschäft – angetrieben von den magischen Kassenergebnissen von Rächer – ist auf dem besten Weg, das langfristige Wachstum von Disney dramatisch zu verändern. Dies könnte die gleiche Bewertung von Netflix Inc. rechtfertigen. (NFLX), so eine Studie von Macquarie Research, die von skizziert wurde Barrons.

Warum Disney attraktiv aussieht

• Die Aktien des alten Unterhaltungsunternehmens stiegen seit Jahresbeginn um 22 % gegenüber dem Vorjahr. 16,6 % Rendite des S&P 500
• Rächer: Endspiel auf dem besten Weg, der erfolgreichste Kinofilm aller Zeiten zu werden, mit einem Startwochenende von 1,2 Milliarden US-Dollar
• Die Inhaltsliste umfasst mindestens fünf Marvel-Filme bis 2021, neu X-Men Film, neue Raten für die Gefroren und Spielzeuggeschichte Franchises, Remake von Der König der Löwen
• Streamingdienst Disney+ startet im November

Quelle: WSJ

Die Aktien von Disney sind in diesem Jahr bereits um mehr als 22 % gestiegen, fast doppelt so viel wie die allgemeine Rallye des S&P 500. Das

Aktie erreichte neue Höchststände diese Woche auf der Rückseite des durchschlagenden Erfolgs der Rächer: Endspiel Eröffnungswochenende mit einem Kassenumsatz von satten 1,2 Milliarden US-Dollar. Während einzelne Filme die Märkte selten bewegen, ist das Bruttoeinspielergebnis nur ein kleiner Bruchteil eines Konglomerats wie der Gesamteinnahmen von Disney Betrag, um den die Verkäufe die Erwartungen übertrafen, veranlasste eine Handvoll Analysten, ihre Kursziele und Gewinnschätzungen wie skizziert anzuheben durch Das Wall Street Journal.

Mit Blick auf die Zukunft hat Disney keinen Mangel an Inhalten und viele Marvel-Filme stehen an, darunter mindestens fünf unbetitelte, die laut Barron’s voraussichtlich bis 2021 erscheinen werden. Darüber hinaus enthielt das Kassendebüt dieses Wochenendes einen Trailer, der einen neuen zeigt X-Men Film, während für den beliebten neue Folgen erwartet werden Gefroren und Spielzeuggeschichte Franchise und ein Remake von Der König der Löwen. Berichten zufolge bereitet sich das Unternehmen auch darauf vor, seine Parks in Disneyland in Kalifornien und Disney World in Florida innerhalb der nächsten Monate massiv um einen Star Wars-Themenbereich zu erweitern.

Jetzt ist Macquarie neu Kursziel für das Unternehmen bedeutet ein Anstieg von 125 USD pro Aktie auf 165 USD pro Aktie ein Aufwärtspotenzial von fast 22 % ab dem Handelsschluss am Donnerstag und entspricht etwa dem Siebenfachen des geschätzten Umsatzes für 2024. Das ist „dasselbe Multiple, zu dem [Netflix] gehandelt wurde, als es 90 Millionen Abonnenten erreichte, und ähnlich dem aktuellen EV/Sales-Multiple von [Netflix] von 6,5 x 2020“, schrieb Macquarie-Analyst Tim Nollen. EV bezieht sich auf Unternehmenswert, oder die Marktkapitalisierung eines Unternehmens zuzüglich der Kosten seiner Schulden und abzüglich Barmittel. Er entschied sich gegen die Verwendung von Gewinnschätzungen zur Bewertung des Unternehmens, da diese durch die kürzliche Übernahme von Vermögenswerten von 21st Century Fox und die Kosten für die Einführung von Disney+ „durcheinander gebracht“ wurden.

Die optimistische Prognose geht vom Erfolg von Disney+ aus, das innerhalb weniger Jahre große Gewinne erwirtschaften will. Dies sollte eine große Herausforderung für Disney sein, da es seinen Streaming-Dienst von Grund auf startet und loslegt gegen etablierte Spieler wie den Weltmarktführer Netflix und Hulu sowie den finanzstarken Technologiegiganten Amazon.com Inc. (AMZN) und Apple Inc. (AAPL), die Geld in Content-Kriege stecken. Disney geht davon aus, dass seine Investitionen in Inhalte die Abonnementeinnahmen bis 2024 übersteigen werden, was die Gesamteinnahmen in den kommenden Jahren belasten dürfte.

Vorausschauen

Während die Zukunft von Disneys Streaming-Dienst, der preislich unter Netflix liegt, in der Luft bleibt, ist die Unternehmen ist es zumindest gelungen zu beweisen, dass es als Legacy-Player in einer Disruption eine Kraft bleiben kann Markt. Investoren werden ein Auge darauf haben, wie Endspiel tut an seinem zweiten Wochenende und wirft möglicherweise ein Licht auf die zukünftigen Erfolge von Disneys vielen kommenden Filmen.