Rohöl zum ersten Mal seit 10 Monaten über 50 $
Das West-Texas-Mittelstufe (WTI)-Rohölkontrakt wird zum ersten Mal seit Februar 2020 über 50 $ gehandelt und schüttelt damit die letzten Spuren der COVID-19-Pandemie ab. Natürlich ist das Virus immer noch bei uns, aber wie die Aktienmärkte hat Rohöl einen Diskontierungsmechanismus, der die Bedingungen für sechs oder mehr Monate in die Zukunft vorhersagt. Diese Zukunft sieht derzeit rosig aus, da Impfstoffe den Planeten umrunden und die Geschäftstätigkeit in der zweiten Jahreshälfte voraussichtlich ansteigen wird.
Die zentralen Thesen
- WTI-Rohöl wurde zum ersten Mal seit Februar 2000 gerade über 50 $ gehandelt.
- Der langfristige Abwärtstrend ist immer noch in Kraft und prognostiziert, dass die Rallye nahe der 60-Dollar-Marke enden wird.
- Energieaktien hinken hinterher Terminkontrakt mit großem Abstand.
- Die Klimaschutzpolitik wird wahrscheinlich im Laufe des Jahrzehnts die Rohöl- und Energieaktien unter Kontrolle bringen.
Trotzdem hat der Kontrakt seit 2011 eine Reihe niedrigerer Höchststände erreicht, und die Rally muss das Hoch vom Januar 2000 bei 62,15 $ erreichen, um die Voraussetzungen für einen neuen Aufwärtstrend zu schaffen. Das könnte schwieriger werden, als es aussieht, wenn der Senat 50 zu 50 entscheidet und es den Demokraten effektiv ermöglicht, aggressivere Gesetze zum Klimawandel zu verfolgen. Es ist auch möglich, dass die Partei das Schuldspiel mit fossilen Brennstoffen wiederbeleben wird, das die demokratischen Debatten in den Jahren 2019 und 2020 geprägt hat.
Der Kontrakt hat sich nun um fast 100 Punkte erholt, seit Rohöl im April 2020 in den negativen Bereich gefallen ist, und verzeichnete mit -40,32 $ ein historisches, aber kurzlebiges Tief. Das wird wahrscheinlich zu unseren Lebzeiten nicht noch einmal passieren, da die Komplexität von Vertragsablauf und sich umdrehen das Ereignis ausgelöst hat, und nicht Ungleichgewichte bei Angebot oder Nachfrage. Trotzdem verdeutlichte es, was auf dem Futures-Markt passieren kann, wenn Naturereignisse die Extreme der Glockenkurve erreichen.
Unglücklicherweise für Energiebullen hat die Rally nur begrenzte Auswirkungen auf Energieaktien, die immer noch auf viel niedrigerem Niveau gehandelt werden. Zum Beispiel der SPDR Select Sector Energy ETF (XL) bleibt deutlich unter dem Juni hoch schwingen, während der Vertrag im November eine ähnliche Hürde erreichte. Auch der vor der Pandemie vorherrschende Abwärtstrend macht sich bemerkbar, was die zunehmenden Auswirkungen der Klimaschutzpolitik und die Umstellung auf alternative Energiequellen widerspiegelt.
EIN Diskontierungsmechanismus geht davon aus, dass die Aktienmarkt im Wesentlichen diskontiert oder berücksichtigt alle verfügbaren Informationen, einschließlich gegenwärtiger und potenzieller zukünftiger Ereignisse. Wenn unerwartete Entwicklungen eintreten, berücksichtigt der Markt diese neuen Informationen sehr schnell. Das Effizienzmarkthypothese (EMH) basiert auf der Hypothese, dass der Aktienmarkt ein sehr effizienter Diskontierungsmechanismus ist.
Rohöl-Langzeitdiagramm (2000 – 2021)
Rohöl startete 2004 in einem kräftigen Aufwärtstrend und trat Anfang 2007 in eine parabolische Phase ein. Er erreichte im Juni 2008 mit 147,27 $ ein Allzeithoch und stürzte während des wirtschaftlichen Zusammenbruchs ab, bis er bis auf das Preisniveau von 2003 zurückfiel. Der Kontrakt stieg in das neue Jahrzehnt und verzeichnete 2011, 2013 und 2014 niedrigere Höchststände. Es fiel wie ein Stein ins erste Quartal 2016, Feststellung Unterstützung auf dem Tief von 2008.
Ein bescheidener Aufwärtstrend erreichte im Oktober 2018 die Trendlinie, die von den Höchstständen von 2008, 2013 und 2014 gebildet wurde, kehrte sich um und vervollständigte die letzte Phase eines massiven Anstiegs absteigendes Dreieck die während der Pandemie kaputt gegangen ist. Der Aufschwung im zweiten Quartal löste ein „Failure-of-a-Failure“-Kaufsignal aus und kündigte starke Kursbewegungen für den Rest des Jahres 2020 an. Die Trendlinie markiert jedoch immer noch eine beeindruckende Barriere und prognostiziert, dass die Rallye bei oder nahe 60 $ enden und das nächstniedrigere Hoch in der ununterbrochenen 10-Jahres-Reihe verzeichnen wird.
Die monatliche Stochastischer Oszillator ist dabei, das Äußerste zu treffen überkauft Technisches Lesen seit 1999. Die Preisaktion nähert sich heftig Widerstand im 50. und 200. Monat exponentiell gleitende Durchschnitte (EMAs) zur gleichen Zeit, was die rückläufige Kraft der massiven Trendlinie zuverlässiger macht. Das wahrscheinlichste Ergebnis in diesem Szenario: Der Kontrakt pendelt sich schließlich um die 50-Dollar-Marke ein und wird bis weit in das Jahrzehnt hinein innerhalb relativ enger Grenzen gehandelt.
EIN absteigendes Dreieck ist ein bärisches Chartmuster, das in verwendet wird technische Analyse das entsteht, indem man eins zeichnet Trendlinie die eine Reihe von niedrigeren Hochs und eine zweite horizontale Trendlinie verbindet, die eine Reihe von Tiefs verbindet. Häufig achten Händler auf eine Bewegung unter die untere Unterstützungstrendlinie, weil dies darauf hindeutet, dass sich die Abwärtsdynamik aufbaut und a abbauen steht bevor.
Das Endergebnis
Rohöl wird zum ersten Mal seit 10 Monaten über 50 $ gehandelt, aber zusätzliches Aufwärtspotenzial scheint begrenzt.
Offenlegung: Der Autor hielt zum Zeitpunkt der Veröffentlichung keine Positionen in den oben genannten Wertpapieren oder deren Derivaten.