Rückkäufe, nicht das iPhone, das die Apple-Bewertung vorantreibt: BMO

Apple Inc. (AAPL)-Aktien erfreuten sich in letzter Zeit einer höheren Bewertung im Vergleich zum S&P 500 Index, und das hat alles mit Aktienrückkäufen und wenig mit seinem Flaggschiff iPhone zu tun.

Das ist laut BMO Capital, das seine angehoben hat Kursziel auf die Aktie von 171 $ auf 184 $. In einer Forschungsnotiz von Barrons, sagte BMO Capital-Analyst Tim Long, dass das Kursziel wegen des Kapitalrückgabeprogramms bei Apple angehoben werden musste er als "riesig" bezeichnet. Mit 184 US-Dollar pro Aktie liegt der Analyst unter Apples Schlusskurs von 191,61 US-Dollar pro Aktie am Montag (Juli 23.)

„AAPL wurde 2014 fast paritätisch mit dem S&P gehandelt, als die Begeisterung für die ersten iPhones mit großem Bildschirm (iPhone 6 und 6 Plus) zunahm“, schrieb der Analyst in der Research Note. „AAPL wird derzeit mit einem Abschlag von nur 8 % gegenüber dem S&P gehandelt (gegenüber 17 % vor drei Monaten). ein historischer Durchschnitt von drei und fünf Jahren, es wurde typischerweise mit einem Abschlag von 23 % und 20 % gehandelt, beziehungsweise. Wir glauben, dass die Aktie mit einem relativen Aufschlag gehandelt wird

Bewertung basiert hauptsächlich auf dem riesigen Aktienrückkaufprogramm.“ (Mehr sehen: Apple führte Aktienrückkäufe des Unternehmens im 1. Quartal.)

Apple-Rückkauf durch Steuerreform veranlasst

Dank des Steuergesetzes von Präsident Donald Trump erhielten Unternehmen wie Apple einen Aufschwung Der Körperschaftssteuersatz wurde von 35 % auf 21 % gesenkt, und es gab eine Steuervergünstigung für die Rückführung von Bargeld ins Ausland eingeführt. Apple kündigte im Mai an, Aktien im Wert von 100 Milliarden US-Dollar zurückzukaufen und die Dividende um 16 % auf 0,73 US-Dollar pro Aktie zu erhöhen. Das Unternehmen verfügte zum Ende des Märzquartals über 267,2 Milliarden US-Dollar in bar. Im Februar sagte Luca Maestri, Chief Financial Officer von Apple, angesichts der gestiegenen „finanziellen und operativen Flexibilität“ für seine im Ausland gehaltenen Barmittel „zielen wir darauf ab, im Laufe der Zeit ungefähr netto liquiditätsneutral zu werden.“ (Sehen mehr: Apple senkt die Preise für neue iPhones: MS.)

Der iPhone-Ersatzzyklus könnte sich verlängern

Abgesehen von einem starken Kapitalrückzahlungsprogramm seitens des in Cupertino, Kalifornien, ansässigen iPhone-Herstellers äußerte Long Bedenken, dass das nächste Die im Herbst erwartete Iteration des iPhone wird weder dem Geschäft noch der Aktie helfen, da die Zeit zwischen den Telefon-Upgrades seitens der Verbraucher weiter anhält verlängern. Long sagte, dass der durchschnittliche iPhone-Ersatzzyklus jetzt um die Mitte des zweijährigen Marktes schwebt. Er glaubt, dass das länger werden könnte, wenn es im September keine „überzeugenden“ Starts gibt. „Jede Änderung der Ersatzrate um 0,1 Jahr führt zu 8 Millionen verkauften Einheiten“, schrieb der Analyst. In Bezug auf China, das Long als den wichtigsten Markt für das iPhone ansieht, sei der Anteil rückläufig, da sich die Verbraucher für lokale Marken entscheiden.